Hva er det internasjonale ryddesystemet?
Det internasjonale clearing-systemet er et handelssystem som brukes når futureskontrakter eller andre kvalifiserte transaksjoner skjer på internasjonalt nivå eller mellom land. Den er designet for å fremme verdenshandel og markedseffektivitet. De fleste internasjonale clearingtransaksjoner administreres av et internasjonalt clearinghus.
Viktige takeaways
- Det internasjonale clearing-systemet brukes til å tømme handler når de involverte parter er i forskjellige land. Opprydding er nødvendig for å lette effektiv handel der partene vet at transaksjonen vil bli ordnet på en ordnet måte. London Clearing House Ltd. er det viktigste spiller når det gjelder internasjonal clearing.
Forstå det internasjonale ryddesystemet
Prosessen med å tømme en handel inkluderer alle handlinger og hendelser som finner sted mellom forpliktelsen til å handle og oppgjøret. Det konverterer i hovedsak løftet om å betale penger og levere kontrakten til en faktisk overføring av hver fra den ene kontoen til den andre.
Rydding er nødvendig for å matche alle kjøps- og salgsordrer i markedet. Det bekrefter den spesifikke typen og mengden av det omhandlede instrumentet, transaksjonsprisen, dato og identiteten til kjøperen og selgeren. Det skaper mer effektive markeder når parter samhandler med clearingfirmaet snarere enn med hverandre.
For eksempel, hvis et selskap ønsket å kjøpe en futurekontrakt for hvete fra en utenlandsk part, vil de måtte kontakte et clearinghus, som vil bruke det internasjonale clearing-systemet for å matche handelen med en annen part. Den andre parten, som vil innta den motsatte posisjonen (selge hvetekontrakten) i futureskontrakten, vil også ha kontaktet et clearinghus i sitt respektive land, som også vil bruke det internasjonale clearing-systemet.
Enkeltland har egne klareringsmekanismer og krav. Derfor er et system for å koordinere internasjonalt et must i en global verden med parter som handler futures utenfor hjemmemarkedene sine. Et av firmaene som tjener i denne rollen er London Clearing House Ltd. (LCH).
Historien om det internasjonale ryddesystemet
Funksjonen til internasjonal rydding ble opprinnelig utført av International Commodities Clearing House (ICCH). ICCH var et uavhengig clearinghus som leverte clearing eller sentrale motpart-tjenester i flere markeder.
ICCH endret navn til London Clearing House Ltd. (LCH) i 1992. Selskapet fortsatte å operere som det hadde før, og antok motpartsrisikoen når to parter handler, og garanterte oppgjøret av handelen. For å dempe risikoen, stiller den minimumskrav til medlemmene og samler inngangs- og variasjonsmargin eller sikkerhet for utførte handler.
LCHs medlemmer inkluderer de fleste større investeringsbanker, meglerforhandlere og internasjonale varehus. Tilsyn skjer av den nasjonale verdipapirregulatoren eller sentralbanken i hver jurisdiksjon der LCH opererer.
LCH driver en åpen tilgangsmodell med valg av utførelsessteder. LCH Ltd. er konsernets UK-registrerte clearing house. Det har clearingtjenester for renter, valutakurser, gjenkjøpsavtaler eller repos, og fast inntekt, råvarer, kontanter, aksjederivater og andre finansielle produkter.
I 2003 fusjonerte LCH med Paris Clearnet, et ryddesenter for markedene i Paris.
Eksempel på en internasjonal handel med Clearing House
Anta at en amerikansk investor kjøper en kontrakt fra Tokyo. Anta derfor at kjøperen er bosatt i USA og at selgeren er fra Japan.
Det internasjonale clearinghuset vil motta handelsdetaljer, inkludert type og mengde av det omhandlede instrumentet, prisen, handelsdatoen og kjøperens og selgerens identitet. Denne informasjonen kommer fra lokale institusjoner eller tollplasser.
Det internasjonale clearinghuset har forhold til de innenlandske institusjonene, clearing-husene (kalt clearingmedlemmer) og banker som lar det internasjonale clearinghuset garantere transaksjoner siden clearingmedlemmene håndterer handelsdetaljene og bankmedlemmet vil behandle fondsoverføringer.
Handelsdetaljer administrert av det innenlandske medlemmet inkluderer de som er oppført ovenfor, samt opprettholde minimumskapitalkrav og kontrollere hvem som har lov til å handle i utgangspunktet. Avhengig av produktet som omsettes, vil det internasjonale clearinghuset også motta startmargin og variasjonsmargin når det er bekreftet at handelen er et land mellom.
Derfor er internasjonal clearing en teaminnsats fra innenlandske partier, så vel som internasjonale clearingmedlemmer og banker. Alle disse parter tillater sømløs oppgjør av transaksjoner, og for levering av produkter og mottak eller betaling av midler.
