I løpet av en lavkonjunktur må investorene handle forsiktig, men forbli årvåken med å overvåke markedslandskapet for muligheter til å hente inn eiendeler av høy kvalitet til nedsatte priser. Dette er vanskelige miljøer, men de sammenfaller også med de beste mulighetene.
I et lavkonjunkturmiljø er eiendelene som har dårligst resultat, høyst utnyttet, konjunkturelt og spekulativt. Selskaper som faller inn i noen av disse kategoriene kan være risikabelt for investorer på grunn av potensialet de kan gå konkurs.
Motsatt vil investorer som ønsker å overleve og trives under en lavkonjunktur, investere i selskaper av høy kvalitet som har sterk balanse, lav gjeld, god kontantstrøm og er i bransjer som historisk har det bra i tøffe økonomiske tider.
Viktige takeaways
- I løpet av en lavkonjunktur, bør de fleste investorer unngå å investere i selskaper som er svært utnyttet, syklisk eller spekulative, ettersom disse selskapene utgjør den største risikoen for å gjøre det dårlig i tøffe økonomiske tider. En bedre lavkonjunkturstrategi er å investere i godt styrte selskaper som har lav gjeld, god kontantstrøm og sterk balanse. Forankringssykliske aksjer klarer seg bra i en lavkonjunktur og opplever prisstigning til tross for den rådende økonomiske motvind. Noen bransjer anses som mer lavkonjunkturbestandige enn andre, for eksempel verktøy, forbrukerheft og rabattforhandlere.
Aksjetyper med størst risiko
Å vite hvilke eiendeler man skal unngå å investere i, kan være like viktig for en investor i en lavkonjunktur som å vite hvilke selskaper som gjør gode investeringer. Selskapene og eiendelene med den største risikoen under en lavkonjunktur er de som er svært utnyttet, syklisk eller spekulativ.
Svært leveranserte selskaper
I løpet av en lavkonjunktur ville de fleste investorer være lurt å unngå selskaper med høy gjeld som har store gjeldsbelastninger på balansen. Disse selskapene lider ofte under byrden av rentebetalinger over gjennomsnittet som fører til en uholdbar gjeld-til-egenkapitalandel (DE).
Mens disse selskapene sliter med å betale gjeldene sine, blir de også møtt med en nedgang i inntekter som følge av lavkonjunktur. Sannsynligheten for konkurs (eller i det minste et stupbrett fall i aksjonærverdien) er høyere for slike selskaper enn for de med lavere gjeldsbelastning.
Sykliske aksjer
Sykliske aksjer er knyttet til sysselsetting og forbrukertillit, som er slått i en lavkonjunktur. Sykliske aksjer har en tendens til å gjøre det bra i boomtider når forbrukere har mer skjønnsmessige inntekter å bruke på ikke-essensielle eller luksusartikler. Eksempler er selskaper som produserer high-end biler, møbler eller klær.
Når økonomien brister, reduserer forbrukerne imidlertid typisk sine utgifter til disse skjønnsmessige utgiftene. De reduserer utgiftene til ting som reiser, restauranter og hjemmeforbedringer. På grunn av dette har sykliske aksjer i disse bransjene en tendens til å lide, noe som gjør dem mindre attraktive investeringer for investorer i en lavkonjunktur.
Spekulative aksjer
Spekulative aksjer verdsettes rikelig basert på optimisme blant aksjonærbasen. Denne optimismen testes under lavkonjunkturer, og disse eiendelene er vanligvis de dårligste i en lavkonjunktur.
Spekulative aksjer har ennå ikke bevist sin verdi og blir ofte sett på som "under radaren" muligheter av investorer som ønsker å komme seg i første etasje til den neste store investeringsmuligheten. Disse høyrisikoaksjene faller ofte raskest i en lavkonjunktur når investorer henter pengene sine fra markedet og haster mot investeringer i trygg havn som begrenser eksponeringen deres under markedsturbulens.
Aksjer som gjør det bra under nedgangstider
Selv om det kan være fristende å ri ut en lavkonjunktur uten eksponering for aksjer, kan investorer finne seg i å gå glipp av betydelige muligheter hvis de gjør det. Historisk sett er det selskaper som gjør det bra i økonomiske nedgangstider. Investorer kan vurdere å utvikle en strategi basert på motsykliske aksjer med sterke balanser i lavkonjunkturnær bransjer.
Motsykliske aksjer
Motsykliske aksjer har en tendens til å gjøre det bra i nedgangstider. Aksjekursen for motsykliske aksjer beveger seg generelt i motsatt retning av den rådende økonomiske trenden. Under en lavkonjunktur øker disse aksjene i verdi. Under en utvidelse avtar de.
Denne gruppen er sammensatt av selskaper med utbytte og massive balanser eller faste forretningsmodeller. Noen eksempler på denne typen selskaper inkluderer verktøy, forbrukerheft og forsvarsaksjer. I påvente av svakere økonomiske forhold legger investorer ofte eksponering til disse gruppene i porteføljene sine.
Sterke balanser
En god investeringsstrategi under en lavkonjunktur er å se etter selskaper som holder sterk balanse til tross for den økonomiske motvinden. Ved å studere et selskaps økonomiske rapporter kan du bestemme om de har lav gjeld, sunne kontantstrømmer og gir et overskudd. Dette er alle faktorer du må vurdere før du investerer.
Resesjon-motstandsdyktige industrier
Selv om det kan virke overraskende, presterer noen bransjer ganske bra i nedgangstider. Investorer som leter etter en investeringsstrategi under nedgangstider i markedet, legger ofte aksjer fra noen av disse lavkonjunkturbaserte næringer til porteføljen. Disse utmerkede resultatene inkluderer generelt selskaper i følgende bransjer: forbrukerheft, dagligvarebutikker, lavprisbutikker, alkoholprodusenter, kosmetikk og begravelsestjenester.
Investere under utvinning
Når økonomien er i gang fra lavkonjunktur til utvinning, bør investorene justere strategiene. Dette miljøet er preget av lave renter og økende vekst.
De beste utøverne er de svært utnyttede, sykliske og spekulative selskapene som overlevde lavkonjunkturen. Når økonomiske forhold normaliseres, er de de første som spretter tilbake. Motsykliske aksjer pleier ikke å gjøre det bra i dette miljøet. I stedet møter de salgspress når investorer går over i mer vekstorienterte eiendeler.
