Hva er ikke-margerbare verdipapirer?
Ikke-marginable verdipapirer er verdipapirer som ikke tillates kjøpt på margin ved en bestemt meglerhus eller finansinstitusjon. Disse verdipapirene må være 100% finansiert av investorens kontanter, og eierandeler i ikke-marginable verdipapirer gir ikke investorens margin kjøpekraft.
Viktige takeaways
- Ikke-marginable verdipapirer må finansieres fullstendig med en investors kontanter. Ikke-marginable verdipapirer er satt på plass for å avbøte risiko og kontrollere kostnader på aksjer som er ustabile. Ikke-marginable verdipapirer inkluderer nylige børsnoteringer, øre-aksjer og over-the-counter oppslagstavler. Verdipapirer som kan bokføres på en marginkonto som sikkerhet er kjent som marginerbare verdipapirer. Ulempen med marginable verdipapirer er at de kan føre til marginoppringninger, som igjen medfører avvikling av verdipapirer og økonomiske tap.
Slik fungerer ikke-marginable verdipapirer
De fleste meglerfirmaer har interne lister over ikke-marginable verdipapirer, som investorer kan finne på nettet eller ved å kontakte institusjonene sine. Disse listene vil bli justert over tid for å gjenspeile endringer i aksjekurser og volatilitet.
Hovedmålet med å holde noen verdipapirer borte fra margininvestorer er å dempe risiko og kontrollere de administrative kostnadene ved overdreven marginoppfordring til hva som vanligvis er ustabile aksjer med usikker kontantstrøm.
Spesielle hensyn
Ikke-marginable verdipapirer har et krav på 100% margin. Men visse aksjer har spesielle marginkrav. Aksjene med spesielle marginbehov er marginable, men de har et høyere marginbehov enn typiske aksjer og minimumskravet fra meglere.
For eksempel krever Charles Schwab typisk en opprinnelig vedlikeholdsmargin på 30%. For visse ustabile aksjer er den opprinnelige vedlikeholdsmarginen høyere. Disse aksjene inkluderer Advanced Micro Devices (AMD), som har en spesiell vedlikeholdsmargin på 40%. Tesla (TSLA) har i mellomtiden en unik vedlikeholdsmargin på 75%.
Typer av ikke-marginerbare verdipapirer
Eksempler på ikke-marginable verdipapirer inkluderer nylig offentlig børsnotering. Når et nyhetsutsalg melder at et selskap tilbyr det første noensinne tilbudet om å selge aksjer til publikum, er dette kjent som en børsnotering. Over-the-counter oppslagstavle aksjer og øre aksjer, som er aksjer som vanligvis handler per aksje for under $ 5, og eies av små selskaper. Alle de tidligere noterte aksjene er ikke-marginable ved dekret fra Federal Reserve Board.
Andre verdipapirer, for eksempel aksjer med aksjekurser under $ 5, eller som er ekstremt ustabile, kan utelukkes etter meglerens skjønn. Nå er heller ikke noen verdipapirer med lavt volum marginable.
Verdipapirer som kan margineres kontra ikke-marginerbare
Marginalerbare verdipapirer er de som kan bokføres som sikkerhet på en marginkonto. Saldo på disse verdipapirene kan telle mot kravene til startmargin og vedlikeholdsmarginal. Margipapirer lar deg låne mot dem. Ikke-marginable verdipapirer kan imidlertid ikke pantsettes som sikkerhet på en meglermargonkonto.
Ulempen med marginable verdipapirer er at det kan føre til de nevnte marginropene, som kan inkludere uventet avvikling av verdipapirer. Marginalerbare verdipapirer kan forsterke avkastningen, men det kan også forverre tap.
Eksempel på ikke-margerbare verdipapirer
Charles Schwab stiller marginkravene slik at visse verdipapirer ikke er marginable. Schwabl tillater de fleste aksjer og ETF-er som marginable verdipapirer, så lenge aksjekursen er $ 3 eller høyere.
I tillegg er aksjefond tillatt hvis de eies fra mer enn 30 dager, og det samme er investerings-, statskasse-, kommunale og statsobligasjoner. Børsnoteringer over et visst volatilitetsnivå er ikke marginable; Bortsett fra det er IPO-er imidlertid marginable hvis de kjøpes en virkedag etter børsnotering på sekundærbørsen.
