DEFINISJON av hekkeklausul
En hekkeklausul er en klausul i en forskningsrapport som prøver å frita forfatteren fra ethvert ansvar for nøyaktigheten av informasjonen som er inkludert i rapporten eller publikasjonen. Hekkeklausulen prøver å skadesløsgjøre forfatteren, eller forfatterne, mot ethvert ansvar for eventuelle feil, mangler eller tilsyn i dokumentet. Sikringsklausuler finner du i analytikerrapporter, pressemeldinger fra selskapet og på de fleste investeringsnettsteder.
En hekkeklausul er også kjent som en "ansvarsfraskrivelse".
BREAKING NED Hedge Clause
Hekkeklausuler er ment å beskytte de som kommuniserer, men ikke har en rolle i innspillingen eller utarbeidelsen av en organisasjons økonomiske informasjon. Selv om hekkeklausuler ofte overses, anbefales investorer å gjennomgå dem for bedre å bedømme og tolke materialet i en publikasjon. Investorer vil finne sikringsklausuler i nesten alle økonomiske rapporter som publiseres i dag, og selv om de ofte blir overskrevet, er de veldig viktige for investorene å lese og forstå.
Eksempel på hekkeklausul
Et eksempel er "sikker havn" -bestemmelsen som finnes i de fleste selskapets pressemeldinger. Potensielle interessekonflikter fra for eksempel en aksjeanalytiker som skriver en anbefaling om et av sine egne beholdninger, må også inkluderes i sikringsbestemmelsen for den rapporten.
Typisk hekk klausulstruktur
En typisk “hekkeklausul” i en investeringsrådgivningsavtale eller hedgefond-begrenset partnerskap / aksjeselskapsavtale er strukturert som en utelatelse av rådgiveren fra ansvar og / eller som skadesløsgjøring av rådgiveren av den rådgivende klienten, med mindre rådgiveren har vært grovt uaktsom. eller har engasjert seg i hensynsløs eller forsettlig uredelighet, ulovlige handlinger eller handlinger utenfor rammen av myndighetene. Ofte følges sikringsklausuler av "ikke-dispensasjon" som forklarer at klienten kan ha visse juridiske rettigheter, som vanligvis oppstår i henhold til føderale og statlige verdipapirlover, til tross for sikringsklausulene som ikke er frafalt.
Verdipapir- og børskommisjonens stilling til hekkeklausuler
Den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen har uttalt at seksjonene 206 (1) og 206 (2) i rådgiverloven gjør det ulovlig for enhver investeringsrådgiver å ansette ethvert utstyr, ordning eller gjenstand for å svindle, eller å utføre enhver transaksjon, praksis eller forretningsdrift som fungerer som svindel eller bedrag mot klienter eller potensielle kunder.
Disse antifraud-bestemmelsene kan bli krenket ved bruk av en sikringsbestemmelse eller annen eksplosjonsbestemmelse i en investeringsrådgivningsavtale, noe som sannsynligvis vil føre til at en rådgivende klient til å tro at han eller hun har frafalt ikke-fravikelige handlingsretter mot rådgiveren.
SEC har tidligere tatt standpunkt om at sikringsklausuler som påstår å begrense en investeringsrådgivers ansvar til handlinger som innebærer grov uaktsomhet eller forsettlig malfeasance sannsynligvis vil villede en klient som er usofistisert i loven til å tro at han eller hun har frafalt ikke-fravikelige rettigheter, selv om hekkeklausulen eksplisitt gir bestemmelse om at rettigheter etter føderal eller statlig lov ikke kan bli gitt fra.
