Hva er gjeld-til-EBITDA (gjeld / EBITDA) forholdet?
Gjeld / EBITDA er et forhold som måler mengden inntekter som er generert og tilgjengelig for å betale ned gjeld før dekker renter, skatter, avskrivninger og amortiseringsutgifter. Gjeld / EBITDA måler et selskaps evne til å betale ned sin påløpte gjeld. Et høyt forholdstall kan indikere at et selskap har for stor gjeldsbelastning.
Bankene inkluderer ofte et visst gjelds- / EBITDA-mål i avtalene for forretningslån, og et selskap må opprettholde dette avtalte nivået eller risikere at hele lånet forfaller umiddelbart. Denne beregningen brukes ofte av kredittvurderingsbyråer for å vurdere et selskaps sannsynlighet for mislighold av utstedt gjeld, og firmaer med høy gjeld / EBITDA-forhold kan ikke være i stand til å betjene gjelden på en passende måte, noe som fører til en lavere kredittrating.
Formel og beregning av gjeld til EBITDA (gjeld / EBITDA) forhold
Gjeld til EBITDA = EBITDAD
hvor:
Gjeld = Langsiktige og kortsiktige gjeldsforpliktelser
EBITDA = Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer
For å bestemme gjeld / EBITDA-forholdet, legger du til selskapets langsiktige og kortsiktige gjeldsforpliktelser. Du finner disse tallene i selskapets kvartalsregnskap og årsregnskap. Del dette med selskapets EBITDA. Du kan beregne EBITDA ved å bruke data fra selskapets resultatregnskap. Standardmetoden for å beregne EBITDA er å starte med driftsresultat, også kalt inntjening før renter og skatter (EBIT), og deretter legge til avskrivninger og amortiseringer.
Gjeld / EBITDA-forholdet ligner på nettogjeld / EBITDA-forholdet. Hovedforskjellen er nettogjeld / EBITDA-forholdet som trekker kontanter og kontantekvivalenter mens standardkvoten ikke gjør det.
Hva gjeld-til-EBITDA (gjeld / EBITDA) forhold kan fortelle deg
Gjeld / EBITDA-forholdet sammenligner et selskaps totale forpliktelser, inkludert gjeld og andre forpliktelser, med de faktiske kontantene selskapet bringer inn og avslører hvor dyktig selskapet er til å betale sin gjeld og andre forpliktelser.
Når långivere og analytikere ser på selskapets gjeld / EBITDA-forhold, ønsker de å vite hvor godt firmaet kan dekke gjeldene sine. EBITDA representerer et selskaps inntjening eller inntekt, og det er et forkortelse for inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. Det beregnes ved å legge tilbake renter, skatter, avskrivninger og amortiseringskostnader til nettoinntekten.
Analytikere ser ofte på EBITDA som et mer nøyaktig mål på inntjeningen fra firmaets virksomhet, snarere enn nettoinntekt. Noen analytikere ser renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer som et hinder for reelle kontantstrømmer. Med andre ord ser de EBITDA som en renere fremstilling av de reelle kontantstrømmene som er tilgjengelige for å betale ned gjeld.
Viktige takeaways
- Gjeld / EBITDA-forholdet brukes av långivere, verdsettelsesanalytikere og investorer for å måle et selskaps likviditetsstilling og økonomiske helse. Forholdet viser hvor mye faktisk kontantstrøm selskapet har til rådighet for å dekke gjeld og andre forpliktelser. En gjeld / EBITDA-forhold som synker over tid indikerer et selskap som betaler ned gjeld eller øker inntekten eller begge deler.
Eksempel på hvordan du bruker gjeld til EBITDA (gjeld / EBITDA) forhold
For eksempel, hvis selskap A har $ 100 millioner i gjeld og $ 10 millioner i EBITDA, er gjeld / EBITDA-forholdet 10. Hvis selskap A betaler ned 50% av den gjelden i løpet av de neste fem årene, mens EBITDA øker til 25 millioner dollar, gjeld / EBITDA-forholdet faller til to.
Et synkende gjeld / EBITDA-forhold er bedre enn en økende fordi det innebærer at selskapet betaler ned gjelden og / eller øker inntekten. På samme måte betyr en økende gjeld / EBITDA-forhold at selskapet øker gjelden mer enn inntektene.
Noen bransjer er mer kapitalintensive enn andre, så et selskaps gjeld / EBITDA-forhold bør bare sammenlignes med samme forhold for andre selskaper i samme bransje. I noen bransjer kan en gjeld / EBITDA på 10 være helt normal, mens i andre bransjer er forholdet mellom tre og fire mer passende.
Begrensninger i gjeld til EBITDA (gjeld / EBITDA) forhold
Analytikere liker gjeld / EBITDA-forholdet fordi det er enkelt å beregne. Gjeld er å finne i balansen og EBITDA kan beregnes fra resultatregnskapet. Problemet er imidlertid at det kanskje ikke gir det mest nøyaktige målet for inntjeningen. Mer enn inntjening ønsker analytikere å måle mengden faktiske kontanter som er tilgjengelige for tilbakebetaling av gjeld.
Avskrivninger og utgifter er ikke-kontante utgifter som ikke virkelig påvirker kontantstrømmer, men renter på gjeld kan være en betydelig utgift for noen selskaper. Banker og investorer som ser på gjeldende gjeld / EBITDA-forhold for å få innsikt i hvor godt selskapet kan betale for sin gjeld, kan være lurt å vurdere påvirkningen av renter på evnen til å tilbakebetale gjeld, selv om denne gjelden vil bli inkludert i en ny utstedelse. Av denne grunn kan nettoinntekt minus kapitalutgifter, pluss avskrivninger og amortiseringer være det bedre målet for kontanter som er tilgjengelige for gjeldsnedbetaling.
