DEFINISJON av deltakende konvertibel foretrukket andel (PCP)
En deltakende konvertibel foretrukket aksje (PCP) er en aksje som gir investorer rett til å kreve merinntekter (sammen med aksjeeiere) i tillegg til det foretrukne utbyttet. PCP brukes ofte i risikokapitalfinansiering; risikokapitalister vil ofte benytte seg av muligheten til å konvertere PCP-er til vanlig aksje når de har tenkt å avslutte en investering. Typen avkjørsel - førstegangsutbydelse eller salg av handel - bestemmer verdipapirets kontantstrømrett.
BREAKING NED Deltakende Convertible Preferred Share (PCP)
National Venture Capital Association er bransjelobby- og advokatorganisasjonen for risikokapitalister. Ifølge en 2009 Global Insight-forskningsstudie utgjorde selskaper med risikokapitalstøtter 12, 1 millioner jobber og 2, 9 billioner dollar i omsetning i USA alene i 2006.
Hvordan brukes konvertible foretrukne aksjer
Strukturen for deltakende konvertible foretrukne aksjer tilbyr venturekapitalistene som mottar dem andre fordeler enn senere aksjonærer, som investerer i et selskap videre i utviklingen. PCP-aksjene kan være spesielt attraktive for risikokapitalister på grunn av garantier de tilbyr for å betale tilbake pengene som er investert, samt generere avkastning for disse tidlige støttespillerne i selskapet før de blir offentlig.
Ved deltakende konvertible foretrukne aksjer tildeles investoren utbytte som må utbetales til dem før frigjøring av eventuelt utbytte til innehavere av vanlige aksjer. Videre, hvis selskapet skulle inngå konkursbehandling og tvinges til å avvikle, ville eierne av deltagende konvertible aksjer ha rett til betaling fra selskapets eiendeler før det ble utbetalt til felles aksjonærer.
I en avvikling vil innehaveren av PCP-aksjer typisk få pålydende av sikkerheten sammen med deres egenkapitaldeltakelse, og effektivt tilbakebetale den innledende investeringen og gi dem en andel av det som gjenstår etter at likvidasjonspreferansen er løst.
Investoren har når som helst muligheten til å konvertere aksjene sine til felles aksje, ikke bare når selskapet fremsetter et første børsnotering. Dette gir dem fleksibilitet når de ønsker å gå ut eller endre sin stilling i selskapet. Imidlertid kan det være mer lukrativt for investoren å holde disse aksjene som "deltakende" for å få tidlig utbytte i stedet for å konvertere dem til vanlige aksjer.
Alternativene som PCP-aksjer tilbyr investorer blir noen ganger referert til som dobbeltdypping, fordi det gir dem det første utbyttet så vel som spillerom for å konvertere til felles aksje.
