Frykt så langt øyet kan se, men markedet bryr seg ikke…
Fantastisk ørkenlandskap er ting av drømmende kino. Blåsende sol steker et uendelig hav av sand. Bølgete lysforvrengninger blir et speil for en oase, før den forsvinner. Eksotiske sanddyner trylle frem klassikere som "Lawrence of Arabia", "Den engelske pasienten" og "Ishtar" (tuller med "Ishtar").
Men som alle ting, bringer virkelighet versus oppfatning et stort gap. Jeg ble overrasket over å lese at Sahara-ørkenen bare er 15% sand og sanddyner. Faktisk er de fleste av Sahara og andre ørkener stein og grus. Sand er bare et resultat av bergenserosjon fra vind. Selv hjerner som Milton Friedman visste ikke; sa han: "Hvis du setter den føderale regjeringen ansvarlig for Sahara-ørkenen, ville det være mangel på sand om fem år."
Her er grunnen til at jeg forteller deg dette: persepsjon blir virkelighet. Markedet er skummelt fordi media uendelig slår bjørnetrommer. Jeg vet at jeg høres ut som en ødelagt plate, men de gjør det fordi forbrukere kjøper mindre når de er fornøyde. De kjøper mer når de er redde. Men ikke la noen få dårlige epler pynte oppfatningen av de største investeringsmulighetene våre.
Hver dag kan vi se at nyhetsmediene desperat ønsker krig med Iran. Det eneste som kan øke mediene fortjeneste mer enn Trump er en krig. Daglige overskrifter slår en, men jeg tror Trump ikke vil ha krig og vil fortsette med sanksjoner mot Iran. Vi vet ikke ennå, men jeg kan fortelle deg en ting tydelig: The. Marked. Ikke. Omsorg.
Og siden markedets enorme bølge begynte for flere uker siden, kan sjansen for å sikkerhetskopiere trucken på aksjer ha passert for nær sikt. Men på lang sikt er det bare ikke noe bedre sted å være.
Populisme er feiende Europa. Renter på tyske obligasjoner gikk negative forrige uke. Europeisk politisk endring er i luften, og gjemmer det fremtidige klimaet for handel og politikk. Kina og dets forhold til USA forhindrer fortsatt oppfatningen om sikre investeringer der. Latin-Amerika er ustabilt og et tøft salg for å parkere eiendeler.
I mellomtiden vokser salget og inntektene i USA. Renten er sannsynligvis på vei mot et kutt. Utbytteutbyttet på S&P 500 er gunstig i forhold til obligasjoner. Amerikanske aksjer er stedet å være. Alt dette forårsaker hovedstadsflyvning til USA. Vil du ha en oase i ørkenen? Amerikanske aksjer.
Så hvis aksjer er stedet å være, men vi kan ha savnet den siste sjansen til å ta beinet opp, hva gjør vi da? Det er der sanden kommer inn. Akkurat som litt sand maler en million ørkenbilder, er en håndfull av de beste bestandene alt du trenger. Du trenger ikke hele markedet.
La andre mennesker jage markedstiming og skryte av påmeldinger og avkjørsler. Du bør fokusere på noen få vinnere. Akkurat som 15% av ørkenen er sand, gjør noen få store vinnere alle gevinstene i en større portefølje.
Og vinnere kan komme hvor som helst! Her er et perfekt eksempel: Hockeys beste lag i år var de verste tre månedene inn i sesongen. 3. januar 2019 var St. Louis Blues dødelig sist i NHL og milevis bak det siste jokertegnet i Western Conference. Nå er St. Louis-spillerne i sving med å spise Wheaties ut av Stanley Cup.
Derfor bruker jeg så mye tid der store penger kjøper. Forrige uke var det massiv kjøp av alle aksjer. Helsevesenet så det største kjøpet med 89 kjøp. Det ble delt mellom legemidler, bioteknologi, helseutstyr og tjenester. Dette er viktig fordi helsen har blitt slått ned en stund. Tech så også store kjøp av programvare. Eiendomsaksjer så også kjøp, da de tilbyr høyere avkastning i møte med lavere renter. Finans, industri og forsyningsselskaper så også stor kapitalstrøm.
www.mapsignals.com
Investorer kjøper aksjer, men noe interessant skjedde under. Torsdag 20. juni var den eneste største dagen for børshandlede fond (ETF) kjøper siden 24. januar 2018. Vi har hatt 35 dager i vår 30-årige historie med 40+ ETF-kjøp på en dag.
Det er interessant fordi en massiv dag med kjøp av ETF skjedde med et lavt forhold på 50%. Generelt kjøper store ETF-er på linje med et høyere forhold. Dette er sjelden. Vi så risiko-off for flere uker siden, og nå ser vi risiko for å bli satt på igjen. Våre to tidligere forekomster av "lavere" forhold og store ETF-kjøp så et mye høyere marked ett år senere.
www.mapsignals.com
Det betyr spill på meg på lang sikt. Ikke bekymre deg hvis du tror du har gått glipp av denne siste rallyen. Undersøk de beste aksjene store penger kjøper. Fokuser på muligheter som kommer hver dag. Komikeren Steven Wright hadde det riktig: "Noen spurte meg, hvis jeg var strandet på en øde øy, hvilken bok ville jeg tatt med… 'How to Build a Boat.'"
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Vi forventer at uvanlige kjøp av aksjer vil øke de kommende ukene.
