Hva er en flyreise til likviditet
Fly til likviditet skjer når investorer prøver å avvikle posisjoner i inaktive eller illikvide eiendeler og kjøpe posisjoner i mer likvide eiendeler.
Å bryte ned fly til likviditet
En flyreise til likviditet skjer vanligvis i tider med økonomisk usikkerhet eller markedsusikkerhet. Etter hvert som investorer blir stadig mer bekymret for at markedene kan falle, søker de posisjoner i mer likvide verdipapirer for å øke muligheten til å selge sine posisjoner med et øyeblikk. Denne endringen i eiendeler kalles en flyreise til likviditet. Når dette mønsteret utspiller seg, ser investorer i økende grad illikvide eiendeler som usikre eller risikable, og reduserer dermed den underforståtte verdien av disse eiendelene. Den reduserte etterspørselen presser formuesprisene lavere, noe som skaper en positiv tilbakemeldingssløyfe ved at investorer som søker å losse en sikkerhet eller investering på grunn av frykt for likviditet, finner seg i en stadig mer illikvid investering.
Fly til likviditet er ikke uvanlig og kan skje fra dag til dag i mindre skala. Generelt skyldes en flyreise til likviditet fra en slags uventet hendelse. Folk reagerer defensivt eller redd på denne hendelsen og reagerer ved å avvikle eiendeler og hamstre kontanter eller kontantekvivalenter, for eksempel kortsiktige statskasser. Slik oppførsel skaper en selvoppfyllende profeti når det er tilstrekkelig utbredt når det gjelder de økonomiske bekymringene. Med for mange eiendomsselgere og ikke nok kjøpere driver ned prisene på eiendeler, noe som kan ha en negativ innvirkning på økonomiske utsikter og følelser. Forbruker- og produsentutgifter synker, bremser økonomien og begrunner pessimismen ytterligere. I dette scenariet har investorene et generelt bearish synspunkt, slik at de foretrekker å selge eiendeler og ha mer penger i forventning om lavere formuespriser i løpet av en nær fremtid. Utviklere og bedriftsledere vil vanligvis utsette nye investeringsprosjekter til etter at stormen har gått.
Refuges under et fly til likviditet
Aksjemarkedet er et eksempel på et flytende marked på grunn av det store antallet kjøpere og selgere. Fordi aksjer lett kan selges via digitale kanaler på forespørsel og for fulle markedspriser, anses likeverdige verdipapirer som likvide midler under de rette forhold. Høye handelsvolumer gjør at noen rettferdige verdipapirer raskt kan konverteres til kontanter. Dette er spesielt tilfelle for aksjer med høyt markedsverdi og stort aksjevolum. Det er dette som gjør aksjer til et attraktivt mål under en flytning til likviditet. Det må imidlertid bemerkes at noen investorer kan anse aksjer for risikable under en alvorlig flytning til likviditet, ettersom de har mer kortsiktig risiko enn mange andre likvide investeringer.
Kontantekvivalenter er andre investeringer som investorer søker under flytninger til likviditet. Kontantekvivalenter er investeringer som enkelt kan konverteres til kontanter og kan omfatte bankkontoer, omsettelige verdipapirer, selskapsobligasjoner, statsobligasjoner og kortsiktige statsobligasjoner med en løpetid på tre måneder eller mindre. Disse er flytende og er ikke utsatt for vesentlige svingninger i verdi.
