Hva er en-for-mange?
En-til-mange er en type handelsplattform eller marked der alle kjøpere og selgere handler med en eneste markedsoperatør. Mens en normal utveksling innebærer at operatøren matcher kjøpere med selgere, vil en en-til-mange plattformoperatør kjøpe eiendeler fra selgere og videreselge til kjøpere. Alle bud og tilbud legges ut av plattformen eller markedsoperatøren.
Viktige takeaways
- En-til-mange er en type handelsplattform eller marked der alle kjøpere og selgere handler med en eneste markedsoperatør. I motsetning til standard "mange-til-mange" -plattform, brukes en-til-mange sjelden i kapitalmarkeder For visse markeder er en en-til-mange-plattform mer passende enn en mange-til-mange.
Forstå en-til-mange
Et marked for én til mange involverer en gruppe eller organisasjon som handler med flere kjøpere og selgere. I motsetning til den vanlige "mange-til-mange" -plattformen brukes imidlertid sjelden en-til-mange i kapitalmarkedene. Vareutvekslingsloven anerkjenner for eksempel ikke en-til-mange markeder som offisielle handelsfasiliteter.
Mange-til-mange plattformer er en gitt for mest omsatte eiendeler, for eksempel aksjer, obligasjoner, derivater, råvarer og / eller valutaer. Masse både selgere og kjøpere av en eiendel kommer sammen om en veksling, som vil belaste transaksjonsgebyrer for tjenesten.
For visse markeder er en en-til-mange-plattform mer passende. For eksempel auksjonsmarkedet for kunst. Et enkelt kunstverk, som et eneste Picasso-maleri, vil bli lagt ut på auksjon av Sothebys eller Christies for mange budgivere.
Men siden det ikke er sannsynlig at et auksjonshus vil kjøpe en eiendel fra eieren først for å gjøre om, vil det bare selge kunsten hvis reserveprisen er oppfylt. Budene, så vel som auksjonshusets tilbud, blir alle traktet gjennom auksjonshuset. Dette er ikke et perfekt eksempel, men det fremhever at ikke alle markeder kobler kjøpere og selgere direkte. Med en en-til-mange-plattform er det en operatør eller virksomhet i midten.
Eksempel på en en-til-mange markedsplass
Det mest beryktede eksemplet på en en-til-mange handelsplattform var Enron Online (EOL), en uregulert online handelsplattform for gass og kraft, etablert på slutten av 1990-tallet. Markedsmanipulering, falsk rapportering og vaskehandel brakte Enron EOL til et ganske raskt undergang.
Enron fungerte som motpart for hver transaksjon som fant sted på børsen. Dette betyr at Enrons kreditt ble stolt på for hver transaksjon. I et normalt marked garanterer et clearinghus at begge sider av handelen får det de skal. I et uregulert eller over-the-counter marked er det motpartsrisiko. Denne typen risiko kommer av å ikke vite om den andre parten kan levere på sin side av handelen.
Opprinnelig hadde Enron et godt omdømme og ære, men snart begynte det å danne sprekker. Enron kunne ikke lenger holde på slutten av handlene. Handlere som handler med Enron flyktet også, og etterlot dem uten den inntektsforsyningen de trengte for å støtte deres mislykkede virksomhet på andre områder.
Mens EOL-prosjektet og Enron mislyktes, var det vellykket for Enron en tid. Plattformen håndterte mer enn 300 milliarder dollar i handler i 2000.
