Å måle uvanlig institusjonell aktivitet har historisk sett gitt markante markører som identifiserer lokale markedstopper på kort sikt. Disse utløserne gir også opportunistiske inngangspunkter for de på sidelinjen som har ventet på et tilbakeslag for å delta i dette flerårige oksemarkedet. Dette overkjøpte signalet er ganske sjeldent, og siste gang det fyrte av var 24. januar 2018, og nesten to uker senere (8. februar 2018) falt Russell 2000 ETF (IWM) 8, 51%. Jeg dekket det overkjøpte signalet den gangen.
Hos Mapsignals måler vi potensiell uvanlig institusjonell aktivitet på daglig basis og bruker disse uvanlige kjøp / salg av datapunkter for å plotte et forhold. Gjennom årene har vi funnet ut at det er topper i dette datasettet som sammenfaller med lokale markedstopper når forholdet skjevheter kraftig til fordel for uvanlig handelsaktivitet… sannsynligvis kjøp. Disse periodene har en tendens til å vise ekstrem begeistring og varsler oss ofte om punkter der markedets hastighet er uholdbar og skyldes en kortsiktig tilbaketrekking.
Disse tilbaketrekningene er sunne og kan gi et flott inngangspunkt for de som tålmodig venter på å få lange aksjer. Det siste signalet om overkjøpt utløste morgenen 7. februar 2019, og basert på historien, tror vi at markedet kan være i nærheten av det lokale toppet og at et tilbaketrekning kan være foran, eller hastigheten på den nylige oppgangen kan avta. Vi er langsiktige bullish på markedet og mener at alle meningsfylte tilbaketrekk bør brukes som en kjøpsmulighet.
I diagrammet nedenfor definerer vi forholdet som et 25-dagers glidende gjennomsnitt av våre kjøp / salg-signaler, lagt til Russell 2000. Forholdet varierer mellom 0% og 100%. En lesning som nærmer seg 25% (grønn) antyder et oversolgt marked (i grønt), med salgssignaler som veier tungt enn kjøpssignaler, og målinger over 80% antyder et overkjøpt marked (i rødt), med kjøpssignaler som tyngst oppveier salgssignaler.
www.mapsignals.com
Nedenfor ser du gjennom nyere historie på tidligere tider da vi nådde overkjøp (rød). Det viser at gjennomsnittlig avkastning i fremtiden pleier å være negativ. Men igjen, vi er langvarige okser og bruker dette forholdet som en mulighet til å hente gode aksjer på en tilbaketrekning.
www.mapsignals.com
Så, hva betyr alt dette? I utgangspunktet betyr det bare at kjøpsnivået i forhold til å selge er ekstremt og det er en god sjanse for at salget vil ta seg opp. Som du ser i diagrammet ovenfor, har forholdet en tendens til å ikke holde seg i det røde området lenge.
Bunnlinjen
Det er sjelden at uvanlige kjøp når dagens nivåer. Basert på historien vil salgsnivået begynne å øke når forholdet vårt faller ut av det røde området. Dette overkjøpssignalet har utløst, og vi tror at markedets bane skyldes en kortsiktig tilbaketrekking. Dermed ser vi en potensiell mulighet for tålmodige investorer til å hente aksjer på et lavere nivå dersom tilbaketrekningen i markedet skulle skje.
