Major Moves
De store indeksene kjempet for å forbli over breakeven i dag, til tross for noe positiv bevegelse i energimarkedet. Boeing Company (BA) dratt på Dow etter at helga rapporter rapporterte et for koselig forhold mellom selskapet og dets regulatorers godkjenningsprosess. Nasdaq og S&P 500 led også litt da big tech slet med å riste av seg en sjelden Facebook, Inc. (FB) nedgradering.
I mellomtiden utsatte OPEC en beslutning om å fortsette produksjonskuttene til juni, noe som i det vesentlige er det samme som en forlengelse av OPECs produksjonsnedgang i minst noen måneder til. Kunngjøringen drev oljeprisene noe høyere, noe som har vært bra for energisektoren innen S&P 500.
Flytten høyere i energi er også en positiv endring for fremvoksende markeder (EM). Oljepriser og EM har et høyt nivå av korrelasjon av to grunner. For det første er mange EM-økonomier, som Mexico, også store oljeprodusenter. For det andre blir etterspørselen etter varer ofte drevet av EM selv når industriell produksjon øker. Den første faktoren spiller en mye mer viktig rolle akkurat nå enn den andre, noe som setter EM i fare for en reversering hvis OPEC endrer holdning på kort sikt.
Den nåværende økningen i oljeprisen er en fortsettelse av utbruddet fra et bullish omvendt hode og skuldre mønster i februar. Oljeprisene testet ut halsen og har siden fortsatt til oppsiden. Dette tekniske mønsteret har dukket opp i andre aktivaklasser med større frekvens de siste ukene.
Jeg kjørte en skjerm i dag og fant ut at 14 inverse hode og skuldre mønstre har dukket opp og ble bekreftet denne måneden alene blant aksjer med et markedskapittel større enn $ 2 milliarder dollar, inkludert Aflac Incorporated (AFL), General Mills, Inc. (GIS), Dril -Quip, Inc. (DRQ) og noen få andre som alle fullførte sine egne mønstre torsdag i forrige uke. Etter min erfaring, selv om det fremdeles er store spørsmål som markedet står overfor, er denne sammenfallen av signaler rettferdiggjørelse for å holde et haussiøst syn.
S&P 500
Som jeg nevnte tidligere, var S&P 500 stuntet av både underprestasjoner blant teknologiske navn, som Facebook, og avtatt blant utbytterne i forsyningssektoren. Jeg forventer ikke at svakheten i verktøyene vil fortsette av noen grunnleggende grunner. Rentene forblir flat, og hvis Fed holder sin dystre holdning, vil investorer trolig fortsatt være forsiktige nok til å favorisere mer konservative aksjer.
Selv om svak handel med tech-aksjer var et problem for S&P 500 i dag, forble indeksen innenfor utbredelsesområdet over 2.800. Jeg mener det er rimelig å forvente at S&P 500 når sin kortsiktige pivot i 2.875-området hvis Feds uttalelse på onsdag både bekrefter et positivt syn på økonomien og en uformell holdning mot ytterligere renteoppgang på kort sikt.
:
Hva du kan forvente for markedene denne uken
Hvilke online meglere har de mest aktive handelsmennene?
Markeder slår kraftige odds
Risikoindikatorer - Transportinntekter
Midt i hvert kvartal slipper noen få viktige selskaper, som FedEx Corporation (FDX), inntektsrapporter fra midten av sesongen som gir litt tidlig innsikt i konjunkturstatusen. FedEx rapporterer på tirsdag etter at markedet har stengt. Aksjen er ikke en perfekt klokkeslett for resten av sesongen, men det er verdt å se på.
For eksempel gikk de negative skuffelsene fra FedEx både i september og desember 2018 foran store fall i markedsindeksene. Motsatt signaliserte de positive overraskelsene i både september og desember 2017 en fortsatt opptur i de store indeksene.
Næringsdrivende bryr seg om aksjer som FedEx fordi de er en viktig komponent i transportsektoren. Hvis S&P 500 er på nye kortsiktige høydepunkter, vil tekniske investorer kreve bekreftelse fra transportaksjer, som også bør være på nye kortsiktige høydepunkter, før de vurderer rallyet som skal bekreftes. Så langt har den bekreftelsen manglet, noe som kan være en av grunnene til at store investorer har vært trege med å flytte tilbake til risikofylte sektorer.
:
FedEx satt fast i større downtrend foran inntektene
Pot-aksjer kan treffe nye høyder til tross for tilray-svakhet
Fondstrømmer blinker et faresignal til tross for rally
Ergo: Prepping for Fed
Feds FOMC-møte vil finne sted tirsdag og onsdag. Dette møtet vil også inneholde en ny oppdatering av Feds anslag for økonomisk vekst og renter. På dette tidspunktet forventer jeg at Fed vil bekrefte forventningene om ingen ytterligere renteoppgang i år - som skal bidra til å gi støtte til aksjekursene.
I følge CME Groups Fed Watch Tool, prisfører obligasjonshandlere med 95% + sannsynlighet for at Fed ikke vil heve eller senke målrenten onsdag. Videre priser handelsmenn med nesten 70% sjanse for at målraten fremdeles vil være den samme i desember, med 30% sjanse for at den vil være lavere.
Denne mye konsensus er et godt tegn på at vi ikke vil se mye volatilitet på onsdag. Men hvis det er feilfeil i Feds uttalelse eller styreleder Powells pressekonferanse, kan omfanget av reaksjonen være høy. Jeg forventer at dette møtet vil gå jevnt, men det er alltid godt å være på vakt for det uventede under disse kunngjøringene.
