Hva er utbyttevekst?
Utbyttevekst er den årlige prosentvise veksten som en bestemt aksjes utbytte gjennomgår over en periode.
Hva er et utbytte?
Forstå vekst i utbytte
Utbyttevekst er nødvendig for å bruke utbytte-diskonteringsmodell. Utbytteavslagsmodellen er en type sikkerhetsprisingsmodell. Prisfastsettelsesmodellen forutsetter at estimert fremtidig utbytte, diskontert med overskudd av intern vekst over selskapets estimerte utbyttevekst, bestemmer en gitt aksjekurs. Hvis prosedyren for utbyttediskontering resulterer i et høyere antall enn dagens kurs på et selskaps aksjer, anser modellen aksjen som undervurdert. De som bruker utbytte-diskonteringsmodellen, tror at de ved å estimere den forventede verdien av kontantstrøm i fremtiden, kan finne egenverdien til en spesifikk aksje.
Viktige takeaways
- Utbyttevekst er den årlige prosentvise veksten som en aksjes utbytte gjennomgår over en periode. Utbytteveksten er nødvendig for å bruke utbyttediskonteringsmodellen, som er en type sikkerhetsprisingsmodell som antar estimert fremtidig utbytte, diskontert ved å overskride intern vekst over selskapets estimerte utbyttevekst, bestemme en aksjekurs. En historie med sterk utbyttevekst kan bety fremtidig utbyttevekst er sannsynlig, noe som kan signalisere langsiktig lønnsomhet.
En historie med sterk utbyttevekst kan bety fremtidig utbyttevekst er sannsynlig, noe som kan signalisere langsiktig lønnsomhet for et gitt selskap. Når en person beregner utbyttevekst, kan de bruke et hvilket som helst tidsintervall de ønsker. De kan også beregne utbyttevekst ved å bruke den minste kvadratmetoden eller ved å ta et enkelt årlig tall over tidsperioden.
Hvordan beregne utbyttevekst
En person beregner utbyttevekstgraden ved å ta et gjennomsnitt, eller geometrisk for mer presisjon. Som et eksempel på den lineære metoden, bør du vurdere følgende.
Et selskaps utbytteutbetaling til sine aksjonærer de siste fem årene var:
År 1 = $ 1, 00
År 2 = $ 1, 05
År 3 = $ 1, 07
År 4 = $ 1.11
År 5 = $ 1, 15
For å beregne veksten fra ett år til det neste, bruk følgende formel:
Utbyttevekst = År X Utbytte / (År X - 1 Utbytte) - 1
I eksemplet over er vekstratene:
År 1 Vekstrate = N / A
År 2 Vekstrate = $ 1, 05 / $ 1, 00 - 1 = 5%
År 3 Vekstrate = $ 1, 07 / $ 1, 05 - 1 = 1, 9%
År 4 Vekstrate = $ 1.11 / $ 1.07 - 1 = 3.74%
År 5 Vekstrate = $ 1, 15 / $ 1, 11 - 1 = 3, 6%
Gjennomsnittet av disse fire årlige vekstratene er 3, 56%. For å bekrefte at dette er riktig, bruk følgende beregning:
$ 1 x (1 + 3, 56%) ^ 4 = $ 1, 15
Vekstrate brukt i utbytteavslagsmodell
For å verdsette et selskaps aksje, kan en person bruke utbytte-rabattmodellen. Utbyttediskonteringsmodellen er basert på ideen om at en aksje er verdt summen av sine fremtidige utbetalinger til aksjonærene, diskontert tilbake til i dag. Formelen tar hensyn til tre variabler for å komme til en nåværende pris, P. De er:
D1 = verdien av neste års utbytte
r = kostnaden for egenkapital
g = utbyttevekst
Utdelingsrabattmodellens formel er:
P = D1 / (r - g)
I eksemplet over, hvis vi antar at neste års utbytte vil være $ 1, 18 dollar og kostnaden for egenkapital er 8%, beregner aksjens nåværende kurs per aksje som følger:
P = $ 1, 18 / (8% - 3, 56%) = $ 26, 58.
