Definisjon av MITTS (Market Index Target-Term Security)
Markedsindeksens målfristede sikkerhet er en type hovedbeskyttet note som er utviklet for å gi aksjeeksponering mens du beskytter den initielle investeringen. Den ble opprinnelig konstruert av Merrill Lynch og ble designet for å begrense mengden nedsiderisiko en investor er utsatt for, samtidig som den gir en avkastning som er proporsjonal med den for en spesifikk aksjemarkedsindeks. Markedsindeks målverdipapirer gir ikke eieren sin rett til å innløse sikkerheten før forfall, og de har heller ikke rett til å ringe emisjonen tidlig.
Forstå Markedsindeks Måltidssikkerhet (MITTS)
Hensikten med en markedsindeks målrettet sikkerhet er å gi aksjeeksponering til en investorportefølje, samtidig som den gir en garanti for at selv om aksjemarkedet presterer dårlig i løpet av en spesifikk investeringshorisont, vil han eller hun fortsatt sitte igjen med et spesifisert minimum mengde kapital. Selv om markedsindeks målverdipapirer investerer i aksjemarkeder, regnes de som gjeldsinstrumenter.
Eksempel på en MITTS
Anta for eksempel at en investor kan kjøpe markedsindeks måltidssikkerhetsenheter i dag til en pris på $ 10 per enhet. Markedsindeksens målfristede verdipapirer forfaller på nøyaktig ett år, da de krever avkastning av hovedverdien på $ 10 til investoren, pluss et proporsjonalt avkastning basert på resultatene til den valgte indeksen, for eksempel S&P 500, i løpet av det tidsperiode. Så hvis S&P 500 krasjer i løpet av året, mottar investoren fortsatt $ 10 per enhet tilbake. Imidlertid, hvis S&P 500 gjør det bra i løpet av året, vil investoren motta $ 10 per enhet tilbake, pluss et ekstra beløp per enhet som er beregnet basert på S&P 500s avkastning. En prosentandel av eventuell inntjening oppnådd ved markedsindeks målfristet sikkerhet kreves vanligvis av utsteder av verdipapiret, sammen med standardgebyrer.
Ulemper ved MITTS
Til tross for tapsbegrensningene og rimelig levetid til løpetid, har markedsindeks målverdipapirer flere ulemper investorer må være klar over. For det første beskattes de uavhengig av om den underliggende indeksen opplever gevinster eller tap. For det andre er det strengt forbudt for innehavere å selge markedsindeks målverdipapirer før forfallstidspunktet. I tillegg handler investorer som kjøper disse verdipapirene oppside for beskyttelse mot nedsiden. Mens hovedstolen er beskyttet, vil investoren bare realisere en del av potensielle gevinster.
