Hvis det er for godt til å være sant, er det vanligvis. Det er mantraet som kommer fra JPMorgan Asset Management når det gjelder verdifelleaksjer eller aksjene som handler på så lave nivåer at investorer ser en kjøpsmulighet. Bunnfisket har en tendens til å være en dårlig innsats med verdifelleaksjer, og er noe JPMorgan varsler kan skje oftere i det nåværende investeringsmiljøet.
I en forskningsnotat dekket av Bloomberg, Mark Richards, advarte en global strateg ved JPMorgan Asset Management at verdifeller er nær en 30-års høyde på global basis. Hans røde varsel kommer da verdipapirer ser ut til å øke etter en viss underprestasjon. (Se mer: Disney, Amgen drar fordel av aksjer til skift til verdi.)
Lav multiplum Misvisende
"Risikoen for å velge en billig aksje som viser seg å være en verdifelle har bare vært større i dypet av den globale finanskrisen, " skrev strategen og la merke til at forstyrrelser fra teknologiinnovasjoner og globalisering har ført til en økning i verdifeller selv om de vanligvis stiger i lavkonjunkturer. Richards pekte på effekten av netthandel på fysiske detaljister, manglende evne for selskaper å heve prisene på grunn av lette verktøy for prissammenligning og økende konkurransetrykk da tech senker hindringene for innreise som et eksempel på forstyrrelser. Som et resultat sa Richards at en lav inntjening eller bokført verdi ikke betyr at aksjekursen representerer en god del.
Verdien har gjort det bedre enn veksten
Det kan være vanskelig for verdiinvestorer å svelge gitt verdi har gjort det bedre enn vekstaksjer siden begynnelsen av august, rapporterte Bloomberg. Investorer som forventer mer utbytte av selskapets inntjening i løpet av andre kvartal, kombinert med noen tap fra teknologitunge hiters, har investorer gått over til å dele aksjer som har hjulpet konsernet. Men disse bekymringene kan være overdrevne.
Mens noen er bekymret for høye verdivurderinger for de ledende tech-aksjene, hevder okser at verdivurderinger alene ikke gir et nøyaktig bilde av teknologiselskapenes utsikter. De foretrekker å se på økonomisk og strategisk fremgang, som de påpeker, er viktigere beregninger for å skape langsiktig aksjonærverdi. (Se mer: Hvorfor okser sier bekymringer for FAANG-aksjevalueringer er overdone.)
Selv om verdiaksjer klarer seg bedre enn veksten, er ikke Richards imponert. Han fokuserer på kvalitet og vekst med en tendens til amerikanske aksjer i forhold til internasjonale aksjer, bemerket Bloomberg.
