Negativ vakt er en status som kredittvurderingsbyråene (Standard and Poor's, Moody's og Fitch) gir et selskap mens de bestemmer seg for om de vil senke selskapets kredittvurdering. Når et ratingbyrå plasserer et selskap på negativ vakt, er det 50% sjanse for at selskapets rating offisielt vil synke i løpet av de neste tre månedene.
Breaking Down Negativ Watch
Når et ratingbyrå nedgraderer et selskaps kredittvurdering, er det et signal om at selskapet sannsynligvis vil underprestere sammenlignet med sine jevnaldrende. Å ha nedjustert kredittvurderingen er et stort slag for en virksomhet fordi den vil måtte betale en høyere rente for å låne midler. Dette er i tillegg til det negative omdømmet det får i det offentlige øyet.
En nedgradert kredittrating indikerer at et selskap ikke er løsemiddel nok til å betale tilbake gjeldene. For eksempel kan det hende at selskapet ikke har nok fri kontantstrøm (FCF) til å oppfylle sine langsiktige forpliktelser, eller det kan være en større sak som står på spill med hensyn til sin posisjon i bransjen og evnen til å skaffe nye kontrakter eller beholde kunder og garantere fremtidige inntekter.
Evalueringsbyråer kan også sette hele land på negativ vakt i tillegg til selskaper. For eksempel kunngjorde Fitch at det økende budsjettunderskuddet i USA kan sette landets kredittrating i fare. Dette vil sette nasjonen i en vanskelig posisjon da USA er vant til å motta en uberørt (trippel-A) -vurdering.
I 2011 nedjusterte Standard og Poor's USAs gjeld på hælene på finanskrisen. I april 2018 spådde Fitch at det amerikanske regjerings budsjettunderskudd kunne treffe 5% av innenlands BNP innen utgangen av året, og klatre til 6% innen utgangen av 2019. Modeller anslår også at disse gjeldsnivåene kan øke til 129% i 2027. Hvis dette tempoet fortsetter, kan Fitch nedgradere USAs suverene kredittstatus til negativ fra stabil. Denne negative klokken ville signalisere en forestående nedgradering av rangeringer.
Negativ klokke og standard Premium
Bedrifter og land som blir satt på negativ vakt, kan etter hvert betale en standardpremie for å få tilgang til kapital for vekst. En standardpremie er tilleggsbeløpet en låntaker må betale for å kompensere en utlåner for å påta seg misligholdsrisiko. Investorer måler ofte standardpremien som avkastningen på en utstedelse utover et statsobligasjonsrente med lignende kupong og løpetid. For eksempel, hvis et selskap utsteder en 10-årig obligasjon, kan en investor sammenligne dette med en amerikansk statsobligasjon med 10-års løpetid.
