Hva er den optimale valutaområdet teori (OCA)?
Optimal valutaområde teori (OCA) uttaler at spesifikke områder som ikke er avgrenset av nasjonale grenser, vil dra nytte av en felles valuta. Med andre ord kan det være bedre med geografiske regioner å bruke den samme valutaen i stedet for hvert land i den geografiske regionen som bruker sin egen valuta.
OCA-teori kan komme en geografisk region til gode ved å øke handelen betydelig. Imidlertid må denne handelen oppveie kostnadene ved at hvert land gir opp en nasjonal valuta som et instrument for å tilpasse pengepolitikken. Områder som bruker OCA-teori kan fremdeles opprettholde et fleksibelt valutakurssystem med resten av verden.
Viktige takeaways
- Optimal valutaområde teori sier at regioner som deler visse egenskaper også skal dele en valuta. Flere land, deler av flere land eller regioner i et land kan være egnet til å ha sin egen valuta. Teorien antyder at å implementere valutaer etter geografisk og geopolitisk region, i stedet for etter land, fører til større økonomisk effektivitet. Et optimalt valutaområde må oppfyller fire kriterier for å kvalifisere seg, og noen økonomer foreslår en femmer.
Forståelse av Optimal valutaområde (OCA) teori
Optimum currency area theory (OCA) ble utviklet i 1961 av den kanadiske økonomen Robert Mundell basert på tidligere arbeid av Abba Lerner. Den spekulerer i at det er et optimalt geopolitisk område som bør dele en valuta, men dette geopolitiske området samsvarer ikke nødvendigvis med nasjonale grenser. Et optimalt valutaområde kan være flere nasjoner, deler av flere nasjoner eller regioner i en enkelt nasjon.
Konseptet er basert på ideen om at økonomisk effektivitet maksimeres basert på områder som deler visse egenskaper.
Teorien sier at det er fire kriterier for et optimalt valutaområde:
- Et stort, tilgjengelig og integrert arbeidsmarked som gjør at arbeidstakere kan bevege seg fritt i hele området og jevne ut arbeidsledighet i en hvilken som helst sone. Fleksibiliteten i priser og lønninger, sammen med kapitalens mobilitet, for å eliminere regionale handelsubalanser. Et sentralisert budsjett eller kontroll for å fordele rikdom til deler av området som lider på grunn av arbeidskraft og kapitalmobilitet. Dette er en politisk vanskelig ettersom velstående deler av regionen kanskje ikke ønsker å distribuere overskuddene sine til de som mangler. De deltagende regionene har lignende konjunkturer og tidspunkt for økonomiske data for å unngå et sjokk i et område.
Princeton-professor og internasjonal økonom, Peter Kenen, foreslo å legge til et femte kriterium om produksjonsdiversifisering i det geopolitiske området.
Noen økonomer hevder også at USA bør deles inn i flere mindre valutaområder, da landet som helhet ikke passer til kriteriene som er oppført i Mundells opprinnelige OCA-teori. Økonomer har beregnet at de sørøstlige og sørvestlige regionene i USA ikke nødvendigvis passer med resten av landet som et optimalt valutaområde.
Eksempel på Euro som et optimalt valutaområde
Ofte sitert som et godt eksempel på optimal valutateori, peker mange på euro som bevis på OCA-teori i aksjon. Noen hevder imidlertid at området ikke oppfylte de fire kriteriene som Mundells teori la opp på tidspunktet for opprettelsen av euroen i 1991. Denne mangelen på å oppfylle kravene, sier de, er grunnen til at eurosonen har slitt siden oppstarten.
Faktisk ble OCA-teorien satt på prøve i 2010 da statsgjeldspørsmål som mange tungt gjeldssatte nasjoner i Europa sto overfor, truet EUs levedyktighet og satte store belastninger på euroen.
Ifølge Global Financial Integrity opplevde en non-profit som ligger i Washington, DC, perifere EU-land som Irland, Portugal, Spania og Hellas, avtakende vekst, manglet internasjonal konkurranseevne og hadde en arbeidsstyrke som var uproduktiv. Etter hvert som disse økonomiene avtok, flyktet privat kapital, noen til andre sterkere eurosoner, og noen til andre land. På grunn av språk-, kultur- og avstandsvansker er ikke arbeidsstyrken i eurosonen flytende eller mobil. Lønn er heller ikke ensartet over det geopolitiske området.
