Noen ganger er det greit å gjøre litt forsiktig skryt. Her går det: Jeg har fått øye på markedssamtaler.
Det var ubehagelige kommentarer fra Fed onsdag. Fed-leder Jerome Powell signaliserte et rentekutt, da han ser truende økonomiske risikoer. Det regnet jeg med. Men jeg er ikke bekymret - de økonomiske dataene er for gode til det. CNBC ga ut en artikkel med tittelen "Når Fed kutter kursene uten en lavkonjunktur, går aksjene høyere enn 100% av tiden." Rapporten sporer data som går tilbake til 1971. Alt vi trenger å vite nå er at vi ikke er i en lavkonjunktur. Det betyr ikke bekymre deg.
I andre nyheter er markedet på nye høyder. Det forventet jeg også. S&P 500-indeksen lukket på 3 013, 77. For første gang. Noensinne.
I mange måneder, da folk spurte meg om hvor jeg trodde markedet var på vei. Jeg sa uten å nøle: "Det går opp." Jeg blir kneblet for at jeg alltid er hauss, men gjett hva? Jeg er fortsatt bullish.
En fyr satset med meg. Jeg publiserte det ikke, men han ringte meg da markedet falt. Det er vanligvis når folk ringer. Han spurte også hvor jeg trodde det skulle. Naturligvis sa jeg høyere. Han sa at han så markedet gå ned med 15% til 20%. Det var i slutten av mai. S&P 500 er opp 9% siden 3. juni. Det er en sving på 29% i min favør. Den samme eksakte samtalen fant sted i midten av desember. Han er 0 for 2.
Men som du vet, har jeg fortalt folk at markedet ville rally. Jeg sa at negativ markedshandling var overdreven. "Forbli bullish" er det dataene har sagt - og det handler om data.
FactSet
Gratulerer hvis du hørte på, fordi markedet er på rekordhøye. Bedre ennå, tror jeg at denne markedsføringen vil fortsette, men med en advarsel: August er en notorisk ustabil tid for aksjemarkedene. Det er et klassisk tilfelle av "når katten er borte, vil musene leke." Han snakket med en pengesjef på to milliarder dollar på fredag og sa: "Jeg hater August. De skulle bare stenge markedet for august og åpne igjen i september."
Hei, profesjonelle investorer liker å feriere som alle andre (kanskje mer enn alle andre). Store deler av Europa tar fortsatt august av. Det krøller over til USA. Hvis du er en pengesjef i New York og vil trekke deg tilbake til Hamptons for å nippe til rosé, betyr det at du trimmer noen stillinger og reduserer risikoen.
Så mens jeg helt regner med at markedene vil fortsette høyere, kommer vi raskt i nærheten av å bli overopphetet. MAP-forholdet har raket høyere fra 36% 31. mai, som er nesten oversolgt, til 73% 12. juli, nesten på 80% overkjøpsnivå.
Ikke bli skremt, men vet dette: Vi er i et sterkt marked og handler på høydepunkter med nesten alle kjøpssignaler. Det er vanligvis uholdbart, noe som betyr at jeg tror vi legger opp til en liten gi-back. Jeg gjør ikke spådommer, men skyter mot hodet, vi kunne se et fall på 5, 5% i midten av august, noe som tilsvarer 2.850 på S&P 500. Dataene vil gi ledetråder hvis noe slikt kommer til å skje. Men så tror jeg at markedet bare fortsetter å marsjere videre.
I løpet av den siste uken forsterket dataene det bildet. Jeg ser etter institusjonelt omsettelige aksjer som gjør rare ting. Det betyr aksjer som store investorer kan flytte inn og ut av uten å lage bølger. Bare det er når de lager bølger at jeg legger merke til. Det gule tallet til høyre forteller deg når mer enn 25% av disse aksjene lager signaler (bølger).
Se på alle kjøpene. Info tech, verktøy, stifter og telekom ble kjøpt forrige uke. Legg merke til det nærmeste fraværet av selgesignaler.
www.mapsignals.com
Så, hva betyr alt dette? Ha kjøpskortene dine klare. Det amerikanske markedet er fremdeles det beste stedet å være. Politisk og økonomisk usikkerhet kombinert med lave rater gjør fortsatt amerikanske aksjer til en oase for pengene dine. Og husk at skattemessig er det å eie utbytteaksjer bedre enn å eie statsobligasjoner. Du ender opp med mer penger i lommen. Se:
Multipliser, FactSet
Mens det generelle utsiktene er bullish, leter jeg nå etter steder å ta litt fortjeneste og redusere risikoen. Det betyr ikke at jeg blåser ut av alt; det betyr å se på for å trimme risiko der jeg har et fint overskudd og gjøre meg litt kontanter klar til å distribuere på neste uunngåelige dukkert.
Jeg ser etter gode aksjer som blir kjøpt opp med store penger. Det er der jeg føler at de beste oddsen for suksess er for fremtidige gevinster. Men trikset er ikke å berøre de kjerne langsiktige eierandelene. Det er spillbytterne som kan være ti baggere i porteføljen din. De må ebbe og strømme med markedet over tid på sin marsj høyere.
Du trenger dem til å sammensette. Tenk på dette: Indianerne kunne kjøpe tilbake hele Manhattan (og deretter noen) hvis de investerte de $ 16 de solgte det for på begynnelsen av 1600-tallet. Optimistisk, hvis vi antar at 8% årlig rente ble investert fra da til nå, ville verdien være nok til å kjøpe Manhattan og også legge bort 222 billioner dollar. Walt Whitman skrev en fantastisk ode til øya som heter Mannahatta. Han visste også en ting eller to om skryt. Han sa: "Hvis du gjorde det, er det ikke skryt."
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Vi forventer at markedene vil nå overkjøpt nivå de kommende ukene.
