Home Depot Inc. (HD) -aksjer har steget med nesten 33 prosent i 2017, overgått S&P 500-indeksen, og den største rivalen, Lowe's Corp. (LOW).
Home Depot-aksjen har fått nesten 12, 5 prosent siden 1. september. En del av årsaken til økningen er at sektoren har kommet til liv. Forbrukerens skjønnsmessige sektor SPDR (XLY) har steget med nesten 7, 5 prosent.
En annen årsak til økningen i Home Depots aksjer er at investorene forventer den potensielle besparelsen selskapet vil se dersom det skulle være en nedgang i selskapsskatten, noe som vil øke inntektene.
Basert på den siste analysen ser det ut som Washingtons skattereformer kan redusere Home Depots effektive skattesats fra 37 prosent per siste kvartal til rundt 23 prosent. For å få den lavere skattesatsen på 23 prosent, la vi til 3 prosent statlige og lokale skatter til den foreslåtte 20 prosentsatsen.
Den skattekutten ville ha økt Home Depots nettoinntekt for tredje kvartal med 500 millioner dollar, eller 22 prosent, eller om lag 2 milliarder dollar årlig. Det er ingen liten endring. Skattereformers lignende innvirkning på inntektsveksten 2018 og 2019 vil kunne styrke Home Depots aksjer kraftig.
HD Effektiv skattesats (kvartalsvis) data fra YCharts
Flere utvidelser
Så mens Home Depot-aksjer klatrer, er det av en god grunn og hjelper til med å utvide flere. I løpet av de siste to årene har Home Depot ikke sett at ettårs fremtidsinntekt estimerer flere handel på et nivå over 19, men nå handler aksjer til høye 21 ganger. Det er ikke dyrt sammenlignet med S&P 500, som handler omtrent 19 ganger.
HD PE Ratio (Forward 1y) data fra YCharts
Lavere skattesats
Årsaken til den mangfoldige ekspansjonen er fordi investorer forventer en lavere selskapsskattesats. Lavere selskapsskatter vil gi høyere inntjening, og det vil redusere inntjeningsmultipelene til Home Depot i tid.
Home Depot betalte nesten 1, 27 milliarder dollar i skatt i det siste kvartalet, og en lavere skattesats vil umiddelbart øke nettoinntektene, og dermed inntjening per aksje.
HD-inntektsdata (kvartalsvis) fra YCharts
Skatteoppsparing
Skulle Home Depots effektive skattesats synke til 23 prosent, og gjøre avsetninger for statlige og lokale skatter, ville skattefordelene for forrige kvartal falt til rundt 790 millioner dollar. Det er en nedgang på nesten 38 prosent, og det ville ha økt nettoinntektene med nesten 22 prosent til 2, 65 milliarder dollar.
Når du vurderer Home Depots inntjeningsprognoser, er det uklart om analytikere har priset i et selskapsskattekutt. Derfor gir bruk av selskapets siste kvartalsresultat en bedre vurdering av den potensielle fordelen selskapet kunne se.
Det er sannsynlig at Home Depot vil være en stor mottaker av selskapsskattereformen, og det er grunnen til den nylige økningen i selskapets aksjekurs. Det er også sannsynlig at Home Depot-aksjene vil fortsette å stige når den ekstra skattefordelen blir priset inn.
