Qualcomm Inc. (QCOM) har slått i år midt i en større teknisk uro. Aksjene til brikkemakeren, som omlag 1, 4% onsdag formiddag, til $ 49, 27, gjenspeiler et nær-25% tap hittil i dag (YTD), som underpresterer den bredere nedgangen på S&P 500 på 2% i samme periode. Ifølge ett team av analytikere på Street, kan den San Diego-baserte halvlederprodusenten møte mer nedsidepress når noen av de største kundene begynner å produsere sine egne tilpassede brikker.
Wells Fargo-analytiker David Wong sendte ut et notat til klienter denne uken som indikerte at Qualcomm og andre brikkeprodusenter kunne se nye tilpassede brikker fra teknologiske titaner som Apple Inc. (AAPL) og Sør-Koreas Samsung Electronics tar en alvorlig matbit fra inntektene. Nedtrekksmerknaden kommer da Apple-leverandører allerede er blitt slått ned av frykt for investorene om å redusere etterspørselen etter mobiltelefoner.
Wong viser til komponenter som Apples egenproduserte A11 Bionic-prosessor, som kjører Apples nyeste og største telefon, iPhone X. Den "captive" delen er laget av Apple og brukes bare av tech-giganten, i motsetning til sjetonger solgt på det åpne markedet og tilgjengelig for bruk av alle, som er kjent som "selger" salg.
Merchant Chip Selskaper i fare
"Vi tror at den økende bruken av internt designede brikker av de største smarttelefonselskapene skaper motvind til vekst for handelsbrikkefirmaer som lager smarttelefonapplikasjonsprosessorer og basebandchips" skrev Wong.
Wells Fargo-analytikeren, som opprettholder en nøytral rating på QCOM, pekte på data fra forskningsfirmaet Strategy Analytics, og anslår at omtrent en tredel av salget av "applikasjonsprosessor" til smarttelefoner består av captive chips fra Apple, Samsung og den kinesiske konkurrenten Huawei. Handelsbrikkemarkedet har derimot konsolidering til et tre-spillersløp mellom Qualcomm, Taiwans MediaTek og Kinas Spreadtrum, bemerket Hong, som ser plassen som truet av å utvide brukssaker og utvidede muligheter til fangstbrikker. For eksempel antydet analytikeren at Qualcomms basebandprosessor, ikke bare app-prosessorene, kunne erstattes av nye rivaliserende brikker.
Wong veide også muligheten for at Apple vil samarbeide med Intel Corp. (INTC), ikke bare som en annen kilde til Qualcomm for baseband-brikker, men også for "fremtidige støpetjenester for å lage en tilpasset integrert applikasjonsprosessor og et baseband-modem, " som rapportert av Barrons.
QCOM er planlagt til å rapportere sine siste kvartalsresultater etter den avsluttende klokka i dag.
