Hva er Seniornotater
Seniornoter er gjeldspapirer (obligasjoner) som har forrang fremfor andre typer gjeld, ved at seniornotatinnehavere er de første som får utbetalt dersom det er rester av eiendeler etter et selskaps avvikling etter konkursbehandling. Seniornoter betaler lavere kupongrenter enn junior usikrede obligasjoner, fordi de kan skryte av et høyere sikkerhetsnivå og har en redusert risiko for mislighold.
Viktige takeaways
- Seniornoter er gjeldspapirer som gir notatinnehaverne den første sprekken ved å gjenvinne midlene, på samme måte som at selskapet erklærer konkurs og avvikler eiendelene. Fordi seniornotater er mer sikre og mindre sannsynlige å misligholde enn junior usikrede obligasjoner, betaler de relativt lavere kupongrenter. Tradisjonelt har seniornoter kortere løpetid enn andre obligasjoner.
Å bryte ned Seniornotater
I motsetning til seniorgjeld, er ikke seddelene nødvendigvis støttet av spesifikke eiendeler som er pantsatt som sikkerhet. Følgelig kan obligasjonseieren ikke motta sin fulle hovedstol og renter i tilfelle avvikling. Hvis det oppstår en avvikling, tilbakebetales sikret gjeld først ved å selge sikkerhetene som støtter gjelden, deretter betales senior notateiere, etterfulgt av utbetalinger til andre usikrede gjeldsholdere, hvis det gjenstår noen eiendeler.
Factoring i modenhetsdatoer
Seniornotater har vanligvis kortere løpetid enn andre obligasjoner. Avhengig av utsteder er forfallsplanene for seniornota som følger:
- Foretaksutstedte seniornoter forfaller om 10 år eller mindreMunterlige obligasjonslån for kommunale obligasjoner forfaller om ett år eller mindreU.S. Seniornoter for statskassen forfaller om to til 10 år
Hvordan obligasjoner blir vurdert
Standard & Poor's og Moody's Investors Service - de to største obligasjonsrangeringsselskapene, rangerer obligasjoner basert på utstederens evne til å tilbakebetale hovedstolen og rentebetalingene i tide. Rangeringen for en seniornotis er basert på kredittverdigheten til utstederen, inkludert muligheten til å generere jevn inntjening som gjeldsfinansiering kan finansieres med.
Rentedekningsgraden, definert som forholdet mellom inntjening før renter og skatter delt på renteutgifter, er en ofte brukt formel som ratingbyråer bruker for å analysere kredittverdighet. Dette forholdet dokumenterer hvor mye inntekter selskapet genererer, som et multiplum av rentekostnader. Jo større forholdstall, jo mer inntekter gir et selskap, som det kan bruke til å betale renter.
Forekomster der merknader er konvertible
Noen seniornoter kan konverteres til aksjer i utstederens vanlige aksje. Investorer kan velge å holde seniornoter til forfall, eller de kan velge å konvertere sedlene til et spesifikt antall vanlige aksjer. La oss for eksempel anta at en seniornota på 1000 dollar har et konverteringsalternativ som gjør at en investor kan konvertere sin eierandel til 20 aksjer av felles aksje. Hvis markedsprisen på den vanlige aksjen øker til $ 60 per aksje, eier investoren aksjer til en verdi av $ 1200 hvis han velger å gå videre med konverteringen, som lar ham eie egenkapital i selskapet, i stedet for å eie gjeld.
