Inflasjon, prisendringen på en kurv med varer og tjenester, er en av de mest forventede indikatorene for å måle den generelle helsen til en økonomi. En lav og stabil inflasjonsrate finnes ofte i sunne, voksende økonomier med riktig pengepolitikk. På den annen side reduserer løpende inflasjonsmiljøer kjøpekraften til enkeltpersoners sparing betydelig, mens deflasjon er en indikasjon på en økonomisk avmatning. Økonomer og beslutningstakere samarbeider tett med sentralbankene for å koordinere optimal åpen markedsoperasjon og pengepolitiske justeringer som fremmer en stabil langsiktig inflasjonsrate.
Når inflasjonen er høy, øker sentralbankene renten for å begrense den økonomiske veksten og den kontinuerlige etterspørselen etter fond. På samme måte vil deflasjon, eller perioder med synkende priser, ofte tvinge til en økning i pengemengden når regjeringene prøver å stimulere økonomien. For investorer er inflasjon et ekstremt nyttig tiltak, siden den kan brukes som en ledende indikator for å spekulere i den fremtidige retningen. Vanligvis har rentene en negativ korrelasjon med markedsavkastningen.
Hva er PPI?
Forbrukerprisindeksen (KPI) er det hyppigst siterte inflasjonsmålet. Denne beregningen måler prisendringen på en kurv med varer og tjenester fra forbrukerens perspektiv. Produsenteprisindeksen (PPI), ofte oversett, kan også brukes til å vurdere prisendringstakten. I følge Bureau of Labor Statistics (BLS), regjeringsorganet som samler inn PPI-data og frigir dem på månedlig basis, måler PPI "den gjennomsnittlige endringen over tid i salgsprisene som er mottatt av innenlandske produsenter for deres produksjon."
PPI tilsvarer noe KPI med unntak av at den ser på stigende priser fra produsentens perspektiv enn forbrukeren. Mens KPI ser på sluttpriser som realiseres av forbrukere, tar PPI ett skritt tilbake og bestemmer endringen i produksjonspriser som produsenter står overfor. Avvikene mellom de to prisene er basert på faktorer som omsetningsavgift og påslag når produkter beveger seg gjennom de forskjellige stadiene i forsyningskjeden.
Hvordan det måles
Det er tre grunnleggende mål for PPI som er basert på de forskjellige stadiene i behandlingen; indeksen kan måles på råvarer, mellomprodukter og ferdige varer. Råvarer, målt med PPI Commodity Index, gjenspeiler de endrede kostnadene for tilførselsmaterialer som jernmalm, aluminiumsskrap, soyabønner og hvete. PPI Stage of Processing Index sporer prisendringene på varer i mellomledd av produksjonen. Inkludert i denne indeksen er produkter som raffinert sukker, lær, papir og basiske kjemikalier. Core PPI refererer til indeksen for ferdige varer og er generelt det økonomene viser til når det refereres til produsentprisindeksen. Fottøy, såpe, dekk og møbler er blant elementene som er inkludert i core PPI.
PPI kan også deles inn i generelle kategorier av input og output tiltak som gjenspeiler hastigheten på prisendring som forbrukerne kjøper og selger sine produkter for.
Når kjerne-PPI beregnes, er flyktige varer som energi og matvarepriser ekskludert fra kjerneberegningen. Selv om disse utelatelsene reduserer indeksens generelle nøyaktighet, er prisene deres sterkt påvirket av midlertidig ubalanse i tilbud og etterspørsel som vil gjøre indeksen vanskelig å sammenligne på lang sikt. Heldigvis sporer BLS prisendringene for mange av disse manglende komponentene, slik at interesserte analytikere kan beregne indeksverdiene på nytt for å inkludere mat- og energiinnspill.
Når prisendringene er blitt sammenlignet med de som ble møtt i 1982, som fungerer som basisår for indeksen (verdi = 100), beregnes den samlede verdien av PPI ved å bruke et vektet gjennomsnitt. Vektene bestemmes av komponentenes relative betydning når det gjelder deres andel av den totale nasjonale produksjonen. For eksempel har plastflasker og smøremidler til hjemmet en mye større tilknyttet vekt enn stearinlys eller paraplyer. Den kumulative vekten av de tusenvis av elementene som er inkludert i "kurven" summerer seg til 100%.
I februar 2011 begynte BLS å eksperimentere med forbedringer av prosesseringsindeksen. Etter først å ha fokusert bare på prisendringene på foredlede og uforedlede varer, begynte analysen å spore de eskalerende kostnadene for tjenester og byggevirksomhet.
Hvorfor PPI er viktig
Inflasjon er sannsynligvis den nest mest observerte indikatoren etter data om arbeidsledighet, da det hjelper investorer å trekke frem den fremtidige retningen for pengepolitikken. Kjerne PPI kan tjene flere roller i å forbedre beslutninger om investering, fordi det kan tjene som en ledende indikator for KPI. Når produsentene blir møtt med inflasjonsinnsats, blir de økende kostnadene sendt videre til detaljistene og til slutt til forbrukeren.
Videre presenterer PPI inflasjonsbildet fra et annet perspektiv enn KPI. Selv om endringer i forbrukerprisene er viktige for forbrukerne, gjør sporing av PPI det mulig å bestemme årsaken til endringene i KPI. Hvis for eksempel KPI øker mye raskere enn PPI, kan en slik situasjon indikere at andre faktorer enn inflasjon kan føre til at detaljister øker prisene. Imidlertid, hvis KPI og PPI øker i takt, kan detaljister bare forsøke å opprettholde driftsmarginene.
Økonomer kan også forutsi fremtidig bevegelse av ferdigvareindeksen ved å overvåke mellomindeksen, og retningen på mellomindeksen kan bestemmes ved å analysere råindeksen. I hovedsak kan dataene hentet fra overvåkning av nedoverbakkeindikatorene, de som er fokusert på råvarer, brukes til å forutsi oppoverbakke-kjerneindikatorene. PPI for ferdige varer gir en følelse av forventet KPI-bevegelse. Når selskaper opplever høyere inngangskostnader, blir disse kostnadene til slutt videreført til de påfølgende kjøperne i distribusjonsnettverket. Disse firmaene vil deretter kreve høyere priser for sluttprodukter som blir levert til detaljhandelsteder. Selv om firmaer i hele forsyningskjeden typisk vil sikre sine innsatsutgifter, vil høyere priser til slutt realiseres når fastpriskontraktene går ut.
Nesten en perfekt sammenheng eksisterer mellom KPI og PPI.
Bunnlinjen
Ved å følge PPI-trender kan forbrukere og investorer unngå uventede endringer i inflasjonen. Inflasjonen er mindre dramatisk enn et krasj, men det kan være mer ødeleggende for porteføljen din.
