Tilray Inc.s (TLRY) høytflyvende aksjer møtte en viss motstand i handel før markedet etter at den medisinske cannabisprodusenten sa at den søker å skaffe 400 millioner dollar gjennom en rettet emisjon av konvertible obligasjoner.
I en pressemelding kunngjorde verdens største børsnoterte marihuana-selskap at de vil bruke inntektene til å finansiere arbeidskapital, fremtidige anskaffelser og tilbakebetale det eksisterende pantelånet på 9, 1 millioner dollar på sitt produksjonsanlegg i British Columbia. Tilray la til at renten på seniornotaene den utsteder vil bli bestemt ved prisfastsettelse og vil kunne konverteres til kontanter, aksjer eller en kombinasjon av kontanter og aksjer.
Notene, grunnet 2023, vil bli solgt til "kvalifiserte institusjonelle kjøpere" i henhold til amerikansk verdipapirlov og akkrediterte investorer i Canada.
Tilrays innsamlingsplan ble ikke godt mottatt av investorer. Aksjen falt 5, 63% i forkant av torsdagens handel, midt i bekymring for at tilbudet kunne utvanne eksisterende aksjeeier.
Selgingen kan også delvis tilskrives selskapets siste veiledning. I en forskriftsinnlevering sa Tilray at den forventer inntekter på mellom 10, 0 millioner dollar og 10, 5 millioner dollar i tredje kvartal.
Denne prediksjonen representerer nesten det dobbelte av fjorårets tall på 5, 5 millioner dollar og slo anslagene på Wall Street. Imidlertid kan investorer som betalte en premie for aksjen basert på de raske vekstutsiktene, bli skuffet over at $ 10 til 10, 5 millioner dollar ikke er en stor økning på $ 9, 7 millioner i salg registrert i andre kvartal.
I innleveringen avslørte Tilray også at kontanter og ekvivalenter var mellom 117, 5 millioner dollar og 118 millioner dollar per 30. september, og at den langsiktige gjelden varierte mellom 9 millioner og 9, 5 millioner dollar.
Investorer burde ha sett dette komme
Det Nanaimo, British Columbia-baserte selskapet, er ikke den første pottenbeholdningen som bruker gjeld som finansieringsverktøy. Tidligere i år utstedte Aurora Cannabis Inc. (ACB) 5% usikrede konvertible obligasjoner for å finansiere overtakelsen av CanniMed Therapeutics, ifølge Bloomberg. Bloomberg rapporterte også at Canopy Growth Corp. (CGC) i dag har to konvertible seniornoter på 600 millioner dollar i kanadiske dollar i omløp.
Disse trekkene fra jevnaldrende, sammen med Tilrays egen innrømmelse i IPO-prospektet at fortsatt utvikling av virksomheten vil kreve ytterligere finansiering, indikerer at den medisinske cannabisprodusentens innsamlingsaktiviteter ikke burde komme som en stor overraskelse.
