Hva er et ekte aktivum?
Virkelige eiendeler er fysiske eiendeler som har en egenverdi på grunn av deres substans og egenskaper. Virkelige eiendeler inkluderer edelmetaller, råvarer, eiendommer, land, utstyr og naturressurser. De er passende for inkludering i de fleste diversifiserte porteføljer på grunn av deres relativt lave korrelasjon med finansielle eiendeler, som aksjer og obligasjoner.
Ekte eiendel
Grunnleggende om et ekte aktivum
Eiendeler er kategorisert som reelle, økonomiske eller immaterielle. Alle eiendeler kan sies å være av økonomisk verdi for et selskap eller en person. Hvis den har en verdi som kan byttes mot kontanter, regnes varen som en eiendel.
Immaterielle eiendeler er verdifulle eiendommer som ikke er fysiske. Slike eiendeler inkluderer patenter, opphavsrett, merkevare anerkjennelse, varemerker og åndsverk. For en virksomhet er kanskje den viktigste immaterielle eiendelen positiv merkeidentitet.
Finansielle eiendeler er en likvid eiendom som stammer fra en kontraktsfestet rett eller eierkrav. Aksjer, obligasjoner, aksjefond, bankinnskudd, investeringsregnskap og gode gamle kontanter er alle eksempler på finansielle eiendeler. De kan ha en fysisk form, for eksempel en dollarregning eller et obligasjonsbevis, eller være ikke-fysisk - som en pengemarkedsregnskap eller aksjefond.
I kontrast har en virkelig eiendel en konkret form, og verdien stammer fra dens fysiske egenskaper. Det kan være et naturlig stoff, som gull eller olje, eller en menneskeskapt stoff, som maskiner eller bygninger.
Beskatte eiendeler
Finansielle og reelle eiendeler blir noen ganger samlet referert til som materielle eiendeler. For skattemessige formål krever Internal Revenue Service (IRS) bedrifter å rapportere immaterielle eiendeler annerledes enn materielle eiendeler, men det grupperer virkelige og finansielle eiendeler under den materielle eiendomsparaplyen.
De fleste virksomheter eier en rekke eiendeler, som vanligvis faller inn i reelle, økonomiske eller immaterielle kategorier. Virkelige eiendeler, som finansielle eiendeler, anses som materielle eiendeler. Tenk deg for eksempel at XYZ Company eier en bilpark, en fabrikk og mye utstyr. Dette er reelle eiendeler. Selskapet eier imidlertid også flere varemerker og opphavsrettigheter, som er dets immaterielle eiendeler. Endelig eier selskapet aksjer i et søsterselskap, og dette er dets finansielle eiendeler.
Viktige takeaways
- En virkelig eiendel er en konkret investering som har en egenverdi på grunn av dens substans og fysiske egenskaper. Overnatting, eiendom, utstyr og naturressurser er alle typer virkelige eiendeler. Eiendommer gir porteføljediversifisering, da de ofte beveger seg i motsatte retninger til finansielle eiendeler som aksjer eller obligasjoner. Eiendeler har en tendens til å være mer stabile, men mindre likvide enn finansielle eiendeler.
Fordeler og ulemper ved virkelige eiendeler
Virkelige eiendeler har en tendens til å være mer stabile enn finansielle eiendeler. Inflasjon, endringer i valutaverdier og andre makroøkonomiske faktorer påvirker reale eiendeler mindre enn finansielle eiendeler. Virkelige eiendeler er spesielt godt egnede investeringer i inflasjonstider på grunn av deres tendens til å utkonkurrere finansielle eiendeler i slike perioder.
I en rapport fra 2017 siterte kapitalforvaltningsfirmaet Brookfield en global verdi av reale eiendeler på totalt 5, 6 billioner dollar. Av dette totalt besto 57% av naturressurser, 23% var eiendommer og 20% var i infrastruktur. I firmaets rapport fra 2017 om virkelige eiendeler som en diversifiseringsmekanisme bemerket Brookfield at langvarige virkelige eiendeler har en tendens til å øke i verdi når utskiftingskostnader og driftseffektivitet øker over tid. Videre fant man at kontantstrøm fra virkelige eiendeler som eiendom, energiservice og infrastrukturprosjekter kan gi forutsigbare og jevn inntektsstrømmer for investorer.
Virkelige eiendeler har imidlertid lavere likviditet enn finansielle eiendeler, ettersom de tar lengre tid å selge og har høyere transaksjonsgebyr generelt. Også virkelige eiendeler har høyere bære- og lagringskostnader enn finansielle eiendeler. For eksempel må fysisk gullgull ofte lagres i tredjepartsanlegg, som krever månedlige leiegebyrer og forsikringer.
Pros
-
Porteføljediversifisering
-
Inflasjonssikring
-
Inntektsstrøm
Ulemper
-
illikviditet
-
Lagringsgebyr, transportkostnader
Ekte verdenseksempel på virkelige eiendeler vs finansielle eiendeler
Selv om de er samlet sammen som materielle eiendeler, er virkelig eiendel en egen og distinkt aktivaklasse fra finansielle eiendeler. I motsetning til virkelige eiendeler, som har egenverdi, henter finansielle eiendeler verdien av et kontraktsmessig krav på en underliggende eiendel som kan være reell eller immateriell.
Råvarer og eiendommer er for eksempel virkelige eiendeler, men råvarefutures, børshandlede fond (ETF-er) og eiendomsinvesteringer (REIT) utgjør finansielle eiendeler hvis verdi avhenger av de underliggende reale eiendelene.
Det er i de typene eiendeler som kan overlappe og forvirre rundt kategorisering av eiendeler. ETF-er, for eksempel, kan investere i selskaper som er involvert i bruk, salg eller gruvedrift av virkelige eiendeler, eller mer direkte koblede ETF-er kan ta sikte på å spore prisbevegelsen til en spesifikk virkelig eiendel eller kurv med virkelige eiendeler.
Fysisk støttede ETF-er inkluderer noen av de mest populære ETF-ene i verden basert på volumer, for eksempel State Street SPDR Gold Shares (GLD) og iShares Silver Trust (SLV). Begge investerer i edle metaller og prøver å speile ytelsen til metallet. Teknisk sett er disse ETF-ene imidlertid finansielle eiendeler, mens den faktiske gull- eller sølvgull de eier er den virkelige eiendelen.
