Hva er stiger?
I finans brukes begrepet “laddering” på forskjellige måter, avhengig av bransje. De vanligste bruksområdene er i forhold til pensjonsplanlegging og til tegning av nye verdipapirutstedelser.
Viktige takeaways
- Ladding er et økonomisk begrep som brukes på forskjellige måter avhengig av bransje. Den vanligste bruken for stiging er i pensjonsplanlegging, der det refererer til en metode for å redusere rente og reinvesteringsrisiko. Styring brukes også i verdipapirgaranti markedet for å beskrive en ulovlig praksis som privilegerer innsidere på bekostning av vanlige investorer.
Hvordan Laddering fungerer
Den vanligste bruken av begrepet "laddering" finnes i pensjonsplanlegging, der det refererer til å kjøpe flere finansielle produkter av samme type - for eksempel obligasjoner eller innskuddsbevis (CD-er) - med forskjellige løpetid. Ved å spre investeringene sine over flere løpetider, håper investorene å redusere rente- og reinvesteringsrisikoen.
Praksisen med stiging kan hjelpe investorer til å håndtere reinvesteringsrisiko fordi ett obligasjonslån på stigen modnes, blir pengene kontant investert i nærmeste obligasjon på stigen. Tilsvarende kan praksisen også redusere renterisikoen, selv om rentene synker i løpet av eierperioden for et av obligasjonene, reduserer det mindre beløpet av reinvesteringsdollar risikoen for å måtte investere mye kontanter med lav avkastning.
Begrepet brukes også i sammenheng med tegning av innledende offentlige tilbud (IPOs). Her refererer det til en ulovlig praksis der forsikringsselskaper tilbyr en under markedspris til investorer før børsnoteringen hvis de samme investorene samtykker i å kjøpe aksjer til en høyere pris etter at børsnoteringen er fullført. Denne praksisen fordeler innsidere på bekostning av vanlige investorer, og er derfor forbudt i henhold til amerikansk verdipapirlov.
Begrepet "laddering" brukes også i andre sammenhenger. Ladding brukes til å beskrive forskjellige investeringsstrategier som tar sikte på å produsere jevn kontantstrøm ved bevisst å planlegge investeringer, skape en tilstrømning av likviditet på et forhåndsbestemt tidspunkt eller å matche ønsket risikoprofil. Selv om disse strategiene kan variere betydelig i utførelsen, er det de har til felles praksis å kombinere en rekke investeringsbeslutninger nøye for å gi ønsket resultat.
Eksempel på Laddering
Michaela er en flittig investor som sparer til pensjonen. I en alder av 55 år har hun spart cirka 800 000 dollar i samlede pensjonsmidler, og gradvis skiftet eiendelene mot mindre ustabile investeringer.
I dag investeres 500 000 dollar av eiendelene hennes i forskjellige obligasjoner, som hun nøye har kombinert - eller “stige” - for å redusere hennes reinvestering og renterisiko. Spesifikt består Michaela's obligasjonsportefølje av følgende investeringer:
- $ 100 000 i en obligasjon som forfaller på 1 år $ 100, 000 i en obligasjon som forfaller på 2 år $ 100, 000 i en obligasjon som forfaller om 3 år $ 100, 000 i en obligasjon som forfaller på 4 år $ 100, 000 i en obligasjon som forfaller om 5 år
Hvert år tar Michaela pengene fra obligasjonen som forfaller og reinvesterer dem i et annet obligasjon som forfaller om fem år. Ved å gjøre dette sikrer hun effektivt at hun bare blir eksponert for ett års renterisiko til enhver tid. Derimot, hvis hun hadde investert 500 000 dollar i et enkelt femårig obligasjonslån, ville hun risikert en langt større mulighetskostnad hvis rentene hadde endt opp i løpet av de fem årene.
