Utstedelsen av grønne obligasjoner - skattefrie obligasjoner utstedt av forbundskvalifiserte organisasjoner og kommuner for utvikling av brownfield-nettsteder - har steget de siste årene sammen med investorenes appetitt på fornybar energi. Utstedelse av grønne obligasjoner økte med 120% til 93, 4 milliarder dollar globalt i fjor og overgikk 155 milliarder dollar i 2018. Selv om industrien representerer mye potensiale for vekst, står den også overfor betydelig langsiktig risiko.
Risikoen for å bli grønn
En av de største detractors når du investerer i grønne obligasjoner er mangel på likviditet. Å være et lite marked, gå inn og gå ut fra stillinger er ikke så lett som mer populære investeringer. Hvis du leter etter en likvid investering, bør du vurdere å unngå grønne obligasjoner i det minste til etterspørselen etter nye utstedelser er høy, og markedet fortsetter å vokse. I det nåværende investeringsklimaet for grønne obligasjoner, bør de sterkt betraktes som en investering en investor kan trenge å holde til forfall.
En annen risiko er mangelen på en klar definisjon for en grønn obligasjon - investorer vet kanskje ikke nøyaktig hvor pengene deres går, noe som betyr at de potensielt kan brukes av gale grunner. For eksempel driver EDF Group, som leverer hjemme- og næringslivsenergi i Storbritannia, kjernekraftverk i Frankrike og Storbritannia, og utsteder en grønne obligasjon på 1, 4 milliarder euro. Atomkraft, effektiv som den kan være, er kanskje ikke så grønn som obligasjonskjøp ønsker. (Se mer: Green Bonds: Fixed Returns to Fix the Planet)
Andre risikoer for grønne obligasjoner inkluderer: lave renter, feilpriser, mangel på tilstrekkelig kompleks forskning tilgjengelig for å ta en utdannet investeringsbeslutning, og eksistensen av noen utstedere av grønne obligasjoner med skruppelløse rykter for hvitvasking og LIBOR-fiksering.
Når oljeprisene er lave, synker etterspørselen etter alternativ energi. Støtten til grønn energi rundt om i verden er stor, noe som ofte bidrar til å oppveie en nedgang i oljeprisen.
Spirende muligheter
Å gå grønt er en populær trend, og den ser ut til å fortsette så lenge interessen vokser og nye investorer får miljøbevisste investeringsalternativer i porteføljene sine. Regjeringer rundt om i verden - inkludert USA - vil sannsynligvis presentere gunstig regulering, som igjen vil hjelpe mange grønne prosjekter. Fra slutten av 2018 ligner investering i grønne obligasjoner som å investere i amerikanske statsobligasjoner. Investorer vil ikke se betydelig avkastning, men vil finne relativ sikkerhet.
Grønne obligasjoner vinner popularitet i USA. For eksempel utstedte Tesla Motors, Inc. (TSLA) i mai 2013 en konvertibel green obligasjon på $ 600 millioner. I mars 2014 utstedte Toyota Motor Corp (TM) sikkerhetstrygd sikkerhet for å finansiere lån til hybridbiler.
Vekst av grønne obligasjoner er tydelig i USA, men populariteten begynte hos kraftselskaper i Frankrike. Dette er mer en global historie enn en nasjonal historie. Her er noen overnasjonale utstedere av grønne obligasjoner:
- European Investment BankAfrican Development BankEuropean Bank for Reconstructing and DevelopmentWorld Bank
På toppen av det antyder World Economic Forum at 700 milliarder dollar per år må investeres i ren energi, transport og skogbruk. Det internasjonale energibyrået anbefaler 1 billion dollar per år i lavkarbonøkonomien.
Andre utstedelser av grønne obligasjoner er:
- Vasakronan (et svensk eiendomsselskap) Unibail-Rodamco (næringseiendom i Europa) Unilever plc (UL) SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Europas største private skogeier; det har ambisjoner om å drive lønnsom og ansvarlig skogbruk) Skanska (et globalt prosjekt utviklings- og anleggsgruppe)
Du kan også investere i grønne obligasjoner direkte via Calvert Green Bond A (CGAFX). Fra oktober 2018 henger CGAFX nær den opprinnelige tilbudsprisen og kan betraktes som en kjøpsmulighet når den bunner.
Bunnlinjen
Grønne obligasjoner øker uten tvil, og den trenden vil trolig fortsette. Imidlertid, hvis du er en type investor som søker likviditet, kan du vurdere å vente til markedet blir større og flere investeringsprodukter er tilgjengelige.
