Market Moves
Aksjekursene hoppet høyere før åpningen av amerikanske markeder fremkalt av kommentarer fra Kinas handelsdepartement. Rallyet viste seg å være bredt basert, da over 300 av S&P 500-aksjene gikk høyere for dagen, og omtrent halvparten av dem åpnet mer enn 1% høyere enn de lukket dagen før. Overraskende nok gjorde ni av de 30 aksjene i Dow Jones Industrial Average det samme. Videre stengte det samme antallet aksjer høyere for dagen.
Det overraskende er imidlertid at et så bredt markedsmøte ikke ble ledsaget av et høyt volum av handel. Aksjer og indekser oppnådde denne bragden på litt mindre enn gjennomsnittlig volum. Selv om dette kan være en funksjon av synkende volatilitet i markedene, viser historiske studier at det statistisk sett er mindre oppfølging på dager hvor markedene øker på lavere volum.
I motsetning til de siste dagene ble dette markedsrallyet ledet av small-cap og teknologibestander. I løpet av det meste av august lagde disse aksjene resten av markedet på en daglig basis.
Small-Cap Index viser imponerende en-dags styrke
Når indekser, eller enkeltaksjer, øker på lavt volum, blir den resulterende oppadgående trenden (hvis noen) ofte ikke opprettholdt så lenge. Den konvensjonelle visdommen går ut på at det ikke var nok investorer som var begeistret for nyhetene - uansett hva det var - som vekket farten. Imidlertid kan dagens handling vise seg å være et unntak fra denne regelen, og det er minst to holdepunkter for å støtte den oppfatningen.
Det første beviset er at small-cap og teknologi aksjer lukket dagen høyere enn store cap aksjer. Selv om det kanskje ikke virker som et meningsfullt datapunkt med tanke på bare en dags aktivitet, må du tenke på at dette er første gang denne måneden Russell 2000, sporet av iShares Russell 2000 ETF (IWM), og Nasdaq 100, sporet av Invesco QQQ Trust (QQQ), begge utkonkurrerte S&P 500 på en dag med et bullish signal.
Det andre beviset er at augustvolumet var unormalt høyt den siste måneden, så det kan gjøre at dagens volum ser uvanlig lite ut. Sammenlignet med forrige måned ser imidlertid volummengden omtrent gjennomsnittlig ut eller kanskje litt høyere. Kan det være at markedene kommer tilbake til et normalt handelsmønster i nær fremtid?
