Hva er de beste forholdene du skal bruke for å analysere Starbucks?
Starbucks '(NASDAQ: SBUX) er en stor aktør i detaljhandelen. En analyse av selskapet bør inkludere økonomiske forhold som er mest relevante for selskapets økonomiske status og dets bransje. Selskapet har en tendens til å stole sterkt på operasjonelle leieavtaler, som representerer Starbucks 'forpliktelser utenfor balansen. En analyse av selskapets økonomiske effektivitet må også ta hensyn til Starbucks økonomiske gearing siden selskapet har en betydelig gjeldsbeløp i balansen.
Viktige takeaways:
- Forholdene som ble brukt til å analysere Starbucks, bør tas med i forhold til detaljhandelsbransjens tilstand og driftsmodellen selskapet har tatt i bruk. Starbucks er avhengig av operasjonelle leieavtaler, som er forpliktelser utenfor balansen, og har en betydelig mengde gjeld. nyttige forholdstall for å analysere Starbucks er dekningsgraden med fast gebyr, gjeld / egenkapitalandel, driftsmargin, netto margin, avkastning på egenkapital og avkastning på investert kapital.
Forstå de beste forholdene for å analysere Starbucks
Følgende seks forhold er nyttige indikatorer på Starbucks 'økonomiske stilling sammenlignet med konkurrentene i bransjen.
Dekningsgrad med fast lading
Kontroll av Starbucks økonomiske helse er et viktig trinn i forholdstallsanalyse. På slutten av regnskapsåret 2018 rapporterte selskapet over 11, 17 milliarder dollar i langsiktig gjeld. Bedrifter må ha tilstrekkelig med midler tilgjengelig for å dekke sine avtaleforpliktelser. I tillegg til bankgjeld har Starbucks omfattende operasjonelle leieavtaler fordi selskapet leier fremfor å eie driftslokalene sine. Fra september 2019 hadde Starbucks operasjonelle leieavtaler for rundt 9 milliarder dollar, noe som understreker viktigheten av å inkludere husleiekostnader i vurderingen av selskapets økonomiske helse. Leiekontrakter ligner vanlig gjeld bortsett fra at amerikanske godkjente regnskapsprinsipper (GAAP) ikke krever at de skal balanseføres.
Dekningsgraden med fast gebyr ser på selskapets evne til å dekke sine faste kostnader, for eksempel rente- og leiekontrakter, med inntektene. Basert på den årlige husleiekostnaden på $ 1.625 millioner, rentekostnaden på $ 92, 5 millioner og resultatet før renter og skatter (EBIT) på 4 317, 5 millioner dollar, var Starbucks 'faste dekningsgrad 3, 52, ifølge Aksjeanalyse på Nett. Selv om det ikke er noen standard for dette forholdet, jo høyere dekningsgrad med fast ladning, jo mer pute vil Starbucks måtte dekke sine faste ladninger.
Gjeld / egenkapitalandel
Et annet viktig forhold for å vurdere et selskaps økonomiske helse er dets gjeld / egenkapitalandel (D / E), som viser selskapets grad av gearing og risiko. Mens de fleste analytikere bare vurderer den bokførte verdien av gjeld i beregningen av dette forholdet, klumper noen finansielle fagpersoner også driftsleieavtaler og minoritetsinteresser i denne beregningen.
Ved utgangen av regnskapsåret 2019 hadde Starbucks en gjelds- / egenkapitalandel (D / E) på 58, 1%.
Driftsmarginforhold
Som med alle andre virksomheter, må Starbucks generere fortjenestemarginer og avkastning som er relativt høyere enn konkurrentene. Å se på Starbucks 'lønnsomhetsgrader over tid gir også et mål for hvordan selskapet gjør det når det gjelder kostnadseffektivitet og genererer avkastning som overstiger selskapets kapitalkostnader.
Driftsmargin er en av de viktigste marginforholdene for Starbucks. Det gir mer sammenlignbarhet mot konkurrenter hvis avhengighet av lån til finansieringsvirksomhet varierer. Driftsmarginen er også en indikasjon på selskapets effektivitet sett fra kreditorer og aksjeeiere. For regnskapsåret 2019 sto Starbucks 'driftsmargin på 16, 1%, noe som er høyt sammenlignet med gjennomsnittlig driftsmargin på 5% eller mindre for detaljhandelen.
Netto marginforhold
Nettomargin er en annen avgjørende beregning for Starbucks, da den viser selskapets effektivitet i å dekke driftskostnader, finansiering og skattekostnader. I motsetning til driftsmarginen, viser netto marginen Starbucks 'økonomiske effektivitet bare fra de vanlige aksjeeierne. Fra september 2019 var Starbucks netto margin 11, 9%, ifølge Gurufocus, som er betydelig høyere enn bransjens gjennomsnitt på 2, 17%.
Avkastning på egenkapitalen
Avkastning på egenkapital (ROE) avslører hvor mye inntekter et selskap har generert med midler levert av aksjeeierne. Bedrifter med sterke økonomiske havre har typisk høyere ROE sammenlignet med konkurrenter. Starbucks avkastning på felles egenkapital per desember 2019 var 16, 6%, ifølge Reuters.
Avkastning på investert kapital
Undersøkelse av kun ROE kan villede investorer; høye ROE-er kan oppnås med høy grad av gearing. Av denne grunn bruker analytikere typisk en annen beregning som kalles avkastning på investert kapital (ROIC), som beregnes som driftsinntekter etter skatt dividert med investert kapital. Investert kapital representerer totale forpliktelser for egenkapital, gjeld og kapital. Gjennomgående høy ROIC, over 15%, tyder på en sterk økonomisk vollgrav. Fra september 2019 hadde Starbucks en ROIC på 153, 35%, ifølge Gurufocus.
En ulempe med dette forholdet er imidlertid at det ikke tar hensyn til finansiering utenfor balansen som Starbucks har, for eksempel operasjonelle leieavtaler. En måte å løse dette problemet på er å kapitalisere og inkludere operasjonelle leieavtaler i beregningen av ROIC-forholdet.
