Investorer er unødvendig optimistiske med hensyn til økonomien og aksjene, ifølge Lakshman Achuthan, medgründer av Economic Cycle Research Institute, i kommentarer til CNBC. Når han først var ekstremt hauss, advarer han nå om at "det allerede skjer en nedgang i stealth." Spesielt bemerker han at reell, inflasjonsjustert forbruksutgifter og inntektsvekst har blitt "rullet over" eller avtatt. "Det peker på en frisk oppmykning i en stor del av den amerikanske økonomien, " sier han. En annen kilde til bekymring for Achuthan: "Utgifter overgår inntektsveksten. Det legger mye press på forbrukerne, spesielt hvis rentene begynner å stige." Hans konklusjon er at aksjer er "cruising for et blåmerke." (For mer, se også: 8 trusler mot markedet i 2018. )
Skjørt marked
S&P 500-indeksen (SPX) falt med 10, 2% i en korreksjon fra det hele tiden rekordhøyt nært på 2 872, 87 26. januar til det lave året på 8. februar. Ser vi strengt på sluttverdiene for indeksen, kom den innen 23. mars. Den nærmeste tilnærmingen til den høye var 9. mars, da den falt med 3, 0%. 23. mai endte S&P 500 handel med 4, 9% under høyden 26. januar.
Den nylige oppførselen til CBOE Volatility Index (VIX) presenterer en potensielt bekymringsfull "frakobling" i markedet, per sekund CNBC-historie. Dennis Davitt, en partner i det opsjonsfokuserte investeringsselskapet Harvest Volatility Management, er bekymret for at VIX, ofte kalt en fryktmåler for markedet, ikke falt så mye som den vanligvis ville gjort under oppmøtet mandag 21. mai. dette som bevis på at investorene er skeptiske til å holde tilbake kraftene i markedsrepsene akkurat nå, spesielt gitt uavklarte handelsspenninger mellom USA og Kina. Hvis VIX ikke klarer å avta betydelig under en markedsoppgang, vil Davitt tolke det som et bearish signal.
Forslag til formuesverdi fjernet
Flere advarsler ble gitt uttrykk for av Neil Dwane, global strateg hos Allianz Global Investors, i en annen CNBC-rapport. Han mener at markedene ennå ikke har forstått det faktum at sentralbanker rundt om i verden avslutter sine programmer for kvantitativ lettelse som har skapt opp aktivaprisene. "Vi er opptatt av at markedet undervurderer virkningen av kvantitativ innstramming, spesielt i USA, " sa han, med det illevarslende tillegget at "jeg danser nærmere brannutgangen enn jeg har vært på lenge." (For mer, se også: Aksjemarkedets 'Absolutly Good' Returns Will Worsen in 2018. )
Stigende renter betyr både høyere lånekostnader for selskaper, og dermed lavere inntjening, samt lavere aksjeavkastning i forhold til obligasjoner, som begge er negativt til aksjekursene. Forventet fremtidig inntjening på aksjer vil også bli diskontert til en høyere kurs, redusere nåverdien og dermed utøve ytterligere press på aksjekursene. Endelig kan aksjevurderingsmultipler, for eksempel pris / inntjening (P / E) -forhold, falle som følge av høyere renter.
