Hva er over-sikring?
Over-sikring er en risikostyringsstrategi der en utlignende stilling som overstiger den opprinnelige posisjonen, initieres. Noen ganger kan et firma sette opp en motregningsstilling som overstiger firmaets faktiske eksponering eller risiko.
Viktige takeaways
- Over-sikring er en risikostyringsstrategi der en utlignende stilling som overstiger den opprinnelige posisjonen initieres. Når et firma er over-sikret, påvirker det muligheten til å tjene på den opprinnelige posisjonen. Over-sikring er i hovedsak det samme som under- sikring, ved at begge deler er feil bruk av sikringsstrategien.
Forståelse av over-sikring
I hovedsak er sikringen for et større beløp enn den underliggende stillingen som selskapet innehar inngåelsen av sikringen. Den oversikrede stillingen låser i hovedsak en pris for flere varer, varer eller verdipapirer enn det som er nødvendig for å beskytte posisjonen som selskapet innehar. Når et firma er over-sikret, påvirker det muligheten til å tjene på den opprinnelige stillingen.
Over-sikring i futures markedet kan være et spørsmål om feil samsvarende kontraktstørrelse du trenger. La oss for eksempel si at et naturgassfirma inngikk en futurekontrakt i januar for å selge 25.000 mm britiske termiske enheter (mmbtu) til $ 3, 50 / mmbtu. Imidlertid har firmaet bare en beholdning på 15.000 mmbtu som de prøver å sikre. På grunn av størrelsen på futureskontrakten har firmaet nå overflødige futureskontrakter som utgjør 10.000 mmbtu. At 10.000 mmbtu i over-sikring faktisk åpner firmaet for å risikere, ettersom det blir en spekulativ investering fordi de ikke har den underliggende leverbare i hånden når kontrakten forfaller; de måtte gå ut og få det på det åpne markedet for overskudd eller tap avhengig av hva prisen på naturgass gjør over den tidsperioden.
Ethvert fall i prisen på naturgass ville bli dekket av sikringen og beskyttet selskapets lagerpris, og selskapet vil få et ekstra overskudd ved å levere det overskytende beløpet til en høyere kontraktspris enn hva det kan kjøpe på markedet. En økning i prisen på naturgass vil imidlertid føre til at selskapet tjener mindre enn markedsverdien på varebeholdningen og deretter må bruke enda mer for å oppfylle overskuddet ved å kjøpe det til den høyere prisen.
Over-Hedging versus No Hedging
Som vist ovenfor, kan oversikring faktisk skape ekstra risiko i stedet for å fjerne den. Over-sikring er egentlig det samme som under-sikring ved at begge deler er feil bruk av sikringsstrategien. Det er selvfølgelig situasjoner der en dårlig oppsatt sikring er bedre enn ingen sikring i det hele tatt. I naturgass-scenariet over låser selskapet inn prisen for hele varelageret og spekulerer deretter om markedspriser ved en feiltakelse. I et nedmarked hjelper oversikringen selskapet, men det viktige poenget er at mangel på sikring vil bety et dypt tap på firmaets hele varebeholdning. Enkelt sagt er over-sikring en feil, men for mange selskaper er mangel på noen sikring en langt større risiko.
