Innholdsfortegnelse
- Hva er en gift satt?
- Hvordan en gift satt fungerer
- Gift Put-eksempel
- Når du skal bruke et gift put
Hva er en gift satt?
En gift put er navnet som gis til en aksjeopsjonsstrategi der en investor, som har en lang posisjon i en aksje, kjøper en salgsopsjon på samme aksje for å beskytte mot svekkelse i aksjekursen.
Fordelen er at investoren kan miste en liten, men begrenset mengde penger på aksjen i det verste scenariet, men likevel delta i eventuelle gevinster ved prisstigning. Ulempen er at salgsopsjonen koster en premie, og den er vanligvis betydelig.
Et gift sett kan være i kontrast til en dekket samtale.
Viktige takeaways
- Denne opsjonsstrategien beskytter en investor mot drastiske fall i prisen på den underliggende aksjen. Kostnaden for opsjonen kan gjøre denne strategien uoverkommelig. Innkjøpsopsjoner varierer i pris avhengig av volatiliteten til den underliggende aksjen. Strategien kan fungere godt for lave- volatilitetsaksjer der investorer er bekymret for en overraskelsesmelding som vil endre prisen drastisk.
NYIF Instruktørserie: Married Put
Hvordan en gift satt fungerer
En gift sett fungerer på samme måte som en forsikring for investorer. Det er en bullish strategi som brukes når investoren er bekymret for potensielle usikkerheter på kort sikt i aksjen. Ved å eie aksjen med en beskyttende salgsopsjon, mottar investoren fortsatt fordelene ved aksjeeier, som å motta utbytte og ha stemmerett. I motsetning til det, er det bare å eie et kjøpsalternativ, selv om det er like hausse som å eie aksjen, ikke de samme fordelene med aksjeeier.
Bilde av Julie Bang © Investopedia 2019
Både en gift put og en lang samtale har det samme ubegrensede gevinstpotensialet, da det ikke er noe tak på prisstigningen på den underliggende aksjen. Imidlertid er fortjenesten alltid lavere enn det ville være for bare å eie aksjen, redusert med prisen eller premien til kjøpt salgsopsjon. Å oppnå pause for strategien oppstår når den underliggende aksjen stiger med beløpet av betalte opsjonspremie. Alt over det beløpet er fortjeneste.
Fordelen med et gift put er at det nå er et gulv under aksjebegrensende nedsiderisiko. Gulvet er forskjellen mellom prisen på den underliggende aksjen, på tidspunktet for kjøpet av den gifte puten, og streikprisen for puten. Sagt på en annen måte, på kjøp av opsjonen, hvis den underliggende aksjen handlet nøyaktig til strykprisen, er tapet for strategien begrenset til nøyaktig den prisen som er betalt for opsjonen.
En gift satt anses også som en syntetisk lang samtale, siden den har samme profittprofil. Strategien har en likhet med å kjøpe et vanlig samtaleopsjon (uten den underliggende aksjen) fordi den samme dynamikken er sant for begge deler: begrenset tap, ubegrenset potensial for fortjeneste. Forskjellen mellom disse strategiene er ganske enkelt hvor mye mindre kapital som kreves for å bare kjøpe en lang samtale.
Gift Put-eksempel
La oss si at en næringsdrivende velger å kjøpe 100 aksjer av XYZ aksjer for $ 20 per aksje og en XYZ $ 17, 50 satt for $ 0, 50 (100 aksjer x $ 0, 50 = $ 50). Med denne kombinasjonen har de kjøpt en aksjeposisjon med en pris på $ 20 / aksje, men har også kjøpt en form for forsikring for å beskytte seg i tilfelle aksjen synker under $ 17, 50 før putets utløp. For at et salg kan anses som "gift", må puten og aksjen kjøpes samme dag, og den næringsdrivende må instruere sin megler om at aksjen de nettopp har kjøpt vil bli levert hvis puten utøves.
Når du skal bruke et gift put
Snarere enn en profittgivende strategi, er et gift sett en kapitalbevarende strategi. Faktisk blir kostnadene for den utsatte delen av strategien en innebygd kostnad. Putekurs reduserer lønnsomheten til strategien, forutsatt at den underliggende aksjen beveger seg høyere, med kostnaden for opsjonen. Derfor bør investorene bruke et giftt utvalg som en forsikring mot usikkerhet på nær sikt i en ellers hauss aksje, eller som beskyttelse mot et uforutsett prisoppdeling.
Nyere investorer drar nytte av å vite at deres tap i aksjen er begrenset. Dette kan gi dem selvtillit når de lærer mer om forskjellige investeringsstrategier. Naturligvis kommer denne beskyttelsen til en pris, som inkluderer prisen for opsjonen, provisjoner og muligens andre avgifter.
