Den avanserte halvlederprodusenten Nvidia Corp. (NVDA) er en kjæreste av tech-aksjeinvestorer, som har sendt aksjene sine raketter til utrolige høyder. Fra de lave stengeprisene i januar 2015 og februar 2016 (justert for utbytte per Yahoo Finance), har Nvidias gevinster til og med 2. februar 2018 vært intet mindre enn å øye på, henholdsvis 1.158% og 837%. Dessuten har aksjene skutt opp så raskt at sluttkursen 2. februar var 33% på det 200 dagers glidende gjennomsnittet, per data fra Nasdaq. Kan alt dette peke på en boble i Nvidia-aksjen? Ja, ifølge en tidligere analyse fra Investopedia. (For mer, se også: Hvorfor Nvidias verdsettelse kan være en gigantisk boble .)
Shades of Bubbles Past
Etter fremveksten av internett på 1990-tallet, var investorene begeistret for gevinstpotensialet som sendte den teknologitunge Nasdaq Composite Index opp med mer enn 400% fra 1995 til 2000, en periode kjent som Dotcom Bubble-årene. I den påfølgende Dotcom Crash som varte i 2002, falt Nasdaq 78%, og ga opp omtrent alle gevinstene. En rekke høytflyvende tech-startups gikk konkurs i prosessen.
NVDA-data fra YCharts
Mens verdivurderinger i tech-aksjer i dag generelt ikke er i nærheten av så svimmel som de var under Dotcom Bubble, er de likevel høye etter historiske standarder, noe som skaper frykt for at en ny tech-boble har utviklet seg, med Nvidia som et godt eksempel på overdrevne forventninger. Det fremtidige P / E-forholdet for teknologisektoren til S&P 500-indeksen (SPX) er 26, 7 mens Nvidia er en enda høyere 53, 6 per CNBC. Til og med noen bemerkede teknologi okser ser sektoren nå som overvurdert. (For mer, se også: Long-Time Tech Analyst Rådgiver sektor overvurdert .)
Rosy Outlook for vekst
I dag kombinerer disse store verdifastsettelsene med veldig rosenrøde vekstframskrivninger. For Nvidia rapporterer CNBC at konsensus EPS estimater innebærer 11, 4% vekst det neste året, etterfulgt av 41, 0% vekst de neste tre til fem årene. For teknologisektoren er tallene henholdsvis 15, 6% og 45, 7%. Under Dotcom Bubble nærmet den fremtidige P / E for teknologisektoren som helhet en verdi av 50.
Starten på slutten?
For å sette Nvidias 33% aksjekurspremie i forhold til 200 dagers glidende gjennomsnitt i perspektiv, lukket S&P 500 2. februar på 9, 0% over sitt eget 200-dagers glidende gjennomsnitt per Nasdaq. Dessuten var 2009 siste gang S&P var 15% over det glidende gjennomsnittet, ifølge Yardeni Research Inc.
I mellomtiden, fra sin 52-ukers høydepunkt på 249, 27 dollar nådd 31. januar, har Nvidia falt 6, 2% gjennom avslutningen 2. februar. En faktor må være den generelle tilbaketrekningen i markedet, som har sendt S&P ned med 3, 9% siden rekordstarten 26. januar. Det er imidlertid noen som antar om dette representerer begynnelsen på slutten for den meteoriske økningen i Nvidias aksje, eller bare en pauser som tar gevinsten.
