Green Growth Brands Ltd., en nyopprettet amerikansk cannabishandelsvirksomhet støttet av den velstående Schottenstein-familien, er i ferd med å gi et fiendtlig overtakelsestilbud for en av Canadas største potteprodusenter etter markedsverdi.
Torsdag avslørte Green Growth, et vertikalt integrert marihuana-selskap med virksomhet i flere stater, at det la inn et aksjebud for Aphria Inc. (APHA), og verdsatte selskapet til 11 kanadiske dollar per aksje, eller omtrent 2, 1 milliarder dollar. Tilbudet representerer en premie på 45, 5% over Aphrias sluttkurs på Toronto Stock Exchange 24. desember og er mer eller mindre på linje med hvor aksjene handlet før kortselgere Quintessential Capital og Hindenburg Research merket det Ontario-baserte selskapets virksomhet et "skallspill."
Green Growth sa at det kontaktet styret til Aphria om å skape en "vennlig forretningssammenslutning", inkludert en investering på 50 millioner dollar, før de kunngjorde planene om å starte et fiendtlig bud. Det Columbus, Ohio-baserte selskapet la til at det mener at det allerede har støtte fra Aphria-aksjonærene, som for tiden kontrollerer omtrent 10% av pottprodusentens utestående aksjer, og avslørte at det allerede hadde fått en "meningsfull tåholdsposisjon" i Aphria.
I sin uttalelse snakket Green Growth om fordelene ved at de to firmaene gikk sammen, og hevdet at sin egen detaljhandelserfaring kombinert med Afrias mulighet til å dyrke masse potter til en lav pris vil forbedre utsiktene til begge selskapene.
"Vi tror tilbudet vårt vil skape verdi for både Aphria- og Green Growth-aksjonærer, " sier administrerende direktør Peter Horvath i en uttalelse. "Vi er sikre på at den betydelige premien vi tilbyr og muligheten til å delta i veksten av et sterkere, kombinert selskap er så overbevisende at vi tar tilbudet vårt direkte til Aphrias aksjonærer."
Aphria advarte om at "aksjonærene burde være klar over at verdien av GGBs tilbud per aksje er basert på en hypotetisk verdsettelse av egne aksjer, uten forhold til dagens kurs."
"Basert på 20-dagers volumvektet gjennomsnittspris på GGB-aksjer og det uttrykte bytteforholdet på 1.5714 vanlige aksjer i GGB for hver Aphria-aksje, ville det foreslåtte budet være omtrent 23% under selskapets gjennomsnittlige aksjekurs i samme periode, " sa selskapet i en pressemelding fredag.
Aphria sine børsnoterte aksjer økte med 23% i handelen før markedet.
Forrige måned avduket Green Growth planer om å utvide detaljhandelsvirksomheten, og beskriver målet om å tilby et "premium cannabinoid-merke som tilbyr vitenskapelig bevist lettelse gjennom enkle, innovative og moderne ikke-brennbare metoder."
Selskapet er fremdeles i oppstartsfasen, men støttes likevel av betydelig kompetanse. Administrerende direktør Horvath har jobbet i detaljhandel i omtrent 35 år, inkludert stints som utøvende direktør hos store offentlige selskaper som American Eagle Outfitters Inc. (AEO) og DSW Inc. (DSW), begge deler av Schottenstein-familiens spretthoppede detaljistimperium verdt milliarder. Familien Columbus, Ohio, er også majoritetsaksjonær i Green Growth.
Horvath og Schottenstein-familien ser ut til å ha tidsbestemt budet om Afria. En avtale ville hjelpe Green Growth til å utnytte populariteten til cannabis uten å betale over oddsen. For flere måneder siden ville det ha vært mye dyrere å kjøpe Aphria, og etterlate mindre kapital til å investere i virksomheten.
Tidligere denne måneden hadde Citron Research sagt "budgivningen er offisielt på" for Aphria i en haussnotat som beskrev hvorfor det er et førsteklasses oppkjøpsmål. "Med Aphria sin nylige nedgang i aksjekursen, er det den klare vinneren i 'ikke overspend' -spillet, " heter det i notatet.
Hvis avtalen går, vil Aphria sannsynligvis miste sin børsnotering i New York da Green Growth opererer ulovlig i henhold til amerikansk føderal lov.
