Bare det å høre navnet Starbucks tryller frem sannsynligvis bilder av kaffe og selskapets svelige kafeer som finnes i nesten hvert hjørne av verden. Selskapet hadde en ydmyk begynnelse i den vestlige delen av landet, men har blitt en gigant i drikkeverdenen. Men hvordan rangerer det som en investering?, ser vi på en analyse av kapitalstrukturen for Starbucks for perioden over år (YOY) fra desember 2017 til desember 2018, med en oppdatering som bruker 3Q 2018-data for å se hvordan selskapet har vokst siden.
Viktige takeaways
Starbucks fortsetter å dominere markedet for kaffe og drikke, med mer enn 27 000 butikker i 78 forskjellige land.
Forrige gang selskapet satte i gang en aksje-splitting var i mars 2015, med en to-for-en aksjesplitt for aksjonærer.
Starbucks fortsetter å legge til sin langsiktige gjeld, og kunngjorde en emisjon på 1 milliard dollar i 2019.
I 2019 kjøpte selskapet tilbake 23, 5 millioner aksjer, og utbetalte et kvartalsvis utbytte på 36 prosent per aksje 23. august 2019.
Starbucks: A Brief History
Seattle-baserte Starbucks (SBUX) startet sin saga som en enkelt butikk som tilbyr kaffebønner og kaffetraktere i 1971. Howard Schultz begynte i selskapet i 1982 og utvidet distribusjonen til å omfatte restauranter, kaffebarer og forskjellige utsalgssteder. Schultz forlot Starbucks i 1985 etter å ha unnlatt å overtale eierne til å servere kaffe og andre drikkevarer. Etter avgangen dannet han en kjede med kaffebarer kalt Il Giornale i hele Seattle. Disse stolpene ble modellert etter de han besøkte i Italia. I 1987 kjøpte Schultz Starbucks og omdøpte alle sine lokasjoner under Starbucks-banneret.
Selskapet populariserte spesialitetskaffe-sjangeren, og utvidet til lisensiering og distribusjon. Starbucks skapte også noen av de mest populære drikkevaremerkene, inkludert Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino og La Boulange. Starbucks har nå vokst til et globalt merke som driver mer enn 27 000 butikker i 78 land.
Finans
Selskapets regnskapsår går generelt mellom 1. oktober og 30. september hvert år. For hele året som avsluttes 30. september 2019 genererte Starbucks årlige inntekter på hele 26, 5 milliarder dollar, med størstedelen av inntektene kommer fra selskapsdrevne butikker. Dette er en økning på 7% fra samme periode i 2018. Selskapet ga tilbake 12 milliarder dollar i utbytte og tilbakekjøp av aksjer til aksjonærene.
Egenkapitalisering
Starbucks hadde 1, 51 milliarder fullt utvannede aksjer utestående, med en markedsverdi på 61, 88 milliarder dollar 31. desember 2014. Selskapet implementerte en to-for-en aksjesplitt for aksjonærer på rekord 30. mars 2015 - siste gang selskapet igangsatte en aksjesplitt. Aksjer begynte å handle på splittjustert basis 9. april 2015. Dette førte til at markedskapitalen økte til 143, 77 milliarder dollar ved utgangen av første kvartal. Det utvannede aksjetallet som representerer aksjekompensasjon, nesten doblet fra 11, 3 millioner til 22 millioner aksjer ved utgangen av andre kvartal. Den samlede aksjemarkedsandelen falt til 82, 67 milliarder dollar i løpet av den perioden.
Starbucks initierte en to-for-en aksje-splittelse for aksjonærene i mars 2015.
Utvannede aksjer i tredje kvartal nådde 30, 5 millioner, som representerte 1, 76 milliarder dollar i aksjekompensasjon, i slutten av september 2015. Dette løftet den samlede aksjemarkedsandelen til 87, 88 milliarder dollar. Antallet utvannede aksjer for fjerde kvartal falt til 9, 4 millioner verdsatt til $ 567 millioner ved utgangen av desember 2015, og avsluttet året med 1, 49 milliarder totalt utvannede aksjer med en verdi på 90, 17 dollar for en vekst på 45, 7% i ÅR. Andeler av Starbucks fikk 47, 98% for helåret 2015 sammenlignet med 1, 38% for Standard og Poor's (S&P 500) indeksresultater.
Starbucks 'markedskapital var 98, 57 milliarder dollar ved utgangen av handelen 1. november 2019, med en etterfølgende P / E på 28, 40x basert på utvannet inntjening per aksje på 2, 93 dollar for 12-månedersperioden som avsluttes september 2019.
Gjeldskapitalisering
Selskapets gjeldsbelastning økte med netto 2, 08 milliarder dollar til totalt 11, 17 milliarder dollar ved utgangen av regnskapsåret 2019. I mars 2019 kunngjorde selskapet en ny obligasjonsemisjon til en verdi av 1 milliard dollar. Selskapet har også utstedt ytterligere langsiktig gjeld i løpet av regnskapsåret 2018 i form av seniornoter på tre tidsperioder:
- To utgaver i november 2017: 500 millioner dollar for 3-årige 2.200% -noter og 500 millioner dollar for 30-årige 3.750% -noter. To utgaver i februar 2018: 1 milliard dollar på 5-års 3.100% -noter og 600 millioner dollar i 10-årige 3.500% -noter Treutgaver i august 2018: 1, 25 milliarder dollar med 7-årige 3, 800% -noter, 750 millioner dollar i 10-årige 4.000% -noter, og 1 milliard dollar på 30-års 4.500% -noter
Disse utstedelsene hjalp selskapet med å betale for generelle selskapskostnader, inkludert tilbakekjøp av den vanlige aksjen, samt tilbakekjøpsprogrammet og utbytte til aksjonærene. Ved regnskapsårets slutt 2019 hadde Starbucks 11, 17 milliarder dollar i samlet gjeld fordelt med 19, 22 milliarder dollar i forvaltningskapital for en gjeld / egenkapitalandel (D / E) på 58, 1%.
Enterprise Value Analyse
Starbucks startet regnskapsåret 2019 med 85, 07 milliarder dollar i bedriftsverdi (EV). For helåret 2019 så Starbucks globalt sammenlignbare salg i samme butikk vokse med 5% fra året før (YOY) på en økning i butikkens trafikk på 3%. Hele året inntjening falt 10% YOY til $ 2, 92 per aksje. Selskapet kjøpte også tilbake 23, 5 millioner aksjer i 2019. Starbucks utbetalte et utbytte på 36 prosent per aksje 23. august 2019. Dette resulterte i en årsutvikling på 2015 på 110, 89 milliarder dollar.
Fra 1. november 2019 befalte Starbucks en bedriftsverdi på 106, 98 milliarder dollar med et Enterprise Value / EBITDA-forhold på 19, 89x.
