Hva er avkastning på ny investert kapital (RONIC)?
Avkastning på ny investert kapital (RONIC) er en beregning som brukes av firmaer eller investorer for å bestemme forventet avkastningsrate for å sette ut ny kapital. En høy RONIC indikerer en mer effektiv bruk av kapital, mens et lavere tall kan reflektere den dårlige ressursfordelingen. Når ny kapital settes i arbeid, hjelper det selskaper å finansiere nye produkter som øker salg og fortjeneste.
Viktige takeaways
- Avkastning på ny investert kapital (RONIC) måler den forventede avkastningen for å sette inn ny kapital. RONIC kan beregnes ved å dele veksten i inntjening før renter fra forrige periode til inneværende periode med mengden netto nye investeringer i inneværende periode. Hvis RONIC er høyere enn den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad, bør selskapet bruke ny kapital. RONIC er ikke det samme som avkastning på investert kapital (ROIC), der hvis et selskap har en jevn ROIC, så er det lite sannsynlig å trenge å sette inn ny kapital.
Hvordan fungerer avkastning på ny investert kapital (RONIC)
Avkastning på ny investert kapital (RONIC) er en nyttig beregning for å sammenligne med den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) til et firma. Sistnevnte oppsummerer kostnadene for midler ervervet gjennom egenkapital eller gjeldsutstedelse. Hvis et selskaps RONIC, og / eller avkastning på investert kapital (ROIC) er høyere enn WACC, bør selskapet gå videre med kapitalprosjektet fordi det skaper verdi. Med andre ord, høyere avkastning på ny investert kapital indikerer en bred eller smal økonomisk vollgrav.
Beregningen måler spesielt avkastningen som genereres når et selskap konverterer kapitalen til å bruke for å skape ny verdi fra kjernevirksomheten. En enkel formel for avkastning på ny investert kapital deler vekst etter investeringsavkastning. Dette er avledet fra inntjening før renter i inneværende og forrige periode, og netto nyinvestering i inneværende periode. Hvis nye kapitalutgifter (CapEx) ikke klarer å legge til rette for vekst, bør firmaene se etter en bedre måte å distribuere eiendeler på.
Selskaper uten konkurransefortrinn vil vise tilsvarende avkastning på ny investert kapital som den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden. Bedrifter med RONIC under WACC kan anta negativ inntjening før rentevekst. Når de to tiltakene er like, antyder det at et selskap ikke er i stand til å investere ny kapital med en avkastningskurs som overstiger kapitalkostnadene. Dette betyr at hver vollgrav er erodert eller er nær uttømming. Her kan firmaet like godt betale ut 100% av inntekten som utbytte for å skape verdier for aksjonærene. Ellers ville investorer motta lunken pris på aksjekursen med begrenset grunnleggende støtte.
RONIC vs. Return on Invested Capital (ROIC)
Til tross for at de deler lignende navnekonvensjoner, er avkastning på ny investert kapital ikke å forveksle med avkastning på investert kapital (ROIC). Sistnevnte evaluerer hvor effektivt et selskap fordeler sin nåværende kapital og ressurser. I praksis måler ROIC avkastningen på kapitalinvesteringer for alle bookede prosjekter.
Beregning av ROIC vurderer fire viktige komponenter: driftsinntekter, skattesatser, bokført verdi og tid. ROIC-formelen er netto driftsresultat etter skatt dividert med investert kapital. Det er lite sannsynlig at selskaper med jevn eller forbedret avkastning på kapital vil legge ned betydelige mengder nytt kapitalarbeid.
