Hva er et primært tilbud?
Et primært tilbud er den første utstedelsen av aksjer fra et privat selskap for offentlig salg. Dette er et middel som et privat selskap kan skaffe egenkapital gjennom finansmarkeder for å utvide forretningsvirksomheten. Dette kan også omfatte gjeldsutstedelse. Et primært tilbud er også kjent som et "initial public offer" (IPO).
Primært tilbud forklart
Primærtilbud blir vanligvis gjort for å hjelpe et voksende selskap med å utvide forretningsvirksomheten, men det kan også gjøres av et modent selskap som fremdeles er privat. Etter tilbudet og mottak av innsamlede midler omsettes verdipapirer i annenhåndsmarkedet, der selskapet ikke mottar penger fra kjøp og salg av verdipapirene de tidligere har utstedt.
Et primært tilbud er en overgangsrite for et voksende vellykket selskap, siden det går fra å være privat til å være offentlig og registrert i Securities and Exchange Commission (SEC). SEC krever at bedriftsutstedere av primærtilbud sender inn en registreringserklæring og et foreløpig prospekt, som må inneholde følgende informasjon:
- En beskrivelse av utstederens virksomhet. Navn og adresse på de viktigste selskapets offiserer, med lønn og en 5-årig forretningshistorie på hver. Mengde eierskap av nøkkeloffiserer. Selskapets kapitalisering og beskrivelse av hvordan inntektene fra tilbudet vil bli brukt. Eventuelle rettslige forhandlinger som selskapet er involvert i.
De innledende aksjene kjøpes vanligvis av et syndikat av forsikringsselskaper, som deretter videreselger aksjene til de som har mottatt en tildeling. Etterspørselen etter børsnoterte aksjer overvelder ofte tilbudet fordi IPO-aksjer normalt zoomer høyere, i det minste midlertidig, når de begynner å handle i annenhåndsmarkedet.
Primært tilbud vs. sekundært tilbud
Offentlige selskaper kan velge å utstede ytterligere aksjer på aksjer etter et primært tilbud. Disse kalles sekundærtilbud. Sekundærtilbud øker antall utestående aksjer tilgjengelig for handel i annenhåndsmarkedet, og utvanner dermed verdien av hver aksje. Noen ganger vil store aksjonærer skape et sekundært tilbud, men dette skaper ikke nye aksjer og kommer ikke utstederen til gode.
Primære tilbud og sekundære markeder
Etter et primærtilbud eller sekundærtilbud er aksjer tilgjengelig for salg i et sekundærmarked. New York Stock Exchange er et eksempel på et sekundærmarked. I sekundærmarkeder er spesialister ansvarlige for å "lage et marked", noe som krever at de skal være kjøper eller selger når ingen andre er villige til å handle. Under salg, prøver en spesialist å sikre at en aksjekurs beveger seg ned på en ordnet måte, uten store prisgap mellom transaksjoner. Spesialister har vanligvis tak i store lagerblokker. Mindre ordrer håndteres gjennom et datastyrt system for samsvarende matching.
