Parverdi kontra markedsverdi: oversikt
Parverdi kalles også pålydende, og det er dens bokstavelige betydning. Enheten som utsteder et finansielt instrument tildeler en pålydende verdi til det. Når andeler av aksjer og obligasjoner ble skrevet ut på papir, ble deres pålydende verdier skrevet ut på ansiktene til aksjene.
Markedsverdi er imidlertid den faktiske prisen et finansielt instrument er verdt til enhver tid for handel på aksjemarkedet. Markedsverdien svinger konstant med markedets oppturer og nedturer når investorer kjøper og selger aksjer.
For den gjennomsnittlige investoren er pålydende på en obligasjon ganske relevant, mens pålydende på en aksje er noe av en anakronisme.
Viktige takeaways
- Parlamentets pålydende verdi er dollarbeløpet det vil være verdt når det når løpetid. Før løpetidspunktet kan obligasjonen selge for mer eller mindre enn pålydende på sekundærmarkedet ettersom avkastningen den betaler blir mer eller mindre attraktiv for kjøpere. Den som eier obligasjonen på forfallstidspunktet vil få pålydende, ikke mer og ikke mindre. For aksjeinvestoren er markedsverdien det som teller.
Parverdi
Når et selskap eller myndighet utsteder en obligasjon, representerer dens pålydende verdien pengene som obligasjonen vil være verdt på forfallstidspunktet.
For eksempel, hvis en obligasjon med en pålydende verdi av $ 100 blir kjøpt med forfallstid ett år i fremtiden, har obligasjonseieren rett til å samle inn $ 100 fra det utstedende selskapet på slutten av det året - i tillegg til uansett renteutbetalinger obligasjonen gitt.
De fleste individuelle investorer kjøper obligasjoner fordi de representerer en trygg havninvestering. Avkastningen betales i vanlige avdrag, og gir inntekter til obligasjonen forfaller. Da får investoren den opprinnelige investeringen tilbake. Med andre ord har de tenkt å holde på obligasjonen til den modnes.
Hvorfor obligasjonsprisene svinger
En obligasjon kan kjøpes for mer eller mindre enn dens pålydende verdi, avhengig av gjeldende markedssentiment om sikkerheten. Når det når forfallsdato, betales imidlertid obligasjonseverdien pålydende uansett om kjøpesummen. Dermed vil et obligasjon med pålydende $ 100 som er kjøpt for $ 80 i annenhåndsmarkedet gi 25% avkastning ved forfall.
Fordi aksjer av aksjer ofte vil ha en pålydende verdi nær null, er markedsverdien nesten alltid høyere enn pålydende. I stedet for å se etter å kjøpe aksjer under pålydende, tjener investorer penger på den endrede verdien av en aksje over tid basert på selskapets ytelse og investorstemning.
Markedsverdi
For aksjer er det markedsverdien som betyr noe.
De fleste aksjer tildeles en pålydende verdi på det tidspunktet de utstedes. I moderne tid er den tildelte pålydende verdien et minimalt beløp, for eksempel en krone. Dette unngår potensielt juridisk ansvar dersom aksjen faller under dens pålydende. Noen aksjer utstedes uten pålydende, avhengig av statlige lover.
Aksjemarkedet vil bestemme den virkelige verdien av en aksje, og den skifter kontinuerlig når aksjer kjøpes og selges gjennom hele handelsdagen.
Markedsverdi i obligasjoner
For obligasjoner er markedet bare viktig hvis obligasjonen omsettes i annenhåndsmarkedet. Før forfallsdato svinger markedsverdien på obligasjonen i annenhåndsmarkedet, ettersom obligasjonshandlere jager utstedelser som gir bedre avkastning. Når obligasjonen når utløpstidspunktet, vil markedsverdien imidlertid være den samme som pålydende.
Markedsverdien av både obligasjoner og aksjer bestemmes av kjøps- og salgsaktiviteten til investorer i det åpne markedet.
Parverdi, markedsverdi og egenkapital
Egenkapital blir ofte referert til som bokført verdi av et selskap. Et selskaps egenkapital bokføres i balansen, og verdiene betyr pålydende på aksjen.
Egenkapital beregnes ganske enkelt som et selskaps totale forvaltningskapital minus den samlede forpliktelsen. En annen beregning er som verdien av aksjene som beholdes eller beholdes av selskapet og inntekten som selskapet holder minus egne aksjer. Egenkapital inkluderer innbetalt kapital, beholdt, pålydende verdi av felles aksje, og pålydende verdi av foretrukket aksje. Derfor reflekterer ikke egenkapitalen markedsverdien til selskapet og er mindre viktig i beregningen av egenkapitalen.
Den totale verdien av eiendeler rapportert i et selskaps balanse gjenspeiler bare kostnaden for eiendelene på transaksjonstidspunktet. Disse eiendelene gjenspeiler ikke deres nåværende markedsverdier (FMV). For å beregne verdien av felles aksje, multipliserer du antall aksjer selskapet utsteder med pålydende per aksje.
Tilsvarende beregnes verdien av den foretrukne aksjen ved å multiplisere antall foretrukne aksjer utstedt av pålydende per aksje. Derfor er pålydende mer viktig for et selskaps egenkapitalberegning.
Eksempel på Apples parverdi kontra markedsverdi
For eksempel hadde Apple Inc. (AAPL) ved utgangen av 2018 en forvaltningskapital på 365, 73 milliarder dollar og 258, 58 milliarder dollar av totale forpliktelser. Selskapets resulterende totale egenkapital var 107, 15 milliarder dollar. Parverdien var bare 40, 2 milliarder dollar.
