Hver gang aksjemarkedet stiger over en betydelig periode, er vi nødt til å se "mest forkortede aksjer" -diagrammet komme ut av treverket med et illevarslende overskrift som "presentert uten kommentar" eller "dette er toppen." Foruten det faktum at presentert uten kommentar er en kommentar i seg selv, forteller programlederen veldig sjelden metodikken bak kartets konstruksjon, og etterlater oss flere spørsmål enn svar.
Denne ukens versjon blir brakt til oss av Zerohedge. Det vi ser presentert i diagrammet er de "mest forkortede" aksjene som treffer nye 10 + år høydepunkter, og den relative styrkeindeksen som treffer den høyeste overkjøpte avlesningen noensinne. Selv om artikkelen er kort og kartets konstruksjon uforklarlig, prøver Zerohedge til syvende og sist å gjøre poenget at markedet nærmer seg et bøyningspunkt fordi de sprøeste aksjene i markedet rally mens Dow er nede syv dager på rad.
Når vi legger bort mangelen på bevis som støtter argumentet, la oss anta at Zerohedge har rett. Vi ser en massiv kortpressing i de verste aksjene, og det kan ikke vare evig, for ingenting gjør det noensinne. Problemet er at analytikerne ikke har fortalt oss hva de skal gjøre med denne informasjonen. Hvordan vet vi når det skal ta slutt, og når det gjør det, hvordan utnytter vi det?
Det er det samme vi ser med de mange forståsegpåerne som har spådd den neste boblen i finansielle eiendeler de siste 10 årene. Hvis de er så sikre på at noe skjer rett foran øynene deres, hvorfor blir de så fiksert når de prøver å forutsi reversering i stedet for å tjene på det som faktisk skjer nå (eller enda bedre, delta og deretter snu sin stilling når dommedagen) scenariet begynner)?
Denne typen diagrammer gir en god overskrift, men på slutten av dagen tjener de ikke noen penger, spesielt når de brukes slik. Vi kan enten bytte markedet vi har eller posisjonere oss for det vi har forestilt oss og klage på hvorfor virkeligheten skiller seg fra vårt forutsagte utfall. De som bruker disse diagrammer / overskrifter, er sannsynligvis i sistnevnte gruppe.
Det eneste diagrammet ovenfor forteller oss er at det er vanskelig å korte aksjer i et oksemarked. Så heller enn å sitte her og klage på de mest forkortede aksjene som rally, kan vi erkjenne atferden og dra nytte av den når den er kombinert med andre tekniske faktorer som vi så i Advanced Micro Devices, Inc. (AMD).
Bunnlinjen
Vi er her for å tjene penger i markedet, ikke være filosofiske eller "rette" om noe. I stedet for å sitte rundt og diskutere hva dette trekket i markedets sprøeste aksjer betyr, hvorfor det skjer eller når det kommer til å snu, kan vi erkjenne og tjene på det. Vi er i et sekulært oksemarked, så la oss holde det enkelt og handle i retning av den underliggende trenden. De mest shorted aksjene er ripping fordi det er vanskelig å korte aksjer i et oksemarked. Og ja, etter hvert vil denne kortsiktige akselerasjonen av trenden i de "mest forkortede" aksjene og den langsiktige bullish trenden i det bredere markedet begge slutte, men historien antyder at vi er bedre tjent med å fortsette å posisjonere oss til å tjene fra dem til de slutter å jobbe, i stedet for å prøve å forutsi når de vil snu.
