Hva er et pantelån?
Et pantelån er en gruppe pantelån som stilles i tillit som sikkerhet for utstedelse av pantelån. Noen pantesikrede verdipapirer utstedt av Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae er selv kjent som "bassenger". Dette er den enkleste formen for pantesikkerhet. De er også kjent som "pass-throughs" og handler med det fremtidige markedet (TBA).
Hvordan et pantelån fungerer
Pantebassenger består av pantelån som har en lignende karakteristikk - for eksempel vil de vanligvis ha nær samme forfallsdato og rente. Når en utlåner har fullført en pantelån, selger den vanligvis pantelånet til en annen enhet, for eksempel Fannie Mae eller Freddie Mac. Disse enhetene pakker deretter pantelånene i et pantelån, og pantelånet fungerer da som sikkerhet for en pantesikkerhet.
Pantesikrede verdipapirer kollateraliseres ved et panteserver som er fylt med lignende pantelån, mens en sikkerhetsstillelse (CDO) er sikkerhetsstillet ved en mengde lån med varierende egenskaper. En CDO er et strukturert finansielt produkt som samler kontantstrømgenererende eiendeler og pakker dette aktivitetsbassenget inn i diskrete trancher som kan selges til investorer. En sikkerhetsstillet gjeldsforpliktelse er oppkalt etter de samlede eiendelene - for eksempel pantelån, obligasjoner og lån - som i hovedsak er gjeldsforpliktelser som fungerer som sikkerhet for CDO. Et basseng med pantelån som støtter en mer kompleks pantsatt sikkerhet eller CDO, kan imidlertid bestå av pantelån med mer varierende rente og egenskaper.
Viktige takeaways
- Pantelån, som er grupper av pantelån, har en tendens til å ha lignende kjennetegn, som utstedelsesdato, forfallsdato osv. Mens pantesikkerhet er sikkerhetskopiert av pantelån med lignende egenskaper, blir sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelser støttet av sikkerhet med varierende egenskaper. En viktig fordel med pantelån er at de gir investorer diversifisering. Pantebasseng kan fokusere på visse egenskaper, for eksempel eiendomstype, som kan forårsake varierende risiko og avkastning.
Fordelene med et pantelånsfond
Pantelån er gode for investorer som søker eiendomseksponering fordi de er en investering med lav risiko som beveger seg uavhengig av en aksje og obligasjoner og tilbyr en forutsigbar månedlig inntekt. Lån til pantelån er sikret av fast eiendom og omtales som harde penger fordi i motsetning til de fleste banklån (som er avhengige av låntakerens kredittverdighet), vurderer lån med harde penger verdien av den underliggende eiendommen.
Vilkår for lån med harde penger er kortere enn de fleste pantelån; de varierer fra noen måneder til tre år, mens konvensjonelle pantelån har 10- til 30-årsperiode. På grunn av de kortere vilkårene, er lån med harde penger mindre utsatt for å bli påvirket av rentesvingninger, noe som betyr at det er en mer forutsigbar og pålitelig kontantstrøm.
Som nevnt ovenfor, varierer pantelån, der noen fokuserer på spesifikke eiendomstyper, mens noen er mer generelle. Disse forskjellene kan påvirke risiko og avkastning, så det er viktig å undersøke de forskjellige pantebassengene før du dykker i. Ting du bør tenke på når du velger hvilket pantelånsfond du vil investere i inkluderer porteføljens geografiske fokus, eiendomstype og panterett, kriterier for forsikring, likviditet og ledererfaring
