Hva er loven om en pris?
Loven om en pris er et økonomisk begrep som sier at prisen på en identisk eiendel eller vare vil ha samme pris globalt, uavhengig av beliggenhet, når visse faktorer vurderes.
Loven om en pris tar hensyn til et friksjonsfritt marked, der det ikke er transaksjonskostnader, transportkostnader eller lovlige begrensninger, valutakursene er de samme, og at det ikke er noen prismanipulering av kjøpere eller selgere. Loven om en pris eksisterer fordi forskjeller mellom formuespriser på forskjellige lokasjoner til slutt vil bli eliminert på grunn av arbitrage-muligheten.
Arbitrage-muligheten ville bli oppnådd der en næringsdrivende vil kjøpe eiendelen i markedet den er tilgjengelig til en lavere pris og deretter selge den i markedet der den er tilgjengelig til en høyere pris. Over tid ville markedets likevektskrefter samkjøre prisene på eiendelen.
Viktige takeaways
- Loven om en pris sier at i mangel av friksjon mellom globale markeder, vil prisen for en eiendel være den samme. Loven om en pris oppnås ved å eliminere prisforskjeller gjennom arbitrage-muligheter mellom markeder. Markedsbalansekrefter vil etter hvert konvergere prisen på eiendelen.
Forstå loven om en pris
Loven om en pris er grunnlaget for kjøpekraftparitet. Kjøpekraftsparitet sier at verdien av to valutaer er lik når en kurv med identiske varer er priset den samme i begge land. Det sikrer at kjøpere har den samme kjøpekraften på tvers av globale markeder.
I virkeligheten er kjøpekraftsparitet vanskelig å oppnå, på grunn av forskjellige kostnader i handel og manglende tilgang til markeder for noen individer.
Formelen for kjøpekraftparitet er nyttig ved at den kan brukes til å sammenligne priser på tvers av markeder som handler i forskjellige valutaer. Ettersom valutakursene kan skiftes ofte, kan formelen beregnes på nytt regelmessig for å identifisere feilpriser i forskjellige internasjonale markeder.
Eksempel på loven om en pris
Hvis prisen på økonomisk goder eller sikkerhet er inkonsekvent i to forskjellige frie markeder etter å ha vurdert effekten av valutakurser, vil en arbitrageur kjøpe eiendelen i det billigere markedet og selge det i markedet der prisene er høyere. Når loven om en pris holder, vil arbitrage-fortjeneste som disse vedvare inntil prisen konvergerer på tvers av markeder.
For eksempel, hvis en spesiell sikkerhet er tilgjengelig for $ 10 i marked A, men selger for tilsvarende $ 20 i marked B, kan investorer kjøpe sikkerheten i marked A og umiddelbart selge den for $ 20 i marked B, netting et overskudd på $ 10 uten enhver sann risiko eller endring av markedene.
Siden verdipapirer fra marked A selges på marked B, bør prisene på begge markedene endres i samsvar med endringene i tilbud og etterspørsel, alt annet like. Økt etterspørsel etter disse verdipapirene i marked A, hvor det er relativt billigere, bør føre til en økning i kursen der.
Motsatt, økt tilbud i marked B, hvor sikkerheten blir solgt for en fortjeneste av arbitrageur, bør føre til et fall i prisen der. Over tid vil dette føre til en balansering av prisen på sikkerheten i de to markedene, og returnere den til staten foreslått av loven om en pris.
Brudd på loven om en pris
I den virkelige verden holder forutsetningene som er innebygd i loven om en pris ofte ikke, og vedvarende prisdifferanser på mange slags varer og eiendeler kan lett observeres.
Transportkostnader
Ved handel med varer, eller fysisk goder, må kostnadene for å transportere dem inkluderes, noe som resulterer i forskjellige priser når råvarer fra to forskjellige lokasjoner undersøkes.
Hvis forskjellen i transportkostnader ikke står for forskjellen i råvarepriser mellom regioner, kan det være et tegn på mangel eller overskudd i en bestemt region. Dette gjelder alle goder som må transporteres fysisk fra et geografisk sted til et annet i stedet for bare å overføres i tittel fra en eier til en annen. Det gjelder også lønn for ansettelser der arbeidstakeren må være fysisk til stede på arbeidsplassen for å utføre jobben.
Transaksjons kostnader
Fordi transaksjonskostnader eksisterer og kan variere mellom forskjellige markeder og geografiske regioner, kan prisene for det samme godset også variere mellom markedene. Når transaksjonskostnader, for eksempel kostnadene for å finne en passende handelsmotpart eller kostnader for å forhandle og håndheve en kontrakt, er høyere, vil prisen for et produkt ha en tendens til å være høyere der enn i andre markeder med lavere transaksjonskostnader.
Juridiske begrensninger
Juridiske handelshindringer, som tariffer, kapitalkontroll, eller i tilfelle av lønn, innvandringsrestriksjoner, kan føre til vedvarende prisforskjeller i stedet for en pris. Disse vil ha en lignende effekt som transport- og transaksjonskostnader, og kan til og med tenkes på som en type transaksjonskostnad. For eksempel, hvis et land innfører en toll på importen av gummi, vil innenlandske gummipriser en tendens til å være høyere enn verdensprisen.
Markedsstruktur
Fordi antall kjøpere og selgere (og kjøperes og selgers mulighet til å komme inn i markedet) kan variere mellom markedene, kan markedskonsentrasjon og evne til kjøpere og selgere til å sette priser også variere.
En selger som har en høy grad av markedsmakt på grunn av naturlige stordriftsfordeler i et gitt marked, kan oppføre seg som et monopolprisoppsett og kreve en høyere pris. Dette kan føre til forskjellige priser for samme gode i forskjellige markeder selv for ellers lett transportable varer.
