Hva er langt
Lenge grunnlaget refererer til en situasjon når en næringsdrivende som eier eller har kjøpt, en vare, for eksempel olje, gull eller trelast, sikrer investeringene sine ved å selge futureskontrakter på varen. Denne sikringen gir en garantert pris som de kan selge varene sine hvis markedsprisen beveger seg mot deres underliggende stilling. For bakgrunn, se oppføringen om basishandel.
Å bryte ned lenge Grunnlaget
Lenge grunnlaget, per definisjon, betyr at investoren må være bullish på en bestemt vare, og vanligvis er ute etter å sikre sin bullish posisjon. For eksempel opprettholder et gullgruveselskap en betydelig posisjon innen edelt metall. Imidlertid er prisen på gull utsatt for markedspress og vil sannsynligvis til tider svinge. For å sikre seg mot uheldige endringer kan selskapet velge å buffe sin hausse holdning gjennom salg av futureskontrakter og dermed låse inn et garantert verdiområde.
I motsetning til dette kan en handelsmann som er bearish på en vare, inngå en kort basishandel. Kortere grunnlag innebærer at investoren vil innta en kort posisjon i varen og en lang posisjon i futureskontrakten. Denne strategien brukes for å sikre en posisjon ved å låse en fremtidig spot- eller kontantpris og dermed fjerne usikkerheten om stigende priser.
Både det lange grunnlaget og det korte basishandelen er basishandelsstrategier. Grunnhandel handler om en handelsstrategi der en næringsdrivende mener at to lignende verdipapirer er feilpriset i forhold til hverandre, og den næringsdrivende vil motsette seg lange og korte posisjoner i de to verdipapirene for å tjene på konvergens av verdiene.
Eksempel på Long The Base
Det er august, og Jones-familien, bønder i Midt-Vesten, har avtalt å selge soyabønneavlingen til en grossistgruppe Soy Tofu. Den avtalte prisen er $ 400 tonn, som er gjeldende kontantpris. Grossistene tror de har fått til en god avtale, og tror at soyaprisen vil stige de kommende månedene. De er imidlertid også litt opptatt av hva det vil bety for fortjenesten deres ved videresalg hvis bønneprisene skulle falle.
Som et resultat bestemmer Soy Tofu seg for å selge soya-futures til 425 dollar per tonn. Grossistene er nå lange som grunnlag, noe som betyr at de er lange soyabønner og korte soyabønner. Hvis prisen faller, vil grunnlaget garantere en gunstig pris som de kan videreselge ved å være lang. Kostnadsgrunnlaget deres er i dette tilfellet negative $ 25, eller kontanter på $ 400, minus futures på $ 425.
Grossistene gjør imidlertid en avveining. De utveksler prisrisiko for basisrisiko, det vil si risikoen for at prisen på soyabønner og soyabønner ikke vil bevege seg i lås. Grossistene vil tjene på dersom forskjellen mellom futurumprisene på soya og soya er redusert. En utvidelse av denne forskjellen vil imidlertid føre til tap.
I stedet for for sikringsformål, kan grossistene også velge å gå lang for å spekulere i prisforskjellen mellom soyabønner og soyabønner. Kanskje tror de lokale priser for soyabønner vil stige. Hvis prisen når 450 dollar mens futureprisen bare går frem til $ 430, vil nettoprovenyet på grunn av innsnevring av grunnlaget være $ 25 på soyabønner, negativt $ 5 på soya-futurene for totalt 20 dollar. Deres bullish innsats vil ha betalt seg.
Imidlertid, hvis prisen på soyabønner holder seg på $ 400 mens futuresprisen stiger til $ 435, vil grunnlaget være negativt $ 35. Utvidelsen av grunnlaget fra forrige negative $ 25 vil resultere i et tap på 10 dollar per tonn.
Merk at det også er mulig for Jones-familien å gå lenge på basis. For å gjøre det, ville de holde soyabønnene sine i lagring og selge soya-futures. Familien kan velge å gjøre dette hvis de tror at lokale soyapriser vil stige.
