Hva er overskriving
Overskriving innebærer salg av opsjoner som antas å være overpriset eller underpriset, med den forutsetning at opsjonene ikke vil bli utøvd. Overskriving er en spekulativ strategi som noen alternativforfattere kan bruke for å samle en premie selv når de mener den underliggende sikkerheten er feil verdsatt. Investorer kan også referere til strategien som "overordnet."
BREAKING NED Overskriving
Forfatteren / selgeren av en opsjon har en forpliktelse til å levere sine aksjer til kjøperen hvis kjøperen bestemmer seg for å utøve opsjonen, mens innehaveren / kjøperen av en opsjon har rett, men ikke plikten til å kjøpe selgerens aksjer til en bestemt pris innen en spesifisert tid. Overskriving er en teknikk som brukes av spekulative opsjonsforfattere i et forsøk på å tjene på premiene som betales av opsjonskjøpere for opsjonskontrakter forfatteren håper vil utløpe uten å bli utøvd. Overskriving anses som risikabelt og bør bare forsøkes av investorer som har en omfattende forståelse av opsjoner og opsjonsstrategier. (For ytterligere lesing, se: Alternativer for salg og salg av salg .)
Hvorfor overskriving brukes
Overskriving kan hjelpe investorer som har en utbyttebetalende aksje til å øke inntekten ved å samle inn premien de får ved å skrive en opsjon mot aksjen de eier. For eksempel, hvis de for øyeblikket får et utbytte på 3%, kan de øke avkastningen til effektivt over 10% ved å overskrive. Strategien er mest effektiv når aksjekursene har hatt en kraftig nedgang og premier blir overvurdert, da de høyere premiene bidrar til å oppveie eventuelle ytterligere tap. (Hvis du vil lære mer om premier, se: Få et håndtak på Options Premium .)
Overskrivingseksempel
Anta at en investor har en aksje som handler til $ 50. Han bestemmer seg for å skrive et kjøpsalternativ på $ 60 som går ut om tre måneder, og han mottar en premie på $ 5. Kjøperen vil trolig benytte seg av sin kjøpsopsjon hvis aksjen handler over $ 60 før utløpsdatoen, noe som begrenser selgerens fortjeneste til $ 15 per aksje (forskjellen mellom $ 50 og $ 60, pluss premium $ 5) på en eiendel som kan fortsette å stige i verdi. Dette er grunnen til at selgeren håper at samtalealternativet vil utløpe verdiløst - han får beholde den premien han allerede har samlet inn OG han fortsetter å holde en eiendel som er på vei opp. Hvis aksjen avtar, hjelper den $ 5-premien som selgeren mottok delvis å oppveie tapet.
Ulempenes risiko er at hvis aksjekursen stiger kraftig, mister selgeren eventuelt overskudd han ville ha gjort over opsjonens streikpris. For å bekjempe dette kan det hende at selgeren ønsker å kjøpe alternativet tilbake, selv om han mest sannsynlig vil trenge å kjøpe det tilbake til en høyere pris enn det han solgte det for.
