Hva er suveren risiko?
Statlig risiko er sjansen for at en sentralbank vil implementere valutaregler som vil redusere eller negere verdien av sine valutakontrakter betydelig. Det inkluderer også risikoen for at en utenlandsk nasjon enten ikke klarer å innfri gjeldsbetalinger eller ikke innfri statsgjeldsinnbetalinger.
Oversikt over statsgjeld
Statens risiko forklart
Sovereign er en av mange risikoer en investor står overfor når han holder valutakontrakter. Disse risikoene inkluderer også renterisiko, prisrisiko og likviditetsrisiko.
Statlig risiko kommer i mange former, selv om alle som står overfor suveren risiko blir utsatt for et fremmed land på noen måte. Valutahandlere og investorer står overfor risikoen for at en utenlandsk sentralbank vil endre sin pengepolitikk slik at den påvirker valutahandel. Hvis et land for eksempel bestemmer seg for å endre sin policy fra en av en bundet valuta til en av en valutaflyt, vil det endre fordelene for valutahandlere. Statlig risiko består også av politisk risiko som oppstår når en utenlandsk nasjon nekter å overholde en tidligere betalingsavtale, som tilfellet er med statsgjeld.
Suveren egen risiko påvirker også personlige investorer. Det er alltid risiko for å eie en økonomisk sikkerhet hvis utstederen er bosatt i et fremmed land. En amerikansk investor har for eksempel suveren risiko når han investerer i et søramerikansk-basert selskap. En situasjon kan oppstå hvis det søramerikanske landet bestemmer seg for å nasjonalisere virksomheten eller hele industrien, og dermed gjøre investeringen verdiløs.
Origins of Sovereign Risk
1960-tallet var en tid med reduserte økonomiske begrensninger. Grenseoverskridende valuta begynte å skifte hender etter hvert som internasjonale banker økte utlån til utviklingsland. Disse lånene hjalp utviklingsland med å øke sin eksport til den utviklede verden, og store mengder amerikanske dollar ble deponert over europeiske banker.
Fremvoksende økonomier ble oppfordret til å låne dollar som sitter i europeiske banker for å finansiere ytterligere økonomisk vekst. De fleste utviklingsland oppnådde imidlertid ikke den økonomiske veksten som bankene forventet, noe som gjorde det umulig å tilbakebetale gjeldsopplåningen i amerikanske dollar. Mangelen på tilbakebetaling fikk disse fremvoksende økonomiene til å refinansiere sine suverene lån kontinuerlig, og økte rentene.
Mange av disse utviklingslandene skyldte mer i interesse og hovedstol enn hele bruttonasjonalproduktene (BNP) var verdt. Dette førte til devaluering av innenlandsk valuta og redusert import til den utviklede verden, noe som økte inflasjonen.
Suverene risiko i det 21. århundre
Det er tegn på lignende suveren risiko i det 21. århundre. Hellas 'økonomi led under byrden av det høye gjeldsnivået, noe som førte til den greske statsgjeldskrisen, som hadde en ringvirkning i resten av EU. Den internasjonale tilliten til Hellas 'evne til å tilbakebetale sin statsgjeld falt, noe som tvang landet til å vedta strenge innstramningstiltak. Landet mottok to runder med redningstiltak, under uttrykkelig krav om at landet ville vedta økonomiske reformer og flere innstramninger.
