Hva er Kimchi Premium
Kimchi-premien er gapet i cryptocurrency-priser i sørkoreanske børser sammenlignet med utenlandske børser. Kimchi-premien er overveiende sett i prisen på cryptocurrency bitcoin. Navnet "kimchi premium" er en referanse til den gjærede kålretten som er en stift i koreansk mat.
Forståelse av Kimchi Premium
Valutahandlere ser etter misforhold i valutakurser når de identifiserer arbitrage-muligheter. Når en næringsdrivende driver valuta arbitrage, plasserer de handler basert på forskjeller i anførselstegn for et spesifikt valutapar som tilbys av forskjellige meglere, i stedet for å plassere handler basert på valutaparets valutakurbevegelse. Denne typen handel er risikofri siden den næringsdrivende vil kjøpe og selge to eller flere valutaer samtidig, og sørge for at det ikke er noen åpen valutaeksponering.
Arbitrage-mulighetene er ofte kortvarige, fordi så snart investorer (eller deres handelsalgoritmer) identifiserer prisforholdet, plasserer de nok handler til at arbitrage-muligheten ikke lenger er lønnsom.
Sør-Korea har et av de større markedene for cryptocurrencies og står for omtrent 10% av handel med bitcoin. Økonomer tror at interessen for cryptocurrency i landet kan være drevet av mangel på andre alternativer med høy avkastning. Landets interesse for teknologi, så vel som pengespill, kan også være faktorer.
Viktige takeaways
- Kimchi-premien er gapet i cryptocurrency-priser i sørkoreanske børser sammenlignet med utenlandske børser. Det spekuleres i at årsaken til denne prisforskjellen skyldes mangel på investeringsalternativer med høy avkastning for investorer i Sør-Korea, landets interesse for teknologi og populariteten til pengespill. Investorer i Sør-Korea kan bare tjene på forskjellen i cryptocurrency-priser i landet sitt kontra internasjonale markeder ved å kjøpe bitcoin i utlandet og videreselge det i Sør-Korea. Imidlertid gjør kapitalkontroll, finansiell regulering og hvitvasking av hvitvasking av penger denne prosessen vanskelig.
Sørkoreanske handelsmenn betaler en høyere pris for bitcoins enn handelsmenn i andre land. Denne prisforskjellen var tydelig tydelig i desember 2017, da prisen på bitcoin i Sør-Korea var mer enn 40% høyere enn prisene i USA.
For å dra nytte av arbitrage, måtte sørkoreanske handelsmenn først bytte den koreanske valutaen for en annen valuta, for eksempel den amerikanske dollaren, for å kjøpe en bitcoin på en utenlandsk cryptocurrency-børs. Prosessen for utenlandske investorer er mye enklere; de må ganske enkelt kjøpe bitcoins i utlandet og selge dem på en sørkoreansk børs. Trekningen av fortjeneste for sørkoreanere kan eliminere dette gapet og muligheten for arbitrage, men kapitalkontroll, finansforskrifter og lovgivning om hvitvasking av penger i Sør-Korea gjør prosessen vanskelig.
Mengden penger som kan flytte ut av landet hvert år er avkortet, og overføringen må godkjennes av regulatorer, slik at sørkoreanere og sørkoreanske firmaer er begrenset. Hvis en sørkoreansk handelsmann bestemte seg for å bytte valutaen sin for en utenlandsk valuta for å kjøpe bitcoin på en utenlandsk valuta, vil denne transaksjonen sannsynligvis bli blokkert av en regulator av mistanke om at det virkelig gjøres for å hvitvaske penger.
Selv om regulatorer godkjente overføringen, kan prosessen ta så mye tid at arbitrage-muligheten ikke lenger er tilgjengelig. Kapitalkontroller begrenser også tilstrømningen av cryptocurrencies fra utenlandske investorer. Dette har skapt et scenario der sørkoreanere bare kan digitale valutaer i sitt land.
I følge cryptocurrency nettstedet CryptoCompare omsettes mer enn 10% av ethereum og 5% av bitcoins mot den sørkoreanske vant. Virkningen av sørkoreansk regulering på cryptocurrency trading, så vel som truslene om et cryptocurrency-forbud i Kina, kan ha vært en ledende årsak i den enorme salg av bitcoins i januar 2018.
Selv om den sørkoreanske regjeringen har truet et fullstendig forbud, har de også vurdert alternativer til et fullstendig forbud, som å la investorer betale kapitalgevinstskatt. De kan også kreve at investorer registrerer investeringskontoer i egne navn for å bekjempe hvitvasking.
Eksempel på Kimchi Premium
15. desember 2017, på høyden av bitcoin-manien, traff prisen på cryptocurrency en høyde på $ 18.479 på Coinbase, en San Francisco-basert cryptocurrency-utveksling. Samme dag nådde prisen på en bitcoin hos Bithumb, en sentral i Sør-Korea, et høyt på 21 000 dollar. Ved å timing deres handel riktig, kunne handelsmenn ha tjent så mye som 14% av forskjellen i bitcoin-priser. For å gjøre dette, ville de ha måttet kjøpe bitcoin gjennom Coinbase og selge det gjennom Bithumb. Overskuddet deres ville vært enda høyere en uke før da prisen på bitcoin hos Coinbase var $ 16.134, 83 og den handlet for $ 23 880 hos Bithumb.
