Hva er tillitsindeksen for State Street Investor?
State Street Investor Confidence Index er en indeks som måler institusjonell investorers tillit. Indeksen ser på faktiske risikonivåer som investorer tar i porteføljene sine og rapporterer tallet den siste onsdagen i hver måned. Det er ikke ment å forutsi fremtidige bevegelser i aksjemarkedet.
Det ble co-utviklet av Harvard-professor Ken Froot og Associated Director Paul O'Connell.
Viktige takeaways
- State Street Investor Confidence Index ser på faktiske risikonivåer som investorer tar i porteføljene sine, som igjen sier hvor sikre de er. Høyere risiko, høyere tillit. Lavere risiko, lavere tillit. Indeksen er ikke ment å forutsi bevegelser i aksjene. Indeksen er global, sammensatt av regionale komponenter, og basert på aktivitet i 45 land.
Forstå staten Street Investor Confidence Index
State Street Investor Confidence Index måler tillit ved å se på faktiske risikonivåer i investeringsporteføljer. I motsetning til andre tillitsindekser, er det ikke en holdningsundersøkelse. State Street-indeksen måler tilliten ved å ta hensyn til endringene i institusjonelle investorer. Jo mer av porteføljen deres som institusjonelle investorer er villige til å investere i aksjer, jo større er tilliten.
Hvordan State Street Investor Confidence Index er strukturert
State Street Investor Confidence Index er global og er basert på aktivitet i 45 land. Rapporten sporer flere titalls millioner transaksjoner årlig. Det er også tre lokale komponenter: Nord-Amerika, Europa og Asia-Stillehavet. De separate vektningene av de tre komponentene varierer måned til måned basert på investeringsaktivitet.
State Street Investor Confidence Index og Market Sentiment
Markedsstemning er den generelle rådende holdningen til investorer til hvordan prisene i et marked vil utvikle seg. Denne holdningen er dannet av akkumulering av mange faktorer, inkludert prishistorie, økonomiske rapporter, sesongmessige faktorer og aktuelle hendelser.
Hvis investorene forventer at aksjemarkedet vil stige, sies stemningen å være bullish. Hvis investorene forventer at aksjemarkedet vil falle, er markedssentimentet bearish. Det antas å være en god prediktor for markedsbevegelser, spesielt når det er mer ekstremt. Når en markedssentimentindikator beveger seg til et ekstremt nivå, kan det indikere at det underliggende markedet er i ferd med å endre retning.
Markedsstemningen overvåkes med en rekke tekniske og statistiske metoder, for eksempel antall fremgang kontra fallende aksjer og sammenligninger av nye høyder kontra nye lavmål.
Ytterligere indikatorer eksisterer for å måle stemningen spesielt i valutamarkedene. Ulike meglervirksomheter i detaljhandelen publiserer posisjoneringsforhold (ligner på salgs- / samtaleforhold) og andre data angående egne kunders handelsatferd.
I motsetning til de fleste mål på markedssentiment, som måler holdninger, måler State Street Investor Confidence Index faktiske beholdninger.
Eksempel på hvordan du bruker State Street Investor Confidence Index
Confidence Index-tallene brukes ofte som en rasjonalisering for bevegelser i tidligere aksjer eller for å forutsi fremtidige aksjekursbevegelser. Dette er ikke funksjonen til indeksen. Indeksen brukes til å vise tillitsnivået, ikke mer.
I 2014 nådde indeksen 123, 9 i september, den høyeste lesningen det året. Dette tilsvarte et fall på 9% i S&P 500 mellom september og midten av oktober.
I juni 2015 traff indeksen 127, 1, den høyeste avlesningen det året, og S&P 500 falt mer enn 14% mellom juli og midten av august.
Andre ganger får institusjonelle investorer det riktig. I april 2018 traff indeksen 115, 3, den høyeste avlesningen siden 2015. Det endte med å være bunnen i en S&P 500-korreksjon, og prisen rykket opp mer enn 12% inn i september samme år.
I 2019 holdt indeksen seg under 75 tidlig på året, selv om det var starten på et stort S&P 500-fremskritt, og nivåene lå også under 90 på vei inn i et 20% S&P 500-krasj som gikk foran forskuddet.
Eksemplene er ment å vise at indeksen ikke er en tidsindikator, og heller ikke er en nøyaktig prediktor for aksjekursene.
Forskjellen mellom State Street Investor Confidence Index og CBOE Volatility Index (VIX)
Disse to indeksene måler forskjellige ting, selv om begge ser på følelsen. Volatilitetsindeksen (VIX) beveger seg omvendt til aksjeindeksene. Når VIX er lav, indikerer det selvtilfredshet, med investorer som indikerer at de ikke er bekymret. Når VIX begynner å stige, indikerer det økt frykt på markedet. I likhet med andre indekser, kan en ekstremt høy VIX-lesning varsle om at aksjekursene kommer tilbake.
Begrensninger i State Street Investor Confidence Index
Indeksen er vanligvis ikke en god indikator for timing av aksjer. Husk at tillitsindeksen er global, slik at den ikke alltid stemmer overens med lokale markedsbevegelser. Regionale komponenter i indeksen kan samsvare bedre.
Indeksen sporer institusjonelle investorer, og institusjonelle investorer driver priser, men gjør det ikke alltid riktig. Noen ganger blir de lastet opp til feil tidspunkt, og andre ganger klarer de ikke å laste opp til rett tid.
Det er flere faktorer som kan veie på institusjonelle investorers appetitt på risiko, ikke bare aksjekursnivåer. Dette er grunnen til at indeksen ikke er flink til å forutsi kursbevegelser.
Per State Street er indeksen ikke ment å forutsi markedsbegivenheter. Det er ganske enkelt et verktøy som viser institusjonelle investorers appetitt på risiko når det gjelder aksjekjøp.
