Valutahandlede fond (ETF) som investerer i amerikanske statsskattes inflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPS) er en veldig praktisk måte for investorer å få eksponering for disse statsgaranterte rentebæringsinstrumentene.
En rask forfriskning: TIPS utstedes med en fast rente og kommer med løpetid på fem, 10 og 30 år. TIPS’hovedstol, eller pålydende, endres med Consumer Price Index (CPI). Inflasjon får pålydende til obligasjonene til å stige, mens deflasjon får dem til å gå ned. Siden hovedbeløpet svinger med KPI, gjør også den faktiske renten utbetalt (selv om renten i seg selv forblir den samme). Hovedstolen som tilbakebetales ved forfall er enten den justerte hovedstolen eller den opprinnelige, avhengig av hva som er større. Dermed er investorer beskyttet mot inflasjon - den tradisjonelle fienden til rentebærende instrumenter - og deflasjon også.
Selvfølgelig betaler du for beskyttelse: På absolutt grunnlag er TIP-avkastningen relativt lav. Det betyr imidlertid ikke at TIPS ikke kan prestere. Faktisk, for hele 2019, hadde TIPS en samlet avkastning på 9, 1%, bedre enn 7, 6% avkastning på rette Treasurys.
For investorer som er fristet til å tippe porteføljene sine i noen inflasjonsbeskyttede instrumenter, er her fire av de beste ETF-ene.
Alle tall er aktuelle per 11. januar 2020.
viktige takeaways
- Børsnoterte fond (ETF-er) som investerer i amerikanske statsskattes inflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPS) tilbyr et praktisk, diversifisert alternativ for inntektsorienterte investorer. Tre av de beste ETF-ene i denne sektoren inkluderer iShares TIPS Bond ETF, Vanguard Kortvarig inflasjon -Beskyttede verdipapirer ETF, og PIMCO 15+ år amerikanske TIPS ETF.
iShares TIPS Bond ETF
IShares TIPS Bond ETF (TIP) sporer resultatene til Bloomberg Barclays US Treasury Inflated Protected Securities Index, som er sammensatt av TIPS med løpetid fra ett til 20 pluss år. Nesten halvparten (48, 36%) av fondets andeler som er verdt 21 milliarder dollar, er konsentrert om verdipapirer med løpetid fra fem til syv år eller syv til 10 år, og fondets veide gjennomsnittlige løpetid er 7, 99 år. 12 måneders avkastning ligger på 1, 75%, og investorer kan forvente å motta et veid avkastning til løpetid på 1, 71%. Fondets effektive varighet er ører på 7, 37 år, noe som gjør det noe følsomt for endringene i rentene. Den årlige utgiftsgraden er 0, 19%.
Denne ETF-en er best egnet for investorer som er interessert i å investere i TIPS med effektiv varighet på omtrent åtte år og har ikke noe imot at eierandelene deres er følsomme for endringene i renten.
Vanguard Kortsiktig inflasjonsbeskyttet verdipapirer ETF
Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP) sporer resultatene av Bloomberg Barclays US 0-5 år TIPS-indeks, som er sammensatt av verdipapirer som forfaller på mindre enn fem år. Med netto eiendeler på 32 milliarder dollar, har VTIP 17 forskjellige obligasjoner med en gjennomsnittlig kupongrente på 0, 4%; over 80% av dem har løpetid på ett til tre år eller løpetid på tre til fem år. Fondets effektive gjennomsnittlige varighet og effektive løpetid er 2, 5 år, noe som gjør det mye mindre følsomt for endringer i referanserenten, men mye mer respons på endringer i KPI. Av denne grunn tilbyr VTIP sterk beskyttelse mot inflasjon sammenlignet med andre ETF-er med lengre effektiv varighet. VTIPs avkastning til løpetid er 1, 5%, og har en årlig utgiftsgrad på 0, 06%, som er mye lavere enn 0, 17% utgiftsgrad for lignende fond.
VTIP er best egnet for investorer som er bekymret for uventet inflasjon, men som samtidig ønsker eksponering for TIPS med kortere varighet som er mindre følsom for endringer i renten i USA
PIMCO 15+ år US TIPS ETF
PIMCO 15+ år US TIPS ETF (LTPZ) søker å oppnå investeringsresultater som tilsvarer resultatene fra BofA Merrill Lynch 15+ år amerikansk inflasjonsforbundet statsobligasjonsindeks, som er sammensatt av TIPS med løpetid på minst 15 år. LTPZ har en portefølje på $ 263, 3 millioner i 11 forskjellige TIPS som forfaller mellom 2035 og 2049, og fondets effektive løpetid er 24, 5 år, mens den effektive varigheten er på 21, 39 år. LTPZ har en avkastning til løpetid på 2, 52% og en gjennomsnittlig kupongrente på 1, 5%. Fondets utgiftsgrad er 0, 2%. Ikke bare er fondet utsatt for endringer i inflasjonsrenten, men det er også svært følsomt for renteendringer. Det demonstrerer et fem års standardavvik på 11, 5%, som er det dobbelte av TIP- og VTIP-ETF-ene.
LTPZ er best egnet for investorer som er interessert i å investere i TIPS med mye lengre løpetid og har en høy toleranse for renterisiko.
