De globale obligasjonsmarkedene er større enn de kollektive aksjemarkedene, både i pengeverdien av utestående obligasjoner og i dollarverdien av obligasjoner som omsettes daglig. Likevel ser det ut til at investorene vet relativt lite om obligasjoner sammenlignet med aksjer. Selv ikke statsobligasjoner, kjent som statsobligasjoner (T-obligasjoner) i USA, er ikke fri for uklarhet. Imidlertid utgjør de en betydelig del av hele obligasjonsmarkedet. Statsobligasjoner anses som den sikreste renteinvestering — referansen som risikoen for andre obligasjoner er målt mot.
NØKKELFRAGG
- Sentralbanken koordinerer utstedelsesprosessen for føderale obligasjoner. Det må være et juridisk dokument som skisserer forholdene under hvilke obligasjonsemisjonen kan gjennomføres. Amerikanske statsobligasjoner selges vanligvis på auksjoner. En investor kan kjøpe ETF-er like raskt som aksjer uten å vite noe om obligasjonsutstedelsesprosessen.
Hvorfor utstedes føderale obligasjoner
Sentralbanken koordinerer utstedelsesprosessen for føderale obligasjoner. Når den venter på en ny føderal obligasjonsemisjon, gjennomfører sentralbanken først en uformell undersøkelse. Disse uformelle diskusjonene avholdes med investeringsforhandlere, banker og andre markedsaktører som har erfaring med obligasjonslån av størrelse og type som vurderes.
Før detaljene om den nye obligasjonsutstedelsen avgjøres, må flere viktige spørsmål besvares. Den føderale regjeringen utsteder noen ganger obligasjoner for et bestemt formål, for eksempel krigsobligasjoner. Fra og med 2019 er de fleste av den amerikanske føderale regjeringen obligasjoner som generelle forpliktelser.
Hvordan en ny obligasjon blir født
Andre foreløpige spørsmål angår de juridiske parameterne rundt det potensielle problemet, som definert av føderal lovgivning. Det må være et juridisk dokument som skisserer vilkårene under obligasjonsemisjonen kan gjennomføres. Myndighetspersoner må også bestemme hvordan obligasjonene skal selges. Den føderale regjeringen holder ofte obligasjonsauksjoner og inviterer flere forsikringsselskaper til å delta og delta i anbudsprosessen.
Hvordan markedsføres en ny obligasjon
Det første trinnet i markedsføringsfasen er å utarbeide en foreløpig offisiell uttalelse eller avsløringsdokument for å levere til potensielle kjøpere. Obligasjonsutsteder benytter vanligvis tjenestene til et spesialisert obligasjonsrådgiverfirma for å samarbeide med sin vanlige advokat om de juridiske aspektene ved finansieringen.
Et av de viktigste juridiske kravene til en obligasjonsemisjon er at et folkemøte må holdes etter en rimelig markedsføringsperiode. I løpet av denne markedsføringsperioden, som vanligvis varer i omtrent en uke, vurderer og evaluerer potensielle kjøpere dokumentet grundig.
Når regjeringen holder en obligasjonsauksjon, leverer hver gruppe sitt kjøpetilbud dagen for folkemøtet. Auksjonen fortsetter til alle obligasjoner er fordelt behørig.
Retailinvestorer kjøper føderale obligasjoner i annenhåndsmarkedet i stedet for på en auksjon.
Hvordan en ny obligasjon blir kjøpt og betalt for
I de siste trinnene i den føderale obligasjonslånsprosessen tråder forsikringsgiverne kjøpesummen for obligasjonene til den betalende agenten. Den betalende agenten betaler deretter utgiftene i retning av utstederen. Den betalende agenten spiller en viktig praktisk rolle i obligasjonsemisjonen. Agenten ser at midler fordeles på riktig måte i henhold til det tiltenkte formålet med obligasjonsemisjonen. Etter at obligasjonsfordelingen er lukket, distribuerer obligasjonsrådgiveren et komplett sett med lukkedokumenter til hver deltaker.
Det bringer oss til utarbeidelse av lukkede dokumenter, som er det siste trinnet i den utstedende prosessen for obligasjonslån. Som du kan forvente, er disse dokumentene svært tekniske og skrevet innenfor en bestemt juridisk ramme. Uten å gå i detalj om innholdet, er det nok å si at lukkedokumenter gjentar vilkårene i det godkjente kjøpsforslaget. Dokumentene legger også fram prosedyren som obligasjonene blir betalt for og distribuert.
Bunnlinjen
Hvorfor bør du bry deg om utstedelsesprosessen for føderale obligasjoner? Det er viktig fordi utstedelser av føderale obligasjoner har en tendens til å være de sikreste renteinvesteringene som er tilgjengelige. De støttes tross alt av skattemaktene til den føderale regjeringen. Den spesielle karakteren til hver obligasjonsutstedelse bør fortsatt analyseres nøye.
En leksikonisk kunnskap om prosedyrene rundt utstedelsesprosessen for føderale obligasjoner er ikke nødvendig for å delta i kjøp av obligasjonslån. En investor kan kjøpe ETF-er like mye som aksjer uten å vite noe om obligasjonsutstedelsesprosessen. Imidlertid er det fortsatt nyttig å ha en viss forståelse av obligasjonsmarkedet.
Den føderale regjeringen har en forpliktelse overfor kjøperne til å sikre at utstedelsene er flytende, omsettelige og av en størrelse som er tilstrekkelig til å garantere et omsettelig marked. Til syvende og sist kombineres alle disse faktorene for å forbedre salgbarheten til en spesiell obligasjonsemisjon og gjøre den mer attraktiv for potensielle kjøpere.
