DEFINISJON av lang levetidsderivater
Levetidsderivater er en klasse av verdipapirer som gir en sikring mot parter som er utsatt for levetidsrisiko gjennom sine virksomheter, for eksempel pensjonsplanforvaltere og forsikringsselskaper. Disse typer derivater er designet for å få stadig større utbetalinger da en valgt befolkningsgruppe lever lenger enn opprinnelig var forventet eller beregnet.
Den første og mest utbredte formen for lang levetidsderivater er lang levetidsbånd som også er kjent som overlevelsesbinding. Levetidsobligasjonen betaler en kupong basert på "overlevelse" av en oppgitt befolkningsgruppe. Når dødeligheten for den oppgitte befolkningsgruppen stiger, synker kupongutbetalinger til de til slutt når null. Markedet for levetidsderivater har siden utvidet til også å omfatte terminkontrakter, opsjoner og bytter.
BREAKING NED Levetid Derivater
Spekulanter velger å skaffe seg levetidsderivater fra selskaper av flere årsaker. Mange spekulanter tiltrekkes av det faktum at levetidsrisiko har vist svært lave korrelasjoner med andre typer investeringsrisiko, for eksempel markedsrisiko eller valutarisiko. Institusjonelle investorer tiltrekkes av alt som ikke beveger seg i takt med egenkapital eller gjeldsmarkedsavkastning.
Fordi de er en ny klasse av produkter (de første levetidsobligasjonene ble solgt på slutten av 1990-tallet), er det fremdeles problemer som blir utarbeidet om den beste måten å pakke levetidsderivater til investorer og assurandørgrupper, hvordan man best kan fange opp utvalgspopulasjoner og hvordan du bruker gearing mest effektivt.
