Hva er økonomisk svindel?
Økonomisk svindel kan dateres tilbake til år 300 f.Kr. da et gresk kjøpmannnavn Hegestratos tegnet en stor forsikring kjent som botnverk. I lekmannsbetingelser lånte kjøpmann penger og gikk med på å betale dem tilbake med renter når lasten, i dette tilfellet korn, ble levert. Hvis selgeren nektet å betale tilbake lånet, kunne långiveren kreve lasten og båten som ble brukt til transport.
Hegestratos planla å synke sin tomme båt, beholde lånet og selge kornet. Planen mislyktes, og han druknet og forsøkte å unnslippe hans mannskap og passasjerer da de fanget ham under handlingen. Dette er den første registrerte hendelsen med svindel, men det er trygt å anta at praksisen har eksistert siden handelens morgen. I stedet for å starte helt fra begynnelsen, vil vi fokusere på veksten av aksjemarkedssvindel i USA
Viktige takeaways
- William Duer begikk en innsidehandel-skandale på slutten av 1700-tallet da han stolte på sin informasjonskant for å holde seg foran markedet. Ulysses S. Grant, borgerkrigslederen, skapte en finansiell panikk i 1884 da han ikke kunne skaffe midler for å redde sønnens sviktende virksomhet. På slutten av 1800-tallet brukte Daniel Drew teknikker kjent som et hjørne, bæsj og øse, og pumpe og dumpe for å bedra aksjemarkedsinvestorer. Etter andre verdenskrig bestod aksjepuljer sammensatt av velstående manipulerte store aksjer som Chrysler, RCA, og Standard Oil til boblen sprakk i 1929.
Slik fungerer svindelforbrytere
Det har vært mange tilfeller av svindel og svindel i aksjer i USAs historie, og alle av dem utsetter for uhyggelige ordninger basert på grådighet og et ønske om makt.
Den første dokumenterte svindelen skjedde i 300 f.Kr., og det er usannsynlig at det noen gang vil bli utstanset helt fordi det er drevet av grådighet og ønsket om makt.
Den første innsidehandelskandalen
I 1792, bare få år etter at Amerika offisielt ble uavhengig, opplevde nasjonen sin første svindel. På dette tidspunktet var amerikanske obligasjoner lik utviklingslandets utgaver eller søppel obligasjoner i dag - de svingte i verdi med hver bit av nyheter om formuen til koloniene som utstedte dem. Trikset med å investere i et så ustabilt marked var å være et skritt foran nyhetene som ville presse en obligasjons verdi opp eller ned.
Alexander Hamilton, statssekretær, begynte å restrukturere amerikansk finans ved å erstatte utestående obligasjoner fra forskjellige kolonier med obligasjoner fra den nye sentralregjeringen. Følgelig oppsøkte store obligasjonsinvestorer folk som hadde tilgang til statskassen for å finne ut hvilke obligasjonsemisjoner Hamilton kom til å erstatte.
William Duer, medlem av president George Washingtons indre krets og assisterende sekretær i statskassen, var ideelt plassert til å tjene på innsideinformasjon. Duer var interessert i alle statskassens handlinger og ville tipse vennene sine og handle i sin egen portefølje før han lekket ut informasjon til publikum som han visste at ville øke prisene. Da ville Duer ganske enkelt selge for et enkelt overskudd. Etter mange år med denne typen manipulasjon, til og med å raidere statskasser for å gjøre større innsatser, forlot Duer stillingen, men beholdt sine innvendige kontakter. Han fortsatte å investere egne penger så vel som andre investorer i både gjeldsemisjoner og aksjer i banker som dukker opp over hele landet.
Med alle europeiske og innenlandske pengejakter, var det imidlertid en spekulativ glut da utstedere løp for å få penger. Han traff sine dårlige gevinster og investorene sine i markedet. Duer lånte også tungt for å utnytte obligasjonsinnsatsene ytterligere.
Korreksjonen var uforutsigbar og skarp, og lot Duer henge på verdiløse investeringer og enorme gjeld. Hamilton måtte redde markedet ved å kjøpe opp obligasjoner og fungere som utlåner til siste utvei. William Duer havnet i skyldners fengsel, hvor han døde i 1799. Den spekulative obligasjonsboblen i 1792 og den store mengden obligasjonshandel var, interessant nok, katalysatoren for Buttonwood-avtalen, som var begynnelsen på Wall Street-investeringssamfunnet.
Bedrageri utsletter en president
Ulysses S. Grant, en kjent borgerkrigshelt og tidligere president, ønsket bare å hjelpe sønnen til å lykkes i næringslivet, men han endte opp med å skape en økonomisk panikk. Grants sønn, Buck, hadde allerede sviktet ved flere virksomheter, men var fast bestemt på å lykkes på Wall Street. Buck dannet et partnerskap med Ferdinand Ward, en skruppelløs mann som bare var interessert i legitimiteten fra Grant-navnet. De to åpnet et firma som heter Grant & Ward. Ward søkte umiddelbart kapital fra investorer, og hevdet falskt at den tidligere presidenten hadde sagt ja til å hjelpe dem med å lande lukrative offentlige kontrakter. Ward brukte da disse kontantene til å spekulere i markedet. Dessverre var Ward ikke så begavet til å spekulere som han snakket, og han tapte tungt.
Av hovedstaden Ward kastet ut var $ 600 000 bundet til Marine National Bank, og både banken og Grant & Ward var på nippet til kollaps. Ward overbeviste Buck om å be faren om mer penger. Grant sr., Allerede mye investert i firmaet, klarte ikke å komme med nok midler og ble tvunget til å be om et personlig lån på 150 000 dollar fra William Vanderbilt. Ward tok i hovedsak pengene og løp, og etterlot bevilgningene, Marine National Bank og investorene som hadde posen. Marine National Bank kollapset etter en bankoppkjøring, og fallet bidro til å berøre panikken i 1884.
Grant sr. Betalte sin gjeld til Vanderbilt med alle sine personlige effekter, inkludert uniformer, sverd, medaljer og andre minner fra krigen. Ward ble til slutt fanget og fengslet i seks år.
Den banebrytende Daniel Drew
På slutten av 1800-tallet så menn som Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman og JP Morgan gjøre det nye aksjemarkedet til deres personlige lekeplass. Daniel Drew var imidlertid en sann pioner innen svindel og manipulering av aksjer. Drew startet i storfe, og førte uttrykket "vannet bestand" til ordforrådet vårt - vannet bestand er aksjer utstedt til en mye større verdi enn dens underliggende eiendeler, vanligvis som en del av en ordning for å bedragere investorer. Drew ble senere finansmann da porteføljen av lån han ga til kolleger ga ham kapitalen til å begynne å kjøpe store stillinger i transportaksjer.
Drew levde i en tid før avsløringen, da bare de mest grunnleggende forskriftene fantes. Teknikken hans var kjent som et hjørne. Han ville kjøpe opp alle selskapets aksjer og deretter spre falske nyheter om selskapet for å få ned prisen. Dette vil oppmuntre handelsmenn til å selge aksjen kort. I motsetning til i dag, var det mulig å selge mange ganger den faktiske aksjen.
Da tiden var inne for å dekke deres korte stillinger, ville handelsmenn finne ut at den eneste personen som hadde lager var Daniel Drew, og han forventet en høy premie. Drews suksess med hjørner førte til nye operasjoner. Drew handlet ofte heleide aksjer mellom seg selv og andre manipulatorer til høyere og høyere priser. Når denne handlingen fikk andre handelsmenns oppmerksomhet, ville gruppen dumpe aksjen tilbake på markedet.
Faren for Drews kombinerte bæsj og øse- og pumpe- og dump-ordninger ligger i å ta den korte stillingen. I 1864 ble Drew fanget i et eget hjørne av Vanderbilt. Drew prøvde å korte inn et selskap som Vanderbilt samtidig forsøkte å skaffe seg. Drew kuttet kraftig, men Vanderbilt hadde kjøpt alle aksjene. Følgelig måtte Drew dekke sin stilling til en premie som ble betalt direkte til Vanderbilt.
Drew og Vanderbilt kjempet igjen i 1866 over en jernbane, men denne gangen var Drew mye klokere, eller i det minste mye mer korrupt. Da Vanderbilt prøvde å kjøpe opp en av Drews jernbaner, trykket Drew flere og flere ulovlige aksjer. Vanderbilt fulgte sin forrige strategi og brukte krigskisten til å kjøpe opp de ekstra aksjene. Dette lot Drew løpe fra loven for vanning av lager og la Vanderbilt kontanter dårlig. De to stridende kom til en urolig våpenhvile: Drews medmanipulatorer, Fisk og Gould, ble sinne av våpenhvilen og konspirerte for å ødelegge Drew. Han døde blakk i 1879.
Aksjepuljene
Fram til 1920-årene berørte de fleste markedssvindel bare de få amerikanerne som investerte. Da det stort sett var begrenset til kamper mellom velstående manipulatorer, følte regjeringen ikke noe behov for å trå til. Etter første verdenskrig oppdaget imidlertid gjennomsnittlige amerikanere aksjemarkedet. For å dra nytte av tilstrømningen av ivrige nye penger, gikk manipulatorer sammen for å lage aksjepuljer. I utgangspunktet gjennomførte aksjepuljer Daniel Drew-stil manipulering i større skala. Med flere involverte investorer var overskuddet fra å manipulere aksjer nok til å overbevise ledelsen i selskapene som ble målrettet om å delta. Aksjepuljene ble veldig kraftige, og manipulerte til og med store aksjer som Chrysler, RCA og Standard Oil.
Da boblen sprakk i 1929, ble både allmennheten og regjeringen forskjøvet av korrupsjonsnivået som hadde bidratt til den økonomiske katastrofen. Aksjepuljer tok brorparten av skylden, noe som førte til opprettelsen av Securities and Exchange Commission. Ironisk nok var SECs første sjef en spekulant og tidligere bassenginnsider, Joseph Kennedy Sr.
Rask fakta
SECs første sjef var en spekulant og tidligere bassenginnsider, Joseph Kennedy Sr. Aksjepuljene ble stort sett holdt skylden for boblen som brast i 1929.
SEC-tiden
Med etableringen av SEC ble markedsregler formalisert og aksjesvindel definert. Vanlig manipulasjonspraksis ble forbudt som den store handelen med innsideinformasjon. Wall Street ville ikke lenger være det ville vesten der skytespillere som Drew og Vanderbilt møttes for showdowns. Det betyr ikke at pumpen og dumping eller innsidehandel har forsvunnet. I SEC-tiden blir investorer fremdeles tatt av svindel, men det eksisterer nå juridisk beskyttelse, noe som gir investorene noe.
