Halvlederaksjer har hatt en interessant to dager. På torsdag beveget tilsynelatende hele bransjen seg høyere i påvente av en sterk inntektsmelding fra Intel Corporation (INTC) etter lukkeklokka. Dessverre skjedde ikke det.
Intel gikk glipp av inntektsanslag med USD 360 millioner og GAAP-inntekter med 0, 04 dollar per aksje - og kommer på henholdsvis 18, 66 milliarder dollar og 1, 12 dollar per aksje. Som et resultat av savnet falt Intel-aksjene lavere i handel på fredag, og falt 5, 47% for å stenge på 47, 04 dollar.
Interessant nok holdt resten av bransjen rett på å klatre høyere. Micron Technology, Inc. (MU) hoppet 6, 48%, Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) steg 5, 18%, Xilinx, Inc. (XLNX) spratt 4, 06% og Qorvo, Inc. (QRVO) klatret 3, 76%.
Disse hausse trekkene indikerer at handelsmenn er trygge nok på den vedvarende styrken til verdensøkonomien og potensialet for en mykgjøring i handelssamtalene mellom USA og Kina til å trekke fra seg de skuffende inntektsnyhetene fra en klokkeslett-aksje som Intel til fordel for å opprettholde oppsiden eksponering for teknologisektoren, som mange mener er oversolgt.
Positiv overraskelse for S&P 500
S&P 500 nøt to positive nyhetsoverraskelser i dag. Først rapporterte Wall Street Journal i morges at Federal Open Market Committee (FOMC) veier å kutte av sitt kvantitative tapering (QT) -program tidligere enn antatt. QT-programmet - det inverse oppfølgingsprogrammet til FOMCs kvantitative easing-program (QE) som er kreditert for å bidra til å løfte aksjemarkedet i de første dagene av det siste oksemarkedet - har avviklet Feds balanse ved å tillate statskassen og MBS-andeler som skal modnes uten å investere inntektene på nytt i nye eiendeler.
Næringsdrivende har vært nervøse for at en dramatisk avvikling av Feds $ 4, 5 billioner balanse kan forstyrre markedene og potensielt påvirke den økonomiske veksten. Å kutte av QT-programmet tidligere enn forventet vil føre til at Fed holder mer på balansen, noe som vil gi mindre belastning på finans- og MBS-markedet.
For det andre kunngjorde president Trump at han og kongressen har oppnådd en avtale om å gjenåpne regjeringen i tre uker mens de forhandler om vilkår. Dette bruddet i stillingen gjør det ikke bare mulig for føderale arbeidere å få betalt, men sier også til Wall Street at det fremdeles er håp om en fungerende føderal regjering som går videre, selv om kontrollen over kongressen er delt mellom demokratene i huset og republikanerne i Senatet. Næringsdrivende har ikke noe imot noe gridlock i Washington så lenge regjeringen er åpen.
Dagens positive nyheter sendte S&P 500 opp for å utfordre høydepunktene fra forrige fredag, men indeksen klarte ikke å bryte ut av konsolideringsområdet. Kanskje mer positive inntektsmeldinger neste uke blir katalysatormedlemmene som trenger å gjenoppta trenden.
:
Hvordan Fed kunne drepe oksemarkedet
Kvantitativ lettelse: Virker det?
Verdipapirer med sikkerhet og pantelån: En introduksjon
Risikoindikatorer Spark Volatility Hedging
Selv om aksjemarkedet hadde en flott dag i dag og CBOE Volatility Index (VIX) lukket på sitt laveste nivå siden 3. desember i dag, legger investorene fortsatt gull til porteføljene sine som en sikring mot potensiell volatilitet og nedgangstider fremover.
Gullprisene hoppet fra 1.280 dollar per unse denne morgenen til litt over 1.300 dollar i ettermiddag - og ga edelt metall den høyeste sluttkursen den har sett på syv måneder - da verdien av den amerikanske dollar (USD) trakk tilbake. Fordi gull er priset i USD i internasjonale markeder, har de to eiendelene en sterk invers korrelasjon.
Lavere renter avkastning har også hjulpet gull med å gjenvinne verdien det tapte fra midten av juni til midten av august 2018 da aksjemarkedet klatret stadig høyere. Gull er en ikke-avkastende eiendel - det betaler ikke utbytte eller kupongrente - og har en tendens til å prestere bedre når den ikke konkurrerer mot statskasser som en sikker havn når statskassen gir stiger.
Å se denne bevegelsen forteller meg at handelsmenn fortsatt søker beskyttelse for porteføljene sine, i tilfelle aksjemarkedet får et sjokk de kommende månedene.
:
Hva flytter gullprisene?
Hvordan investere i gull: En investorguide
Ved hjelp av teknisk analyse i gullmarkedene
Ergo: en bullish slutt på uken
Denne uken startet med Wall Street-salg. Det endte med at Wall Street presset S&P 500 opp igjen der indeksen stengte forrige uke. Dette er et flott tegn på potensialet for en langvarig bullish trend i løpet av de kommende månedene. Hvis S&P 500 kan stenge over 2675, 47 neste uke, vil det ikke ta mye å klatre tilbake til 2800.
