Hva er Transferable Underwriting Facility (TRUF)
Transferable underwriting facilitet (TRUF) er en type forsikringsanlegg som handler med eurosedler. Overførbare underwriting-fasiliteter lar prosjektledere overføre sine forpliktelser til å tegne Euro-note til andre parter. Den mottakende part påtar seg deretter alt ansvar for forsikringen fra det tidspunktet.
BREAKING NED Transferable Underwriting Facility (TRUF)
I et overførbart forsikringsanlegg må overføring av forsikringsforpliktelse godkjennes av alle involverte parter. Både ansvaret og styringen av forsikringen overføres deretter til den nye parten. Denne ordningen gjør det mulig for de opprinnelige forsikringsgiverne å tilfredsstille sitt engasjement ved å flytte det til en annen part som er i stand til å fullføre transaksjonen.
Et overførbart garantifasiliteter er en type noteutstedelsesfasiliteter. En utstedelsesfasilitet gjør at en låntaker kan utstede kortsiktige sedler eller innskuddsbevis i stedet for å låne direkte fra banker under et syndikert lån. Et utstedelsesbrev er i utgangspunktet en garanti. Hvis låneremisjonen ikke er solgt fullt ut, kjøper en gruppe banker usolgte sedler. Ingen forskrifter dekker utstedelsesanlegg for note.
En note-emisjon er helt adskilt fra selve emisjonen. Et noteutstedelsesanlegg kan fritt omsettes og selges i annenhåndsmarkedene uten å benytte seg av forsikringsselskapet. Derfor har en låntaker fordel av å kjøpe en noteutstedelsesfasilitet hvis den trenger tilgang til alternative markeder for å plassere emisjonen, eller hvis emisjonen er så godt akseptert av markedene at en ekstra kilde til kortsiktige midler faktisk er fordelaktig.
Problemer rundt omsettelige fasiliteter for overføring
En TRUF gir mulighet for overføring av forpliktelser mellom forsikringsbanker for å imøtekomme de nøyaktige behovene til en låntaker. Disse koblingsfasilitetene eller låneforpliktelsene blir alle ført i den ikke-balanseførte delen av bankens årsrapport. De omtales som internasjonale syndikerte lån og noteutstedelsesfasiliteter. De fleste internasjonale banker har sett en betydelig vekst i denne typen aktiviteter, som et resultat av deres forsøk på å sikre sine egne lån. Den største risikoen for forsikringsselskapet er å sitte fast med notene. Selvfølgelig er dette noe bankene ikke vil ha. Som sådan er avgiftene på alle disse typer anlegg lave for å stimulere til tillit og investorappell. En annen betydelig risiko er at disse koblingsanleggene ikke har eksistert så lenge. Hvis en garantist ble presentert for en stor mengde uplasserte sedler på en gang, kan det stille markedet et krav som forsikringsgiveren eller forsikringsgiverne ikke kan leve opp til.
